Indústria da educação
O índice de educação da China subiu ou caiu - 4,01% esta semana. Ações com grandes ganhos e perdas: Offcn Education Technology Co.Ltd(002607) (+ 7,79%), Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) (+ 5,39%), Guangzheng Educação (- 17,92%), grupo gaotu (- 16,51%), Newcapec Electronics Co.Ltd(300248) (- 13,97%), tal (- 13,13%) e Netdragon (- 12,70%).
Ponto de vista: 1) no geral, a indústria educacional ainda mantém uma atitude cautelosa, e as políticas regulatórias para a educação ainda são introduzidas uma após a outra (incluindo a recente regulamentação para a formação do ensino médio), as oportunidades advêm principalmente do nível de estoque individual, principalmente da inversão do dilema trazida pela transformação. 2) Recomenda-se prestar atenção à New Oriental online. O negócio da disciplina K9 foi despojado em 31 de dezembro, e os fatores negativos foram eliminados. Acreditamos que os recursos da empresa devem inclinar-se para o negócio adulto universitário e alcançar um forte crescimento. Além disso, a empresa está se transformando ativamente para instituições e transmissão ao vivo. O processo de novos negócios de 0 a 1 é digno de atenção. A lógica fundamental reside na marca, recursos humanos Os recursos materiais e outros fatores continuam fortes.
Catering para viagens de vinho
Esta semana, o índice hoteleiro de catering e lazer (Changjiang) / Consumer Service HK (CITIC) subiu ou caiu - 4,91% / - 8,73%. Ações com grandes ganhos e perdas: Haichang Ocean Park (+ 8,78%), Yihai International (- 15,80%), chá Naixue (- 14,77%), viagens de ida (- 13,04%), Utour Group Co.Ltd(002707) (- 11,46%), Huatian Hotel Group Co.Ltd(000428) (- 10,77%).
Ponto de vista: 1) a epidemia eclodiu em Wuhan, Shenzhen, Suzhou, Sichuan, Yunnan e outros lugares, e as restrições de viagem arrastaram para baixo a expectativa de recuperação do turismo de bebidas alcoólicas, e a placa enfraqueceu como um todo esta semana. 2) Por um lado, com o aumento da taxa de vacinação e a listagem de medicamentos específicos da covid-19, espera-se que a prevenção e o controle epidêmicos introduzam um ponto de inflexão; Por outro lado, a indústria de consumo offline é apoiada por reduções fiscais faseadas, diferimento parcial das taxas de segurança social e outras políticas, e espera-se que a indústria do vinho, turismo e restauração continue a introduzir a melhoria dos dados empresariais.
Cuidados de beleza
O índice de cuidados de beleza (Shenwan) subiu ou caiu + 1,08% esta semana. Ações com grandes ganhos e perdas: Hangzhou Nbond Nowovens Co.Ltd(603238) (+ 9,18%), Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) (+ 6,94%), Aoyuan Beauty Valley Technology Co.Ltd(000615) (+ 5,14%), Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) (- 7,07%), Perfect Group Corp.Ltd(603059) (- 5,70%).
Ponto de vista: 1) da perspectiva da indústria como um todo, com a melhoria do reconhecimento dos consumidores de produtos domésticos e a força dos produtos cosméticos domésticos, a indústria de cosméticos domésticos ainda tem alto crescimento. 2) Atualmente, a indústria de cosméticos e beleza médica entrou na era da supervisão rigorosa, a diferenciação da indústria será intensificada ainda mais, e espera-se que as marcas líderes consolidem ainda mais suas vantagens principais.
Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) , para cima ou para baixo - 3,95% esta semana. Ponto de vista: 1) de acordo com a expectativa do terceiro relatório trimestral da empresa, o desempenho anual deve ser superior a 6 bilhões, e o desempenho é relativamente estável. 2021 é um "ano pequeno" para a indústria e os negócios da empresa (os clientes originais na educação e outras indústrias estão danificados), e 2022 deve atravessar o ciclo da indústria (o aumento de preços é determinado e impulsionado por bens de consumo, e o desempenho dos negócios da empresa deve ser significativamente melhor do que outros canais de mídia); 2) O modelo de negócio da Focus e a tendência da demanda ainda são fortes. Acreditamos firmemente que o futuro das marcas de consumo é o futuro do foco e continuamos a recomendar firmemente. A avaliação do PE em 2022 é menos de 20 vezes e mantém "forte recomendação".
New Oriental online, para cima ou para baixo - 7.36% esta semana. Ponto de vista: 1) compensação negativa da política & operação do negócio; 2) Espera-se que os negócios universitários adultos recuperem fortemente; 3) Tanto o negócio institucional quanto a entrega ao vivo são novos negócios de 0 a 1; 4) Os recursos humanos e materiais da New Oriental ainda são fortes, o dinheiro do livro do grupo excede 30 bilhões, e a equipe de talentos principal liderada por Yu Minhong ainda está crescendo. A New Oriental online, listada em ações de Hong Kong, empreendeu muitas direções estratégicas de transformação do grupo. Sugere-se que se concentre ativamente nas oportunidades de transformação.
Grupo Ctrip - s, para cima ou para baixo - 10,65% esta semana. Ponto de vista: 1) o impacto a curto prazo da epidemia é óbvio, o turismo da China e as viagens de negócios estão bloqueadas, e o mercado de toda a indústria de turismo e hotelaria está deprimido; 2) No médio e longo prazo, a epidemia acabará por passar. Como líder na indústria, Ctrip não tem nenhum dano essencial do modelo de negócio; 3) Viajar para o exterior ainda é a maior lógica de longo prazo de Ctrip. líder OTA & demanda de serviço pesado do povo chinês tem barreiras extremamente altas, e mantém a "recomendação".
Grupo Huazhu - s, para cima ou para baixo - 7,99% esta semana. Ponto de vista: 1) situação epidêmica repetida de curto prazo e flutuação dos dados comerciais; 2) No entanto, na era pós-epidemia, a expectativa de recuperação de negócios da indústria do vinho e turismo é forte, e a indústria deve inaugurar um mercado de avaliação e reparação contínua, e o líder merece mais atenção; 3) Estamos otimistas sobre a cadeia e tendência de concentração de líderes hoteleiros e mantemos "recomendação".
O mesmo emprego de caça aumentou ou diminuiu - 1,96% esta semana. Ponto de vista: 1) a taxa de crescimento de longo prazo da receita é de 20% +, 40% + por quatro trimestres consecutivos, e CAGR é de 30% nos próximos três anos; 2) Modelo robusto de hrsaas, taxa de renovação 2b de 80% +, taxa de renovação Ka de 90% +; 3) Actualmente, a taxa de comercialização é de apenas cerca de 7%. Estima-se que haverá 1 milhão de empresas registadas e 70000 empresas pagadoras em 2021; 4) Em 2020, o ARPU do b-end era de 31300 yuan, e o CAGR (20172020) foi de 16,1%, que continuou a crescer. Manter "recomendado".
Dicas de risco: 1) mudanças de políticas; 2) surtos repetidos; 3) Impacto das emergências, etc.
