Transformação: ocupar a vantagem de primeiro movimento, transformar empresas líderes ou assumir a liderança na recuperação no final da dívida
Com a atualização iterativa contínua dos produtos e o surgimento da epidemia de covid-19, os problemas estruturais de longo prazo no lado da responsabilidade foram expostos, e todas as companhias de seguros começaram a acelerar a transformação para alcançar um desenvolvimento de alta qualidade. Cada empresa se concentra na atualização do canal e do produto. A atualização “produto + serviço” está a caminho, e a equipe de alta qualidade é a vencedora. De acordo com nossos cálculos, China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) o progresso da transformação está à frente, perto do fundo da mão de obra. Desde o início de 2022, nenhum sinal de melhoria foi observado no lado do passivo, e ainda está em fase de transformação, compensação e modernização da capacidade de produção atrasada; A taxa de juros de longo prazo do lado ativo flutuava em torno de 2,8%, o que se recuperou desde o início do ano. A mitigação de riscos da cadeia imobiliária é gradualmente promovida. A extensão do crédito pode levar ao aumento da taxa de juros de longo prazo, e o lado do investimento pode ser mais flexível. As seguradoras podem beneficiar. A longo prazo, todas as empresas têm prestado atenção aos problemas de alcançar os clientes através de canais e corresponder às necessidades dos produtos. Espera-se que as companhias de seguros liderem o mercado assumindo a liderança no início e transformação. China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 601 , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , que começou cedo, fez firme determinação na transformação e assumiu a liderança em andamento, são recomendados para beneficiar o seguro AIA alvo.
Pressão: as duas extremidades da indústria têm estado sob pressão nos últimos anos, e a taxa de crescimento anual da NBV arrastou para baixo a taxa de crescimento da EV
O crescimento do valor incorporado é impulsionado principalmente pela criação de valor de novos negócios e pelo retorno esperado do valor incorporado no início do período. No entanto, com a pressão gradual sobre o fim do passivo após 2017, o valor dos novos negócios desacelera ano a ano, e a proporção de criação de valor de novos negócios no incremento anual do valor incorporado diminui gradualmente, resultando na desaceleração do crescimento do EV. A desaceleração anual da NBV foi causada pela pressão articular de AFYP e margem. Em 2017, o Documento CIRC nº 134 restringiu a anuidade de retorno rápido e exigiu que seguros universais e seguros vinculados ao investimento não fossem vendidos na forma de seguros adicionais, o que reduziu a atração de produtos de seguros de poupança e suprimiu o crescimento de novos prêmios de negócios no curto prazo. Além disso, afetadas pela epidemia, as vendas de produtos complexos de alto valor foram bloqueadas, os indicadores de suposição atuarial, como a taxa de continuação, deterioraram-se e algumas seguradoras mudaram de estratégia de negócios, resultando no declínio da margem.
Estrutura: as razões internas são o declínio da eficiência do toque do cliente e a adequação insuficiente da demanda
Como demanda básica de segurança, os produtos de seguros não podem estimular os moradores a buscar e comprar ativamente como forte demanda, como roupas, alimentos, habitação e transporte. Seu atributo varejo determina que seu modelo de negócios atual é o modelo varejista de alcançar ativamente os clientes, ou seja, “alcançar – explorar – igualar – fechar”. O rápido crescimento do lado da responsabilidade civil do setor de seguros em 20152017 decorre da rápida expansão do alcance do cliente provocada pelo aumento da escala da equipe de agentes. Ao mesmo tempo, o atributo de segurança dos produtos de seguros é fraco, a natureza da poupança e gestão financeira é forte e é fácil de vender rapidamente. No entanto, a prosperidade do lado da responsabilidade mascara o deslocamento estrutural da oferta da equipe de agentes. O documento nº 134 de 2017 restringe a “anuidade de retorno rápido” e o regulamento propõe o “seguro de sobrenome de seguro”. Os problemas estruturais da equipe de agentes estão expostos devido à melhoria da troca de produtos e dificuldade de vendas: a oferta de equipe de agente afundante é suficiente e a oferta de equipe de alta qualidade é muito pequena, o que dificulta para as seguradoras alcançar clientes de médio e alto nível, enquanto o número de clientes básicos não pode continuar a aumentar através do fornecimento de agentes, Resultando num fraco crescimento do lado passivo do sector dos seguros.
Direção: melhorar a eficiência do toque, aumentar os serviços de alta frequência ou ajudar o lado da dívida a recuperar gradualmente
Para realizar a recuperação do lado passivo do setor segurador, equipes de alta qualidade e produtos e serviços diferenciados são essenciais. A equipe de alta qualidade pode melhorar a eficiência de alcançar mais clientes de médio e alto nível, e pode explorar de forma mais eficaz as necessidades dos clientes para correspondência.A atualização de produtos e serviços diferenciados pode fortalecer a percepção dos clientes de produtos de seguros, melhorar a experiência do cliente, distinguir de produtos competitivos e produtos de pares, e mostrar vantagens comparativas. Portanto, a realização da atualização de canais e produtos ajudará o lado da dívida a recuperar gradualmente.
Dica de risco: a recuperação econômica é menor do que o esperado; A procura de seguros é mais fraca do que o esperado; A transformação das companhias de seguros listadas está bloqueada.
