Foco esta semana: a Japan Tobacco (JTI) divulgou seu relatório anual de 2021: em 2021, alcançou uma receita total de 2,32 trilhões de ienes (cerca de US $ 20,12 bilhões), um aumento homólogo de 11,1%; O lucro líquido foi de 340,2 bilhões de ienes (cerca de US $ 2,945 bilhões), um aumento homólogo de 9%.
21q4 A escala de mercado japonesa de produtos de redução de danos representa mais de 30% do valor total da indústria do tabaco, e a receita continua a crescer
Em 2021, a empresa alcançou uma receita total de 59,8 bilhões de ienes (cerca de 517 milhões de dólares americanos) no setor de produtos de redução de danos, com um aumento homólogo de 7,2%, impulsionado principalmente pelo crescimento das vendas de produtos de aquecimento não combustão; O volume de vendas de bombas de fumaça de aquecimento não combustão foi de 4,6 bilhões, com um aumento homólogo de 17,9%, e a participação de mercado nos produtos de redução de danos do Japão foi de 10,3%. Em 2021, a escala global de mercado de produtos de redução de danos no Japão representou 30% do volume total da indústria do tabaco, e o volume total de vendas de bombas de cigarro não combustíveis aquecidas foi de 45,1 bilhões, com um aumento homólogo de 12,2%. Em 2021q4, a empresa alcançou receita de 13,6 bilhões de ienes (cerca de 118 milhões de dólares americanos), um aumento homólogo de 2,3%, e o volume de vendas de bombas de fumaça de aquecimento não combustão foi de 1,3 bilhão, um aumento homólogo de 30%; A escala global de mercado dos produtos de redução de danos no Japão representa cerca de 31,7% do total da indústria do tabaco.
Em termos de tabaco tradicional, o declínio total das vendas de cigarros no Japão em 2021 foi de 8,4%, principalmente devido à tendência natural de queda das categorias e ao crescimento da participação de mercado de produtos redutores de danos. Em termos de produtos da empresa, em 2021, suas vendas de cigarros diminuíram 9,5% em relação ao ano anterior, e sua participação de mercado diminuiu 0,7pct para 59,1% em relação ao ano anterior, principalmente devido aos consumidores virarem-se para produtos redutores de danos e acirrada concorrência de preços.
Ploomx foi lançado com sucesso e visa alcançar uma participação de mercado de 15% nos principais produtos de aquecimento não combustão em 2027
A empresa alcançou forte crescimento de desempenho em 2021, aumentou a participação de mercado na maioria dos mercados e alcançou recordes de vendas no negócio internacional do tabaco, beneficiando principalmente de sua estratégia centrada no consumidor e rico portfólio de marcas. No ano passado, a empresa lançou com sucesso um novo equipamento de aquecimento não combustão ploomx no Japão, integrou o negócio do tabaco e implementou um novo modo de operação, visando alcançar um crescimento médio e alto de um dígito no lucro operacional ajustado pela taxa de câmbio constante no futuro. Em termos de estratégia de desenvolvimento futura, a empresa se concentrará em expandir sua influência na categoria de produtos de redução de danos, em que dará prioridade ao investimento em produtos de aquecimento não combustão, o objetivo é alcançar uma participação de mercado de 15% no mercado de principais produtos de aquecimento não combustão em 2027 e alcançar um equilíbrio de receita e despesa no setor de produtos de redução de danos.
Acreditamos que o Japão é o maior mercado mundial para aquecimento de produtos não combustão, que tem amplo espaço de desenvolvimento. Ao mesmo tempo, a empresa se concentra no layout no campo de produtos de redução de danos. Ploomx também será lançado em todo o mundo, eo volume de vendas de aquecimento de equipamentos não combustão deve continuar a crescer. Como fabricante de componentes eletrônicos de atomização para aquecimento de produtos não combustão, espera-se que a smore international continue a fazer lucros com suas vantagens técnicas.
Sugestão de investimento 1) cadeia industrial HNB: recomendação chave – Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) (rótulo líder de tabaco da China e a única empresa privada em cooperação estratégica com o tabaco Yunnan) [cobertura conjunta com a equipe da indústria leve], Huabao International (sabor e fragrância líder de tabaco e expansão constante dos negócios no exterior) [cobertura conjunta com a equipe de alimentos e bebidas]; Sugere-se prestar atenção a: Anhui Genuine New Materials Co.Ltd(603429) , Shanghai Shunho New Materials Technology Co.Ltd(002565) , Shantou Dongfeng Printing Co.Ltd(601515) [cobertura da equipe da indústria leve], China Tobacco Hong Kong e Bolton, China. 2) Cadeia da indústria da atomização: recomendação chave – smore International (fabricante global líder do equipamento da atomização), seguida pela tecnologia do núcleo da névoa (marca chinesa líder da atomização) e Shenzhen Aisidi Co.Ltd(002416) (canal chinês principal da atomização). Dica de risco: o risco de novas mudanças na política do tabaco, o risco de vendas/desenvolvimento empresarial ficar aquém das expectativas e intensificação da concorrência no mercado.
