Perspectiva da indústria: sob a influência da situação epidêmica, geopolítica e outros fatores abrangentes, os preços globais de commodities continuaram a subir, os preços de matérias-primas importantes para a produção de automóveis, como alumínio, magnésio, lítio, aço, petróleo, borracha e chips continuaram a subir, e o custo de veículos completos e peças continuou a estar sob pressão.Algumas empresas de veículos completos anunciaram oficialmente aumentos de preços desde fevereiro, O mercado está preocupado que a pressão sobre o lado da oferta será eventualmente transmitida para o lado da demanda, e a recente correção do setor automotivo é grande. Acreditamos que a tendência de preços das matérias-primas é difícil de prever no curto prazo, mas a tendência de atualização elétrica e inteligente da indústria automotiva permanece inalterada, que ainda é a principal lógica das próximas 5-10 dimensões. Algumas peças caíram para um nível de avaliação razoável, e o valor de configuração de médio e longo prazo é proeminente, Recomendamos duas linhas principais: a ascensão de marcas independentes e a atualização de veículos elétricos e inteligentes.
Ascensão independente, inteligência eléctrica. Linha principal 1: em 2021, a taxa de penetração de novos veículos de passageiros de energia atingiu 14,8%. Sob o pano de fundo do apoio de três tecnologias de eletricidade, a lógica de produção de veículos mudou, e a marca independente superou a joint venture em termos de estrutura organizacional, perfeição da cadeia de suprimentos e modelo de negócios. É otimista sobre as oportunidades de investimento da cadeia industrial trazidas pela ascensão de marcas independentes por um longo tempo. Linha principal 2: novos veículos de energia entraram na fase de desenvolvimento de alta qualidade, modelos orientados a demanda melhoraram sua potência do produto, e a tendência técnica foi atualizada para fosfato de ferro de lítio, cilindro 4680, sistema de acionamento elétrico multi-em-um, plataforma de veículo de alta tensão e outras atualizações multidimensionais. As peças incrementais incluem: extremidade de aquisição – radar laser, radar de onda milimétrica, câmera e outros sensores, extremidade de transmissão – conector de alta velocidade, extremidade de cálculo – controlador de domínio, extremidade de aplicação – suspensão pneumática, freio controlado por fio e direção, extremidade de interação – HUD, lâmpada interativa, instrumento de controle central, sky glass, etc.
Previsão do relatório anual: a partir de 5 de março, 102 empresas do setor automotivo anunciaram a previsão do relatório anual de 2021, das quais 40 alcançaram pré aumento, 2 lucros continuados, 4 ligeiramente aumentados, 13 perdas reversas, 14 pré reduzidas, 9 perdas continuadas, 18 primeiras perdas e 2 ligeiramente reduzidas. Actualmente, a indústria está sob pressão. Com a diminuição gradual da oferta de cavacos e a recuperação do consumo de automóveis de passageiros, espera-se que a rentabilidade global da indústria entre no canal de reparação.
Mercado: o setor automotivo foi mais fraco do que o mercado em fevereiro. Em 28 de fevereiro, o setor automobilístico CS subiu 0,13%, dos quais os carros de passageiros CS subiram 3,23%, os veículos comerciais CS caíram 2,35%, as autopeças CS caíram 1,48%, as vendas e serviços CS subiram 0,99%, as motocicletas CS e outros caíram 2,38%, e os índices Shanghai Shenzhen 300 e Shanghai Composite Index subiram +0,39% / + 3,00%, respectivamente no mesmo período; Desde o início de 2022, o setor automobilístico caiu 11,39%, e os índices compostos Shanghai Shenzhen 300 e Shanghai diminuíram – 7,29% / – 4,88%, respectivamente.
Matérias-primas: em fevereiro de 2022, o preço das matérias-primas automotivas continuou a subir, e lingotes de alumínio e lingotes de zinco aumentaram mês a mês; Vidro flutuante e borracha aumentaram mês a mês e diminuíram ano a ano; A borracha de aço diminuiu mês a mês e aumentou ano a ano.
Alerta de risco: A epidemia no exterior traz risco para a cadeia de suprimentos e a recuperação da demanda é menor do que o risco esperado.
Sugestão de investimento: foco na recomendação de empresas de veículos com forte ciclo independente de novos produtos: Great Wall Motor Company Limited(601633) , Byd Company Limited(002594) , Geely Automobile, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ; Core increment / growth parts: the core of the core increment / growth parts and components of the core increment / parts of the core increment / growing parts: the following: ofthe following of the following of the following: the core of the core of the core of the core and the parts of the parts of the core: the core of the core increment / parts of the parts of the core of the core increment / parts of the parts of the parts of the parts of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the core of the following:: 60179 Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) of the\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ and integrated die casting ( Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) ), air suspension and other tracks with rapid penetration.
