Evento: desde o início do ano, o preço do cartão branco subiu em duas rodadas. Líder do cartão branco emitiu duas rodadas de cartas de aumento de preço desde o início do ano, com cada rodada de aumento de preço de 200 yuan / tonelada. De acordo com as informações de Zhuo Chuang, a partir de 24 de fevereiro, o preço de referência do cartão branco chinês era de 6205 yuan / ton; Desde meados de fevereiro, o mercado em Guangdong aumentou mais, e o preço do papel aumentou 516 yuan / ton em duas semanas.
Esta ronda de subida dos preços do papel baseia-se na mudança marginal da relação oferta-procura impulsionada pela procura externa. [lado da demanda]: as ordens de exportação estão em falta de oferta, a demanda externa é forte e a demanda interna é estável. 1) Demanda externa: o volume de exportação de cartões brancos aumentou significativamente desde o terceiro trimestre do ano passado, principalmente devido à diminuição da oferta no exterior devido a fatores como a epidemia e a escassez de matérias-primas. De outubro a dezembro, o volume mensal de exportação foi de 5,4/6,572000 toneladas, respectivamente, com aumento homólogo de + 37,8% / 37,9% / 97,7%, respectivamente. 2) Demanda interna: 21q4 ainda está na alta temporada do consumo tradicional de cartões brancos. O consumo aparente mensal de cartões brancos Q4 é de 67,4/66,2711000 toneladas respectivamente. Afectado pela recessão global do consumo, caiu ano a ano, mas a comparação da cadeia é de + 27,6% / – 1,9% / 7,5%, respectivamente. Demanda interna é estável. [lado da oferta]: o padrão de concorrência do cartão branco é o melhor, e a sinergia principal é proeminente. Em 2021, a capacidade de produção do cartão branco CR3 da China excedeu 80%. Sob alta concentração, a sinergia principal aumentou significativamente, o que se reflete na política de preços unificada e mais racional. Combinado com o atual aumento de preço de 200 yuans por tonelada de cartão branco, as quatro rodadas restantes de aumento de preços seguem o atual nível de aumento de preços do sol. [lado do custo]: o aumento do preço da celulose forma o apoio do lado do custo do preço do papel. Desde novembro, devido ao impacto do clima, greve de fábrica e capacidade de transporte apertada, o fornecimento de celulose foi apertado e o preço se fortaleceu; Além disso, a produção de papel base a jusante está basicamente na alta temporada, e as recentes cartas de aumento de preços de vários tipos de papel foram enviadas frequentemente, apoiando ainda mais a força do preço da celulose. Celulose e papel influenciam uns aos outros e aumentam na ligação, formando um forte suporte para o lado do custo.
Espera-se que o preço do papel de curto prazo do cartão branco seja forte, o que não exclui a possibilidade de que as empresas de papel aumentem ligeiramente novamente. Lado da demanda: em termos de demanda externa, de acordo com informações públicas, as ordens de exportação ainda estão em falta, e algumas empresas de papel têm agendamento de produção apertado durante o feriado do Festival da Primavera. Com base na situação de prevenção e controle de epidemias nas principais áreas de exportação, espera-se que o boom das exportações continue, e a demanda externa se torne o principal fator impulsionador; Em termos de demanda interna, a temporada alta tradicional é a partir do final de abril. Combinado com o nível de estoque, espera-se que a jusante esteja mais disposta a reabastecer o estoque, e a demanda interna mantenha um crescimento estável. Do lado da oferta. O padrão de competição do cartão branco é o melhor, e a sinergia entre líderes é significativa. No final do ano, Guangxi Taiyang e Guangxi Jingui (subordinados à Taiyang e ao grupo de aplicativos respectivamente) liberaram 900000 toneladas de capacidade de produção de cartão branco respectivamente, e o aumento da capacidade de curto prazo tem limitado a pressão sobre a oferta do mercado. Além disso, de acordo com o anúncio da empresa e informações de Zhuo Chuang, a nova capacidade de produção de cartão social em 22 anos focou no lançamento do quarto trimestre, com impacto limitado em todo o ano.
Consultoria de investimento. Continuar a recomendar Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) , as vantagens de produção e vendas da empresa complementam-se e têm forte competitividade α Como resultado, o cartão alimentar tem uma perspectiva alta sob o pano de fundo da proibição do plástico e do alto crescimento de novas formas de negócio. Espera-se que a empresa entre na fase de aumento trimestral de escala. Recomendado Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) , o preço do papel cultural aumentou recentemente. A empresa tem a vantagem da integração do papel de polpa florestal, e sua rentabilidade deve melhorar. Sugere-se prestar atenção a Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) . A empresa é líder na indústria de cartões brancos e representa a maior proporção de negócios de cartões brancos. Espera-se que beneficie plenamente da elasticidade de desempenho trazida pela recuperação do mercado.
Dicas de risco
O preço das matérias-primas variou violentamente, e o aumento de preços foi menor do que o esperado.
