Principais pontos de investimento
Revisão de mercado: esta semana, o índice farmacêutico e biológico subiu 1,71%, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 3,38 pontos percentuais, e a ascensão e queda da indústria ficou em sexto lugar. Desde o início de 2022, a indústria farmacêutica caiu 11,78%, 4,35 pontos percentuais abaixo do índice CSI 300, e a indústria ocupa o 28º lugar em termos de aumento e queda. Nesta semana, o nível de avaliação (pe-ttm) da indústria farmacêutica foi de 29,22 vezes, com uma taxa de prêmio de 87% (4,3pp) em relação a todas as ações, 41% (2,7pp) em relação a todas as ações excluindo bancos, e 133% (8pp) em relação a CSI 300. Em termos de sub-indústria farmacêutica, nove sub-setores subiram esta semana, e a terceirização de P&D médica foi a sub-indústria com o maior aumento, cerca de 5,3%. Outros produtos biológicos e sub indústrias de API ocuparam o segundo e terceiro lugar com um aumento de cerca de 5,1% e 2,2%, respectivamente. A sub-indústria com menor declínio desde o início do ano é o diagnóstico in vitro, com queda de cerca de 4,1%.
CXO continua a recuperar, e as empresas estrangeiras atribuem importância à cadeia de suprimentos independente e controlável. Esta semana, o setor farmacêutico continuou a retomar, principalmente devido à recuperação contínua do CXO. O ajuste anterior do CXO foi relativamente suficiente, a avaliação entrou em um intervalo razoável e o desempenho de 22 anos do setor CXO deve continuar a crescer rapidamente. Ao mesmo tempo, esta semana, a Casa Branca divulgou uma revisão de notícias sobre o efeito de fortalecimento da gestão da cadeia de suprimentos americana após o ato executivo 14017 assinado por Biden. Os campos médicos envolvidos incluem principalmente: 1) equipamentos de proteção individual e equipamentos médicos duráveis: fortalecer o controle independente de matérias-primas de luvas médicas, roupas de proteção e máscaras cirúrgicas para evitar que produtos falsificados entrem no mercado americano. 2) No campo de teste e diagnóstico: aumentar o investimento de capital na pesquisa e desenvolvimento de suprimentos para kits de teste, aumentar a intercambiabilidade de componentes de teste e melhorar a capacidade de detecção de covid-19. 3) Drogas e vacinas: resolver a capacidade de produção chinesa de API e principais materiais de partida (KSM) de várias drogas e reduzir os custos de fabricação; Expandir a linha de embalagem pós-vacina e a capacidade de fabricação de enzimas; Melhore a capacidade de produção contínua de ponta a ponta de API e medicamentos por meio de plataforma de fabricação conveniente e modular e tecnologia de impressão 3D. Sugere-se que os investidores foquem em: 1) a direção independente e controlável da cadeia da indústria farmacêutica, como a área de equipamentos; 2) bens de consumo tradicionais da medicina chinesa com atributo imune do seguro médico; 3) Variedades subvalorizadas com tendência de negócio ascendente.
Combinação elástica esta semana: Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ( Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ), Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ( Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ), Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) ( Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) ), Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ( Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ), Truking Technology Limited(300358) ( Truking Technology Limited(300358) ), Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) ( Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) ).
Combinação robusta desta semana: Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ), Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ), Baiji Shenzhou (688235), Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ( Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ), China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ( China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ), Topchoice Medical Co.Inc(600763) ( Topchoice Medical Co.Inc(600763) ).
Aviso de risco: risco de redução do preço da droga; O progresso na implementação da política de reforma médica é inferior ao risco esperado; Risco de falha de I & D.
