Actualização da perspectiva da indústria:
Mobiliário doméstico: esta semana Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) realizou com sucesso a listagem do gabinete e toda a conferência de imprensa personalizada do pacote, na qual a empresa lançou o pacote inteiro de 39800 libras, que tem a configuração superior de “todas as grandes marcas, todas as necessidades rígidas e todas as categorias”. Pensamos que este é um pacote de epoch-making, o que não só significa que toda a tendência de personalização da indústria foi formada, mas também significa que Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) está entrando em um novo estágio de desenvolvimento estratégico, correto e orientado para o crescimento. Acreditamos que as mudanças no lado da oferta de móveis para casa em 2022 serão mais notáveis do que o lado da demanda. Sob a tendência de vendas integradas de personalização e software, os requisitos para a capacidade abrangente de marcas e revendedores serão maiores, o limiar de concorrência será significativamente melhorado e o padrão da indústria deve inaugurar a otimização marginal. Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) and Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) , in which the results of deep reform will gradually appear.
Fabricação de papel: suporte de custos + melhoria marginal da oferta e demanda, e a recuperação dos fundamentos impulsiona a valorização e reparação da placa. Sob a catálise da recuperação marginal da demanda por papel cultural impulsionada pela temporada de inundações acadêmicas, a pressão no lado das importações enfraqueceu-se, alguns tipos de papel representado pelo cartão branco mostraram suas vantagens de preço sob a pressão de energia e força maior no exterior, e o lado das exportações desempenhou vigorosamente, promovendo a melhoria adicional do padrão de oferta e demanda. Além disso, afetado pela pressão sobre o lado da oferta de custos, o preço da celulose de madeira está subindo continuamente, o que suporta a implementação suave do aumento de preços das empresas de papel. Acreditamos que a indústria entrou gradualmente no período de recuperação a partir do fundo, e estamos otimistas sobre o mercado de reparo de avaliação trazido pelo lucro ascendente por tonelada do setor.
Recentemente, a China realizou em conjunto quatro aspectos de “novo tipo de tabaco” e “indústria de cigarros eletrônicos” para limpar o ambiente de operação ilegal de menores, de modo a estabelecer uma base ideal para a indústria de cigarros eletrônicos da China. Em geral, o mercado chinês ainda está em um período de espera para políticas. A maioria das marcas toma a iniciativa de reduzir a produção e operar com cautela. Esta medida é propícia à operação de baixo estoque de revendedores e terminais, estabilizar o sistema de preços e estabelecer uma base sólida para uma operação benigna a longo prazo. Em termos do setor de HNB, a expectativa geral de bom desenvolvimento da indústria de HNB da China permanece inalterada, e ainda está no período de espera da política.
Indústria leve do consumidor: desde 2021h2, a indústria tradicional de papelaria tem sido afetada pela epidemia e pela política de dupla redução, e a disposição da cadeia industrial para preparar o armazém + a demanda downstream foi afetada, resultando em um processo faseado de desempenho. Espera-se que o Q1 continue a melhorar a sua capacidade de expandir e reparar a fronteira a médio e longo prazo. Espera-se que as novas empresas kelipu e Jiumu melhorem ainda mais a qualidade do crescimento com base no alto crescimento e assegurem o impulso de crescimento a médio e longo prazo
Aconselhamento em matéria de investimento
Mobiliário doméstico: recomendo Oppein Home Group Inc(603833) (Negócios integrados e plataforma), Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) (concentração de ações domésticas e elasticidade de lucro de exportação), Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) (está melhorando em muitos aspectos, e há um grande espaço para reparo de avaliação).
Fabricação de papel: recomenda-se que Xianhe Co.Ltd(603733) , o impacto do custo de energia única tenha passado, e as cartas de aumento de preço de 500 yuan / ton / tempo foram sucessivamente emitidas para os principais produtos de papel em fevereiro e março. O primeiro lote de aumentos de preços foram implementados sem problemas, com alta demanda e expansão de capacidade apoiando a lógica de crescimento.
Fatores de risco
A extensão e duração da desaceleração do crescimento do consumo da China excederam as expectativas; As vendas imobiliárias têm vindo a encolher acentuadamente por um longo tempo; O preço das matérias-primas subiu mais rápido e mais tempo do que o esperado; A taxa de câmbio variou acentuadamente.
