Desempenho do mercado da indústria e mudanças na posição dos fundos: os três principais ganhadores de 28 indústrias shenwanyi são mídia, defesa nacional e indústria militar, comunicações, etc., entre eles, o setor de alimentos e bebidas aumentou 7,40% no quarto trimestre de 21, ficando em 10º lugar, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 5,88 pontos percentuais. Além disso, a proporção de participações de fundos no setor de alimentos e bebidas continuou a cair no quarto trimestre. Dos cinco principais setores de posições de fundos, as indústrias consumidor e TMT respondem por mais, o que mostra que os fundos favorecem o grande consumo e TMT. No quarto trimestre de 2021, a proporção de participações de fundos no setor de alimentos e bebidas em 28 indústrias shenwanyi foi de (5,35%), um decréscimo mensal de 0,48 pontos percentuais em comparação com 21q3 (5,83%), mas a proporção de participações de fundos ainda era alta. Por setor: a alocação de capital da maioria das sub-indústrias mostra uma tendência de saída. No quarto trimestre, a taxa de participação do fundo do setor de bebidas alcoólicas foi de 9,14%, queda de 1,12% mês em relação ao mês. Além disso, a razão acionária de alguns fundos do setor alimentício mudou e diferenciou, entre eles, a razão acionária dos fundos lácteos foi de 5,74%, respectivamente, com aumento mensal de 0,59pct, e as razões acionárias dos produtos cárneos, temperos e fermentados, síntese alimentar e cerveja foram de 2,06%, 0,77%, 2,73% e 2,85%, respectivamente, com queda mensal de 0,26/0,45/0,87/0,15pct respectivamente.
Alterações no número e proporção de ações detidas pelo Fundo: os fundos públicos do quarto trimestre de 2021 foram distribuídos principalmente entre 63 empresas listadas, entre as quais os cinco primeiros no número de ações detidas pelo fundo foram Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) e Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) . Em termos da proporção de participações de fundos no quarto trimestre, os cinco primeiros são Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) (23,55%), Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (19,48%), Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) (18,47%) Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) (15,65%) e Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) (14,39%). Além disso, do ponto de vista do mês em mês, mudanças no número de participações de fundos: a alocação de stocks de bebidas alcoólicas é diferenciada, Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) posições são significativamente aumentadas, as subvalorizadas Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) e outras ações são mais favorecidas pelos fundos, e as ações supervalorizadas, como Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) e outras ações são adequadamente reduzidas; As reservas alimentares reduziram significativamente as suas posições. Especificamente, os cinco primeiros lugares com mais aumento são Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (+ 36,18 milhões de ações), Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) (+ 23,69 milhões de ações), Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) (+ 21,97 milhões de ações), By-Health Co.Ltd(300146) (+ 14,55 milhões de ações), Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) (+ 8,80 milhões de ações); A diminuição é principalmente: Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) , Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) Juewei Food Co.Ltd(603517) . Globalmente, no quarto trimestre de 2021, os fundos públicos foram inclinados a subestimar as ações de bebidas alcoólicas, e as posições de ações sobrevalorizadas foram adequadamente reduzidas; As reservas alimentares reduziram significativamente as suas posições.
Alterações no valor de mercado das participações de fundos e do número de fundos: os fundos públicos do quarto trimestre foram distribuídos principalmente entre 63 empresas cotadas em 2021, e as posições mais altas no valor de mercado foram Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) . Em termos do número de fundos de detenção no terceiro trimestre, a ordem do alto para o baixo é Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) . Em termos do número de alterações, o aumento superior do número de fundos é Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (+ 259), Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (+ 190), Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (+ 179), Tsingtao Brewery Company Limited(600600) (+ 46), Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) (+ 41); A diminuição do número de fundos situa-se na ordem de Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) (- 124), Springsnow Food Group Co.Ltd(605567) (- 71), Ligao Foods Co.Ltd(300973) (- 57), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) (- 56) e Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (- 46).
Desempenho dos fundos norte: no quarto trimestre, os fundos norte fluíram significativamente em dezembro. Em outubro de 20 anos, a compra líquida total de fundos northbound foi de 32,840 bilhões de yuans, a compra líquida total em novembro foi de 18,490 bilhões de yuans e a compra líquida total em dezembro foi de 88,992 bilhões de yuans. Perturbado pelo mercado externo em 2022, observa-se que a entrada mensal de fundos para o norte continuou a diminuir significativamente de janeiro a fevereiro. O capital de compra líquido total de RMB 16,78 bilhões em janeiro e 2020 foi de RMB 3,92 bilhões. Especificamente, ao nível das empresas cotadas, as principais são Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (100711 milhões de ações), Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) (281,15 milhões de ações), Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (225,18 milhões de ações), Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) (155,71 milhões de ações) e By-Health Co.Ltd(300146) (130,44 milhões de ações); As principais mudanças positivas são Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (+ 134,30 milhões de ações), Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) (+ 35,58 milhões de ações), He Bei Cheng De Lolo Company Limited(000848) (+ 22,53 milhões de ações), Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) (+ 18,13 milhões de ações) e 608589 (+ 14,34 milhões de ações). O topo da redução são Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) (-76,24 milhões de ações), By-Health Co.Ltd(300146) (-16,26 milhões de ações), Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) (-8,23 milhões de ações), Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) (-8,09 milhões de ações) e Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (-4,72 milhões de ações). No geral: o aumento dos preços no quarto trimestre deu origem ao mercado do setor alimentício, e o líder alimentar foi favorecido pelos fundos indo para o norte. Enquanto alguns licores de segundo e terceiro níveis aumentaram significativamente suas posições no norte, tais como Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) , Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , etc.
Sugestão de investimento: o sentimento do mercado foi afetado pelo enfraquecimento da expectativa de aumento dos preços de Maotai, a preocupação com o ajuste da taxa de imposto sobre o consumo, a expectativa de aumento da taxa de juros no exterior e a escalada da situação na Rússia e Ucrânia. 1) Após a correção precoce, o pessimismo do setor de bebidas alcoólicas foi liberado. Pegue o licor de primeira linha e procure a segunda e terceira linhas com alta elasticidade. Sugere-se prestar atenção a Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , etc; 2) Embora o aumento de preços dos produtos de massa no ano passado tenha aliviado a pressão de custos, devido ao aumento geral dos preços globais das commodities e ao aumento contínuo dos preços de muitas matérias-primas, a pressão do lado do custo ainda é relativamente grande. Além disso, a demanda atual do mercado ainda é fraca, e o fenômeno do estoque elevado em alguns setores existe. Acreditamos que as oportunidades de investimento de todo o conselho ainda precisam esperar.
Dicas de risco
Risco de epidemia excedendo as expectativas, risco de segurança alimentar e risco de mudança de estilo de mercado
