Ações bancárias: o índice da indústria recuperou
Do índice da indústria Shenwan, o índice bancário subiu 0,03%, 0,13% e 3,49% esta semana, este mês e ano até hoje, respectivamente, ocupando 13º, 11º e 2º entre as 31 indústrias Shenwan.
Numa base semanal, os preços das acções de Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) e Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) aumentaram 5,40%, 5,34% e 4,80%, respectivamente. Mensalmente, os preços das acções de Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) e Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) aumentaram 6,05%, 5,09% e 4,36%, respectivamente. Desde o início do ano, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) e Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) alcançaram um aumento superior a 10%.
Operação dos bancos centrais e taxa de juro do mercado monetário: a retirada líquida de dinheiro e a queda da taxa de juro interbancária do mercado
A quantidade total de dinheiro colocado nesta semana foi de 385 bilhões de yuans, a quantidade total retornada foi de 815 bilhões de yuans, e o retorno líquido de dinheiro foi de 430 bilhões de yuans, uma diminuição de 119 bilhões de yuans em comparação com a semana passada. Desde o início do mês, a moeda alcançou um retorno líquido de 430 bilhões de yuans.
Esta semana, a taxa de repo de penhor interbancário e a taxa de empréstimo interbancário diminuíram.
Em 4 de março, o dr001 foi de 1,94%, queda de 32bps em relação à sexta-feira passada. O Dr007 foi de 2,05%, uma queda de 48bps em relação à sexta-feira passada.
A taxa de crédito overnight foi de 1,97%, uma queda de 27 pontos percentuais face à sexta-feira passada. A taxa de empréstimo de 7 dias foi de 2,16%, abaixo de 18 BPS em relação à sexta-feira passada.
Taxa de juro de emissão de certificados de depósito interbancários
Esta semana, a taxa de juros de emissão de certificado interbancário de depósito de 1m aumentou, a taxa de juros de emissão do certificado interbancário de depósito 3M foi a mesma que na sexta-feira passada, e a taxa de juros de emissão de certificado interbancário de depósito de 6m diminuiu. No dia 4 de março, as taxas de juros emitidas de certificados interbancários de depósito de 1m, 3M e 6m foram de 2,35%, 2,46% e 2,59%, respectivamente, que foram + 9bps, flat e – 3bps em relação à sexta-feira passada.
Rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA: o spread de juros a termo das obrigações do Tesouro dos EUA da China estreitado
Esta semana, os rendimentos dos títulos do tesouro de 1y e 10Y aumentaram, e o spread a prazo diminuiu. Em 4 de março, os rendimentos dos títulos do Tesouro de 1a e 10A foram de 2,11% e 2,81%, respectivamente, com variações de + 8bps e + 4bps respectivamente em relação à sexta-feira passada. O spread a termo foi de 0,71%, queda de 5bps em relação à sexta-feira passada.
Esta semana, os rendimentos dos títulos de 1y e 10Y dos EUA diminuíram, e o spread a termo diminuiu. Em 4 de março, os rendimentos dos títulos norte-americanos de 1a e 10Y foram de 1,05% e 1,74%, respectivamente, com variações de – 8bps e – 23bps respectivamente em comparação com a sexta-feira passada. O spread a termo foi de 0,69%, queda de 15bps em relação à sexta-feira passada.
Índice de liquidez: a margem de juros da dívida das empresas não financeiras aumentou e o rendimento das gorjetas diminuiu
(1) em 4 de março, a taxa de juros de financiamento overnight garantida pelos EUA era de 0,05%, o mesmo que na sexta-feira passada; (2) Em 3 de março, o spread ajustado das opções de obrigações corporativas dos EUA foi de 3,71%, um aumento de 9 bps em relação à sexta-feira passada; (3) Em 4 de março, o rendimento dos títulos do tesouro do índice de inflação dos EUA (TIPS) foi de – 0,93%, uma queda de 36bps em relação à sexta-feira passada.
Aconselhamento em matéria de investimento
Em primeiro lugar, em um mercado volátil, a flutuação de curto prazo dos bancos saiu do caminho. Em segundo lugar, no relatório de trabalho do governo, é claro expandir a escala de novos empréstimos, e a expectativa de crescimento estável é mais suficiente. Terceiro, no início de março, os bancos listados publicarão relatórios anuais um após o outro, e esperamos catalisar o aumento dos preços das ações. Em quarto lugar, o impacto dos conflitos periféricos internacionais está a diminuir gradualmente. Nossa recomendação de longa data é evitar julgar os dados totais de crédito e dar uma resposta direta a partir das mudanças da estrutura de crédito e dos micro incentivos dos bancos: a política apoiada microempresas + empréstimos pessoais + gestão de riqueza + qualidade de ativos ainda é a carteira de ouro.
Esta semana, adicionaremos Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ao portfólio recomendado: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) .
Dicas de risco
A macroeconomia caiu mais rápido do que o esperado.
