Revisão do mercado
Na semana passada (02210225), cinco dias de negociação, o índice de materiais de construção (CITIC) caiu 5,91%, e o CSI 300 caiu 1,67%. Os setores de infraestrutura e imobiliário relacionados ao crescimento estável e ao subjacente subiram significativamente, enquanto o subjacente relacionado aos materiais de construção industriais (novas energias) subiu melhor. Entre as unidades populacionais individuais, Sf Diamond Co.Ltd(300179) , Guangdong Dowstone Technology Co.Ltd(300409) , Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Luoyang Glass Company Limited(600876) liderou o aumento.
O retorno dos materiais de construção antes das duas sessões é relativamente comum, e retornos excessivos ainda são esperados após as duas sessões
A partir da situação do mercado de 17-21 anos, o índice de materiais de construção provavelmente terá uma correção antes das duas sessões. Este fenômeno é mais evidente em 17 / 18 / 20 anos. Acreditamos que as principais razões podem ser: 1) o mercado da construção após o Festival da Primavera é mais devido à melhoria esperada, e os dados econômicos de janeiro / fevereiro serão divulgados em meados de março, inaugurando o período de saque de dados; 2) O relatório de trabalho do governo das duas sessões anunciará a meta de crescimento econômico anual e a direção política para imóveis e infraestrutura, inaugurando o período de cumprimento da política. No mês seguinte ao relatório de trabalho do governo das duas sessões em 17-21, exceto 2020, o índice de materiais de construção tem um certo excesso de retorno em relação ao CSI 300 em outros anos. Em outros anos, devido à boa prosperidade geral da construção nova e vendas de imóveis, o índice de materiais de construção é geralmente bom. Após as duas sessões em 2019, o ambiente macro crédito e a taxa de crescimento homóloga da área de construção e vendas de novos imóveis melhoraram mês a mês, o que também pode ser a principal razão para o maior excesso de retorno de materiais de construção em um mês após as duas sessões naquele ano do que nos anos anteriores.
Um mês após as duas sessões, a regularidade do ranking de receitas do subsetor não é forte, o setor de cimento teve bom desempenho em 17-19 anos, outros materiais estruturais (estacas de tubos e tubos de concreto) tiveram bom desempenho em 18/19/21 anos, e materiais de construção de consumo (outros materiais decorativos + cerâmica) tiveram bom desempenho em alguns anos. Portanto, acreditamos que o desempenho dos subsetores pode ter uma grande correlação com o ambiente político e os fundamentos da época. Esperamos que o crescimento constante em 22 anos ainda possa ser uma das linhas centrais da política. Ao mesmo tempo, com o desenvolvimento contínuo da política, a recuperação inferior do índice de crescimento do volume físico é esperado para aparecer gradualmente, e os fundamentos do vidro fotovoltaico também são esperados para se beneficiar da recuperação da demanda da indústria e do declínio da margem de custo. Assim, após as duas sessões, podemos prestar atenção às variedades de infra-estrutura, imobiliário e nova cadeia energética. Setores relevantes incluem materiais de construção de consumo, cimento, vidro fotovoltaico, etc.
Continuar a ser otimista sobre crescimento estável e reversão fundamental, e recomendar o consumo de materiais de construção / tubulações / cimento, etc
1) influenciados pela prosperidade do setor imobiliário, cadeia de capital e pressão de custos no ano passado, os fatores acima devem melhorar gradualmente. 2) A jusante da placa plástica do encanamento tem infra-estrutura e imóveis.Espera-se que a extremidade da infra-estrutura beneficie do aquecimento do investimento da rede municipal da tubulação, e a lógica da extremidade imobiliária é semelhante à dos materiais de construção do consumidor; 3) Espera-se que o cimento beneficie da melhoria da infra-estrutura de acompanhamento e da procura imobiliária e que, a médio e longo prazo, o padrão de oferta seja continuamente otimizado; 4) Actualmente, o valor de mercado das principais empresas de vidro está em um nível baixo. Actualmente, eles estão no período de retomada acelerada do trabalho na primavera, e o preço do vidro deve aumentar gradualmente. Este ano, a oferta global e demanda da indústria ainda pode estar em um equilíbrio apertado, o lucro unitário do vidro float é esperado para ser relativamente estável, vidro fotovoltaico é esperado para beneficiar da recuperação da cadeia industrial, e vidro eletrônico é esperado para beneficiar do grande volume de novos produtos, tais como substitutos domésticos e telas dobráveis; 5) O lado da demanda da fibra de vidro é impulsionado pela jusante da energia eólica e no exterior, e o incremento no lado da oferta é limitado.
Aconselhamento em matéria de investimento
Recomendações para materiais de construção de consumo Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , etc; O pipeline recomenda China Liansu, Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) , compartilhamentos de anúncios, etc; Recomendações de cimento Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) ; Vidro recomendado Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , vidro Xinyi, etc; Recomendação de fibra de vidro China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) etc;
A tendência de preços do vidro excede a expectativa, o que tem um impacto no aumento dos preços dos imóveis; A promoção da antiga reforma e da nova urbanização foi menor do que o esperado.
