Em 2021, as vendas globais de veículos elétricos mais do que dobraram o crescimento anual. 2022 é o novo ano modelo, e esperamos exceder a marca de 10 milhões. De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, em 2021, a China vendeu 3,521 milhões de veículos elétricos, a taxa de penetração de veículos elétricos atingiu 13%, e o processo de eletrificação acelerou; Entre eles, foram vendidos 3,334 milhões de novos veículos de passageiros de energia, com uma taxa de eletrificação de 15,19%, um aumento homólogo de + 9,4 PCT, 2,73 milhões de veículos elétricos puros, um aumento de 174% e Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) veículos plug-in, um aumento de 143%. Em termos dos tipos de empresas de automóveis, a participação da Tesla aumentou ainda mais, graças ao rápido e grande volume de modelos domésticos; A participação de novas forças na fabricação de automóveis aumentou, e o volume de vendas atingiu um novo alto; O forte aumento de empresas de automóveis independentes e o desembarque de novos modelos alcançaram alto crescimento. O volume de vendas do terminal TOC foi aumentado continuamente por modelos populares, e a proporção de volume de vendas em cidades de segundo e terceiro escalão aumentou, o que abre ainda mais o espaço de crescimento. Esperamos vender 6 milhões de veículos (incluindo exportações) em 2022, com um aumento homólogo de 70% +. Em 2021, a avaliação das emissões de carbono na Europa foi ainda mais apertada, e os subsídios basicamente continuaram. O volume anual de vendas de veículos elétricos foi de 2,14 milhões, com um aumento homólogo de 70%, e a proporção de eletricidade pura foi de 55%, o que foi basicamente o mesmo. A taxa de eletrificação aumentou 6pct para 15% ano a ano. A competitividade das empresas automotivas locais foi forte. Esperamos vender 2,7-2,8 milhões de veículos em 2022, com um aumento homólogo de 30% +. O volume total de vendas do mercado dos EUA em 2021 foi de 652000, com um aumento homólogo de 101%, excedendo as expectativas do mercado, e a taxa de penetração aumentou para 4,34%, com um aumento homólogo de 2,11pct. No primeiro ano da eletrificação de modelos de pickup em 2022, esperamos que o volume de vendas de pickup Tesla, Ford F-150 puro elétrico, American new forces rivian, Fisker e outras empresas automotivas seja mais do que dobro para 1,3 milhão.
A prosperidade da indústria continua, a posição de liderança da indústria de baterias Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) no mundo é estável, o fornecimento de materiais nos alcances médios é apertado e a participação do mercado líder é aumentada ainda mais. A oferta de todas as ligações é apertada, a competitividade líder é reforçada e a concentração da indústria é melhorada. No setor de baterias, em 2021, as novas forças e joint ventures foram apoiadas pela Ningde com uma grande participação, e a participação de capacidade instalada de Ningde na China aumentou para 52%. Ao mesmo tempo, o mercado externo começou a aumentar em volume, e a participação global de embarque de Ningde aumentou em 7,9pct para 33%; Em termos de materiais, embora se beneficie do alto crescimento da China e da aquisição global, as encomendas das empresas de baterias no exterior LG e SK duplicaram, e a maioria das remessas de materiais principais em 2021 mais do que dobrou. Especificamente, o preço do hexafluoreto excedeu 500000 yuan / ton no final de 2021, a escassez de fornecimento continuou, e o líder de eletrólitos se beneficiou da melhoria significativa do lucro do layout integrado; O padrão de cátodo foi otimizado, alto níquel 811 e fosfato de ferro de lítio aumentaram significativamente, e o lucro principal aumentou; A capacidade do diafragma está em equilíbrio apertado, o preço sobe localmente, a proporção de clientes estrangeiros líderes e filmes revestidos é aumentada e a lucratividade é reforçada; O ciclo de expansão da folha de cobre é longo, e a taxa de processamento tem elasticidade de preço; O link negativo da grafitização do polo é limitado, o fornecimento do filme é apertado, os preços das matérias-primas e dos links de processamento aumentam, o preço negativo do polo é conduzido sem problemas e a vantagem da integração principal é óbvia. Ao mesmo tempo, o padrão de oferta e demanda de recursos upstream lítio e cobalto foi significativamente melhorado, o estoque foi digerido, o fundo do preço inverteu-se, o preço do carbonato de lítio excederá 280000 yuan / ton até o final de 2021, e a elasticidade de preço dos principais fabricantes é grande.
Sugestão de investimento: a alta perspectiva de 22 anos continua, e espera-se que o líder aumente em 80-100%. Continuaremos a olhar para o líder de veículos elétricos de uma forma geral. A primeira linha principal é otimista sobre o link da bateria de restauração de lucros em 22 anos, com um bom padrão de longo prazo, armazenamento de energia sobreposto e holdings, os líderes Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Byd Company Limited(002594) , e preste atenção Hanwei Electronics Group Corporation(300007) , Jiangsu Azure Corporation(002245) , A segunda linha principal: atualização da tecnologia da bateria, ternário de alto níquel ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) ), peças estruturais ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ), ferro-manganês de lítio ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ), aditivos ( Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) ); O terceiro artigo é o líder da escassez contínua: o diafragma ( Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 812 \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ Nuode Investment Co.Ltd(600110) ); Artigo 4: o lítio está em falta e o preço é mais alto do que o esperado, com foco em Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Youngy Co.Ltd(002192) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , etc.
Dica de risco: a concorrência de preços excede as expectativas do mercado, o preço das matérias-primas é instável, o que afeta o espaço de lucro, a taxa de crescimento do investimento diminui e a epidemia afeta repetidamente a oferta e a demanda
