Combinação de núcleo [combinação de núcleo] da combinação de núcleo da combinação de núcleo da combinação de núcleo da combinação de núcleo do ‘ Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ China Cssc Holdings Limited(600150) Beijing Aerospace Changfeng Co.Ltd(600855) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738)
A key stock pool [focused pool] has been a key stock pool with a focus on the [key pool pool of key stock pool] ofa series of hard\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\, Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) 688 Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 985、 Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890)
Tópico especial do relatório da semana passada e indústria de defesa: o incentivo acionário de empresas listadas subordinadas a empresas centrais deve acelerar. 2022: espera-se que o incentivo acionário das empresas listadas subordinadas a empresas centrais militares acelere. 1. Durante o período do 14º Plano Quinquenal, o volume de equipamentos foi grande e o boom da indústria foi ascendente. 2. 2022 é o ano de saudar o fim da “ação trienal de reforma das empresas estatais”. 3. Desde o início de 2022, o ajuste do setor de defesa nacional pode propiciar um melhor momento para o incentivo patrimonial, com baixos custos relacionados.
[pontos de vista desta semana] (1) sob o conflito entre Rússia e Ucrânia, a importância da construção da defesa nacional é mais proeminente; A China alcançará o objetivo do Centenário de construir o exército em 2027 e realizar a modernização da defesa nacional e do exército. (2) As perspectivas elevadas e a lógica de investimento de médio e longo prazo da indústria militar não mudaram. Após esta rodada de ajuste, o valor do investimento é destacado, e a avaliação do setor entrou na área de alocação de alto desempenho de custos. Desde o início do ano, o índice da indústria militar de defesa nacional de Shenwan caiu 14,3%, o que é afetado principalmente pela liquidez do mercado e preferência da trilha de crescimento. Atualmente, o PE geral é 62 vezes, 34% do alto histórico, e o índice da indústria militar é 1695 pontos, 50% do alto histórico. O valor da alocação é proeminente. (3) Tração de duas rodas epitaxial endógena: firmemente otimista sobre a indústria militar de 2022 a 2023, e o índice tem grande espaço para subir; Em 2022, como o último ano do “plano de ação trienal” das empresas estatais, a reforma mista / incentivo / securitização de ativos será promovida de forma integral, o crescimento epitaxial excederá as expectativas, e a indústria militar será impulsionada pelo crescimento endógeno + epitaxial.
[visão central] o crescimento determinístico da defesa nacional é alto. Em 2022, ele entrará na tração nas duas rodas de “ciclo de negócios + integração de ativos”, “endógeno + extensão”, “demanda doméstica + comércio exterior” e “produtos militares + produtos civis”. O índice da indústria militar deve replicar o desempenho do índice de energia eólica no segundo semestre de 2021 em 2022, e os atrasados estão no topo: (1) sob a “mudança do século”, o crescimento determinístico da indústria de defesa nacional é alto, “Preparar-se para a guerra / 2027 / construir uma forte defesa nacional proporcional à segunda maior economia” é a direção estabelecida.Grandes passivos contratuais em 2021 destacam o alto boom do 14º plano quinquenal. (2) Nos próximos anos, a securitização de defesa nacional e ativos industriais militares e a reorganização e listagem de produtos militares principais devem desencadear uma nova rodada de clímax, e prestar atenção ao processo de reorganização do Grupo de Construção Naval da China / Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) / CETC / AVIC / Ciência Aeroespacial e indústria / indústria de artilharia. (3) Tanques / UAVs / treinadores / lutadores da China são globalmente competitivos, e a demanda por comércio exterior está aumentando gradualmente. Grandes aeronaves domésticas / motor de aviação civil e outras cadeias industriais também estão crescendo gradualmente.
1. defesa nacional e indústria militar: efeito de escala + gestão refinada, “núcleo pequeno e grande cooperação”, e a flexibilidade do desempenho da fábrica principal do motor nos próximos cinco anos; A “ação de três anos de reforma empresarial estatal” terminou, e espera-se que o incentivo à participação acionária impulsione a liberação do desempenho: Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Avicopter Plc(600038) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967) , China Cssc Holdings Limited(600150) .
2. Continue to look at high-tech barriers, high scarcity, and high-temperature alloys / composites / midsmidsmidstream assembly level matching companies / engine forging castings / information core. 2. 2. Continue to look at high-tech barriers, high scarcity, and competitive landscape with high-tech barriers, high scarcity, and high-tech high-2. 2. Continue to look at high-tech barriers, high scarcity, and high-temperature alloys / composites / composites / materials / components / midsmidstream components / engine forging castings / information cores / information core. Midsmidsmidsmidsmidsmidsmidsmidsmidsmidsmidsmidsmidsmidsmidsmidsmidsmidstream and other mid and upper and upper upper and upper mid stream segment segments of a series of : \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\, Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) 。
3. Mísseis e informatização: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) .
O foco das ações de defesa de Hong Kong é otimista: AVIC.
Aviso de risco: o ritmo de incentivo patrimonial e securitização de ativos é menor do que o esperado, e o progresso na entrega de produtos é menor do que o esperado
