Resumo do relatório:
O índice de materiais de construção caiu ligeiramente, mas ainda superou Xangai e Shenzhen 300. O setor de materiais de construção caiu 0,9% esta semana, superando o índice CSI 300 em 1,0 pontos percentuais. Acreditamos que as principais razões para o declínio do setor nesta semana são: 1) a tendência geral de queda do setor imobiliário mostrou uma tendência acelerada em fevereiro, e ainda leva tempo para que o setor transmita do fundo da política para o fundo dos fundamentos; 2) a situação política internacional aumentou ainda mais os preços do petróleo de pedra, gás natural e outras matérias-primas, Os lucros de algumas empresas materiais foram ainda mais apertados.
As duas sessões expressaram uma atitude positiva em relação ao crescimento constante, beneficiando os campos ou áreas centrais de conservação de água, rede de tubos de gás e galeria subterrânea de tubos. As duas sessões foram realizadas esta semana, o relatório de trabalho do governo foi divulgado e a atitude em relação ao crescimento estável foi positiva:
1) o objectivo anual de crescimento do PIB é de 5,5%, o que reflecte a grande determinação em estabilizar o crescimento. Além disso, o relatório de trabalho menciona “investimentos em infra-estruturas moderadamente adiantados”, e a declaração global de crescimento estável das infra-estruturas é relativamente positiva;
2) ao nível de capital, propõe-se que a despesa ao nível central aumente 3,9%, a escala de títulos especiais das autarquias locais seja de 3,65 trilhões e a despesa fiscal seja mais de 2 trilhões do que a de 2021; ao nível de capital, proporcionará maior apoio ao crescimento estável;
3) do ponto de vista da direção de subdivisão, no amplo investimento em infraestrutura, a ordem de expressão de conservação de água e rede de gasodutos está significativamente adiantada. Ao mesmo tempo, em comparação com o novo conteúdo da galeria de tubos subterrâneos no relatório de trabalho de 2021, a infraestrutura relevante pode começar a acelerar a partir de 2022. Entre as empresas de materiais, a indústria de tubos plásticos beneficiou, enquanto entre as empresas de construção, as empresas de consultoria em conservação de água Shenzhen Water Planning & Design Institute Co.Ltd(301038) e as empresas de levantamento e mapeamento Nanjing Research Institute Of Surveying Mapping & Geotechnical Investigation Co.Ltd(300826) , Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) e outras indústrias beneficiadas;
4) as duas sessões propuseram “iniciar a reconstrução de uma série de antigas comunidades urbanas, e realizar a investigação e retificação de potenciais riscos de segurança de edifícios e instalações antigas”, a intensidade da reconstrução antiga durante todo o ano pode ainda ser superior à de 2021 (56000 comunidades em construção). Materiais de construção relacionados à transformação estrutural, tais como impermeáveis, tubos, vidro, etc;
O aumento do preço do vidro fotovoltaico impulsionado pelo custo ainda precisa prestar atenção à vantagem de custo ao longo do ano. De acordo com as informações de Zhuo Chuang, devido ao aumento dos custos de carbonato de sódio e gás natural e à compressão do espaço de lucro dos fabricantes de vidro esta semana, algumas pequenas e médias empresas começaram a empurrar preços que variam de 0,5-1,5 yuan / m2. No entanto, devido à ignição de algumas linhas de produção no estágio inicial, a oferta aumentou, e a transmissão descendente da pressão de custo dos fabricantes de componentes downstream não é suave, a implementação do novo preço não foi finalizada. Acreditamos que a demanda por vidro fotovoltaico em todo o ano ainda é forte, mas o plano de expansão da empresa principal é relativamente forte. A energia solar Xinyi propôs no anúncio de desempenho em 28 de fevereiro que se espera adicionar 8 linhas de produção com capacidade de fusão diária de 1000 toneladas em todo o ano, e Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 3 anunciou em 3 de março que vai investir na construção de 6 linhas de produção com capacidade de fusão diária de 1200 toneladas. Portanto, ainda há uma certa pressão sobre o preço durante todo o ano, No entanto, com a expansão da linha de produção média da empresa principal, sua vantagem de custo pode ser consolidada ainda mais, e a lógica do aumento de volume é clara. Portanto, espera-se que o crescimento das empresas de vidro fotovoltaico principal com vantagens de custo permaneça bom. Recomendar Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) , que tem vantagens de carbonato de sódio, gás natural e custo de mão de obra; Xinyi energia solar, Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , Luoyang Glass Company Limited(600876) e outras indústrias beneficiadas.
Dicas de risco
A demanda é menor do que o esperado, o custo é maior do que o esperado, risco sistêmico
