Sugestões de investimento: manter a classificação “sobre alocação” do setor, esperar que a indústria de consumo recupere trimestralmente, e a expectativa de estimular a política de consumo está se aproximando sob o pano de fundo de “crescimento estável”. Preste atenção ativa aos líderes de segmentação com apoio fundamental: 1) no caso de sentimento instável do mercado de curto prazo e fatores incertos que afetam o processo de recuperação da indústria, recomenda-se prestar atenção à valorização proeminente e desempenho de custos, Setor de joias de ouro apoiado por dados de vendas de terminais: o desempenho de vendas do setor tem sido excelente desde este ano, e, a longo prazo, as empresas líderes devem se beneficiar da tendência de aumento da concentração acelerando a expansão do canal e otimização da estrutura do produto. Recomenda-se prestar atenção a Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Chow Tai Fook, Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , etc. 2) Da perspectiva de todo o ano, sugere-se prestar atenção ativamente aos líderes de trilha de alta qualidade da beleza e da beleza médica com prosperidade clara a longo prazo da indústria. a curto prazo, sob o ajuste do mercado, espera-se que a avaliação seja totalmente digerida: por um lado, as partes da cabeça e da cauda da marca da beleza são óbvias, e as empresas principais realizam ativamente a atualização do produto em torno das necessidades dos consumidores, e constantemente fortalecem sua vantagem competitiva através do layout refinado do marketing. Destaque Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) , Syoung Group Co.Ltd(300740) , etc; Por outro lado, a maior padronização dos regulamentos da indústria no setor médico e americano acelerará a liberação de pequenas empresas e produtos não conformes e criará um solo para o desenvolvimento saudável das empresas líderes. Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , etc. são recomendados.
Perspectiva do desempenho do relatório anual das principais empresas: 1) em termos do setor da beleza: sob o pano de fundo da supervisão rigorosa, tendência contínua da eficácia e fluxo descentralizado, a diferenciação das empresas da marca final da receita Q4 em 21 anos é óbvia, e a marca principal com forte poder do produto ainda executa bem; 2) Em termos de setor de beleza médica: o desempenho das empresas upstream em beleza médica ainda é bonito. Por um lado, apesar do impacto da recuperação da epidemia, a demanda terminal global ainda é forte. Por outro lado, impulsionado pela listagem de novas linhas de produtos, os principais produtos conformes têm forte apoio impulsionador do crescimento; 3) Setor de jóias de ouro: impulsionado pela liberação da demanda do consumidor após a epidemia e a atualização de produtos de ouro, a indústria teve um bom desempenho. Ao mesmo tempo, as principais marcas aceleraram a abertura de lojas após a epidemia para alcançar um melhor crescimento.
Foco da indústria: 38 deusa Festival pré-venda aberta, preste atenção às marcas de beleza. Em geral, sob o desvio da plataforma e os consumidores tendem a ser racionais, o volume de atividades de promoção de plataforma única enfraqueceu, mas a intensidade das atividades não diminuiu. Entre as marcas de beleza, as marcas middle-end são mais ativas do que as marcas high-end. A maioria das marcas middle-end e high-end se concentram em presentes. Sob o pano de fundo da ênfase crescente na construção da força do produto, o desempenho de pré-venda de itens principais de marcas domésticas na cabeça é excelente; As marcas de jóias concentram-se principalmente em cupons e fornecem atividades sem juros para algumas commodities.
Dados de zero social e de mercado: o desempenho do zero social em todo o ano de 21 foi estável, e o consumo opcional no segundo semestre do ano estava relativamente sob pressão. Em 2021, as vendas totais no varejo de bens de consumo sociais atingiram 44,08 trilhões de yuans, um aumento homólogo de 12,5%, dos quais as vendas nacionais no varejo online aumentaram em + 14,1% ano a ano. O crescimento das categorias obrigatórias foi constante e as categorias opcionais desaceleraram em dezembro; Em termos de condições de mercado em 22 de fevereiro, o índice de comércio comercial SW subiu 0,00%, abaixo do desempenho do mercado em 0,39pct, e a ascensão e queda do índice do setor de comércio ficou em 22º entre as 29 sub-indústrias de Shenwan. O índice de cuidados de beleza SW subiu 4,29%, superando o mercado em 3,90pct, ocupando o 8º lugar entre as 29 sub indústrias da Shenwan.
Principais combinações recomendadas: em março, as principais combinações recomendadas do setor de comércio e varejo são: Chow Tai Fook, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) .
Dicas de risco: lançamento de novos produtos é menor do que o esperado, lojas de exposições são menos do que o esperado, mudanças de políticas, etc
