Informação dinâmica da indústria
Rastreamento downstream: no final de fevereiro, o cronograma de produção de empresas de automóveis acelerou, e a produção e as vendas de nova energia continuaram a crescer a uma taxa alta
De acordo com as estatísticas da Federação de passageiros, o volume médio diário de varejo e atacado de carros de passageiros na China atingiu 80000 e 89000 respectivamente na última semana de fevereiro, uma melhoria significativa em relação à semana passada; Estima-se que as vendas a retalho de terminais de automóveis de passageiros na China em Fevereiro sejam 1312000, com um aumento homólogo de 10% e uma diminuição mensal de 37%; Em fevereiro, as vendas por atacado da principal fábrica de motores foram de 1,502 milhões, com aumento homólogo de 31% e queda mensal de 30%. Além disso, o volume de vendas de novos veículos de energia em fevereiro divulgado por várias empresas automobilísticas nesta semana mostrou um desempenho brilhante. A taxa de crescimento anual das vendas por atacado de Byd Company Limited(002594) , ideal e Xiaopeng naquele mês foi de cerca de 195%, 266% e 180%, respectivamente. SAIC Volkswagen beneficiou da melhoria significativa da oferta de chips em comparação com o mesmo período do ano passado, e o volume de vendas aumentou 79% ano a ano.
Acompanhamento ascendente: o choque de preços das matérias-primas tem um impacto ascendente na expectativa de recuperação de lucros do setor
Esta semana, a indústria automobilística, especialmente o setor de peças, fez uma correção acentuada, e o mercado pode estar preocupado com a pressão ascendente sobre o preço das matérias-primas upstream, sobrepondo alguns fatores, como a fraca programação de produção das empresas automobilísticas. Acreditamos que: 1) impulsionado pelo aumento do custo no ano passado, as peças e componentes principais fortaleceram o controle de custos, e o impacto é enfraquecido este ano; Os fabricantes de cauda são gradualmente liberados sob o alto custo, o padrão da indústria é otimizado e a lucratividade a longo prazo deve ser reforçada; 2) Presentemente, o desconto terminal de todo o veículo é baixo, e o ASP desta rodada de carros brandnew independentes é para cima, com cobertura óbvia; Q2 começou a trazer alto crescimento devido à baixa base, especialmente depois que o volume de vendas de marcas independentes de cabeça aumentou significativamente, o custo da escala foi reduzido; 3) Sob os dividendos elétricos e inteligentes, o padrão de longo prazo da indústria automotiva não foi claro, a receita de ponto de tempo atual (Vendas) é mais importante, e a tendência industrial, participação de mercado e competitividade ainda são as principais considerações na triagem de metas.
Em 2022, a configuração funcional dos novos modelos será atualizada novamente, e o veículo será inteligente ou acelerará
O espaço de crescimento da indústria de autopeças vem principalmente do aumento do valor dos acessórios de carro único trazido pela configuração atualizada das funções do consumidor e peças incrementais puras inteligentes elétricas. Em 2021, a nova configuração de assentos, suspensão a ar, máquina do carro, micro motor e outras peças acelerará a penetração. Em 2022, a nova aplicação de configuração dos modelos novos ou modificados da Tesla deve continuar a fortalecer a tendência de atualização do consumo, Espera-se que os fornecedores de apoio beneficiem plenamente do seu forte desempenho de vendas (a Tesla vendeu 936000 veículos em todo o mundo em 2021, um aumento homólogo de 87%). Além disso, em 2022, a penetração da condução inteligente L2 + nível e cockpit inteligente de carros de passageiros deve acelerar, a listagem de configuração inteligente de novos modelos pode se tornar um catalisador importante, e a compreensão do mercado de veículos inteligentes deve ser significativamente reforçada.
Assessoria em investimentos: um setor que não pode ser subestimado β， Aproveitar o crescimento de metas de alta qualidade α
O desempenho de custos de configuração de curto prazo pode aparecer gradualmente, o que se deve principalmente a: 1) na dimensão de curto prazo, os dados de vendas em março/abril devem melhorar, expectativas pessimistas ou reparo gradual, e a valorização do setor foi ajustada; 2) A competitividade das fortes empresas de automóveis de marca independente da China continua a aumentar, e a tendência de promoção da participação de mercado a médio e longo prazo é relativamente clara. Em particular, 2022 é esperado para inaugurar um ciclo de produto novo modelo forte; 3) Sob a expectativa de crescimento econômico estável em 2022, espera-se que a demanda por consumo de terminais automotivos melhore, o impacto da oferta sobreposta “falta de núcleo” seja enfraquecido, e o boom deverá acelerar para cima no segundo semestre do ano; 4) Com o fortalecimento dos atributos de consumo e a tendência da inteligência elétrica, espera-se que a demanda por atualização funcional e links incrementais de peças abra um novo espaço de crescimento, com foco na quebra independente de indústrias subdivididas, como interior de assento, fundição integrada e conectores. Para a recomendação de todo o veículo, tal como o \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) , etc.
Dica de risco: o aumento das matérias-primas torna o lucro da empresa menor do que o esperado; A melhoria do fornecimento de chips de automóveis não atendeu às expectativas; A demanda de consumo de automóveis não atendeu às expectativas.
