Principais pontos de investimento:
Em 2022, o trabalho econômico será estável. Sob os requisitos políticos de aumentar a regulação transversal das macropolíticas, moderadamente antes do previsto investimento em infraestrutura, coordenação e articulação das políticas fiscais e monetárias, a infraestrutura tornou-se o principal foco de crescimento estável. A margem política do setor imobiliário continua a melhorar, ou está se aproximando do fim da política, sobrepondo oportunidades estruturais como habitação acessível, que é otimista sobre a reparação gradual da placa. Dê-nos a classificação da indústria.
Em janeiro de 2022, a taxa de crescimento das cooperativas de crédito em todo o país inaugurou um ponto de inflexão e alcançou crescimento. Em janeiro, o PMI de encomendas recém-assinadas na indústria da construção registrou 53,3, mantendo o ímpeto de prosperidade por quatro meses consecutivos, indicando que os requisitos de ajuste cross cycle das macropolíticas e força fiscal precoce foram gradualmente implementados. Em janeiro, 484,4 bilhões de yuans de títulos especiais de governos locais foram adicionados, especificamente investidos na infraestrutura de parques municipais e industriais de 165355 bilhões de yuans, infraestrutura de transporte de 105518 bilhões de yuans, agricultura, silvicultura e conservação de água de 44,061 bilhões de yuans, energia e infraestrutura logística urbana e rural de 11,533 bilhões de yuans, totalizando 326467 bilhões de yuans, representando 34%, 22%, 9% e 2% respectivamente.O investimento em todo o setor de infraestrutura representou 67% dos novos títulos especiais. Isso é consistente com a principal direção de investimento da aprovação antecipada de 1,46 trilhão de títulos especiais pelo Ministério das Finanças, que deverá formar uma carga de trabalho física de março a abril, o que constituirá um suporte prático para o crescimento estável. Concentre-se em China Energy Engineering Corporation Limited(601868) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) .
Em termos imobiliários, enquanto as políticas industriais continuam a melhorar, o governo central e todas as localidades emitiram centralmente políticas ou requisitos de trabalho para apoiar habitação de aluguel indenizatório, formando oportunidades estruturais na indústria da construção civil. Na semana passada, depois que o banco central e a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China emitiram a comunicação sobre a exclusão de empréstimos relacionados com habitação de arrendamento a preços acessíveis da gestão da concentração de empréstimos imobiliários, em 25 de fevereiro, a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China e o Ministério da habitação e desenvolvimento rural urbano emitiram a orientação sobre instituições bancárias de seguros que apoiam o desenvolvimento de habitação de arrendamento a preços acessíveis para promover a implementação de medidas de apoio relacionadas com habitação de arrendamento a preços acessíveis o mais rapidamente possível. Recentemente, o Departamento de Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano da Província de Sichuan emitiu os pareceres de implementação sobre acelerar o desenvolvimento de habitações de aluguel a preços acessíveis, propondo que a província se esforce para levantar 78000 unidades habitacionais de aluguel a preços acessíveis este ano e emitir 7770 novos subsídios de aluguel de habitação a preços acessíveis. Entre eles, Chengdu levantou 300000 conjuntos (quartos). Foco em China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , que se desenvolveu rapidamente no negócio imobiliário.
O mercado de emissões de carbono da China lançou oficialmente o comércio on-line, e a energia tornou-se a primeira indústria piloto Shanghai Environment Group Co.Ltd(601200) bolsa de energia prevê que indústrias com altas emissões de carbono, como aço, fundição não ferrosa e materiais de construção serão incluídas no escopo do comércio de emissões de carbono por sua vez em 2022. Para ferro e aço, materiais de construção e outras indústrias, o baixo consumo de energia e tecnologia de captura de carbono de propriedade de suas principais empresas se tornará uma força importante para promover a neutralização de carbono na indústria. Recomendar Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) , focar Sinosteel Engineering & Technology Co.Ltd(000928) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) .
A BIPV é uma importante direção de desenvolvimento de edifícios verdes. O 14º plano quinquenal propõe claramente acelerar o desenvolvimento de energia não fóssil, aderir ao desenvolvimento centralizado e distribuído, e melhorar vigorosamente a escala de geração de energia eólica e fotovoltaica. O governo central e as províncias e cidades continuam a emitir políticas para promover a penetração de edifícios pré-fabricados. A tendência de envelhecimento dos trabalhadores da construção civil é óbvia, e o custo do trabalho também está aumentando. Concentre-se em Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Hangxiao Steel Structure Co.Ltd(600477) , Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , e trabalhadores residenciais Yuanda.
Alerta de risco: foco no desempenho da empresa menos do que o esperado; A implementação de políticas no setor imobiliário é inferior ao esperado; A taxa de crescimento da emissão de obrigações especiais e do investimento em infra-estruturas recuperou menos do que o esperado; O preço das matérias-primas continua a subir; A epidemia repetiu-se ou durou mais do que o esperado; Mudanças adversas ocorreram no ambiente macro.
