Pontos de vista e sugestões de investimento de Zhou
Em 2021, havia 3.167 milhões de empresas de restauração registradas e 885000 empresas de restauração canceladas na China. A velocidade de entrada e liberação atingiu uma nova alta. Acreditamos que as razões para este fenômeno são as seguintes: 1) a barreira de entrada da indústria de restauração em si é baixa, e algumas empresas de restauração podem ser muito otimistas sobre a velocidade de recuperação da epidemia e não entender o ritmo de abertura de lojas. 2) A transformação on-line de lojas antigas é difícil, e as barreiras das lojas on-line Red são baixas e a escassez é difícil de manter.
Da perspectiva das indústrias subdivididas, a popularidade da panela quente tradicional na indústria de panela quente diminuiu, e panela quente característica vem emergindo. As marcas high-end na indústria do chá estão sob pressão, e as marcas médias e low-end têm um bom impulso de desenvolvimento. A taxa de troca de sangue da indústria de panificação é rápida, e os eventos de financiamento e expansão de lojas de marcas de ponta estão aumentando. Em geral, a taxa de crescimento do registro de empresas relacionadas à restauração acelerou e o impulso de desenvolvimento da indústria de restauração não diminuiu.
Na indústria atual, onde a criatividade é fácil de ser copiada e o fluxo de passageiros é fácil de ser desviado, é particularmente importante melhorar a taxa de recompra a longo prazo dos clientes e prolongar a vitalidade das empresas. Continuamos otimistas sobre as categorias com dependência, alto grau de padronização e fortes atributos sociais, como café, taverna, panela quente, etc; E empresas de catering de plataforma com forte capacidade de incubação de novas marcas, cadeia de suprimentos perfeita e organização e gerenciamento líderes.
Rastreamento de dados de catering da semana passada: a epidemia recaiu ponto a ponto na semana passada, a pressão de consumo das lojas de catering em todo o país foi grande e a taxa de recuperação do consumo de take-out foi melhor. De acordo com os dados de comida deliciosa na semana passada (2022 / 2 / 26 ~ 2022 / 3 / 4), o fluxo de catering ainda está sob pressão, mas tem havido uma tendência marginal de melhoria. O número de lojas voltou a 69,1% no dia de referência, e a intensidade de consumo de in store e takeout diminuiu 3,1% e aumentou 6,4% em média em relação ao dia de referência.
Sugestão de investimento: As sugestões de catering centram-se no modelo principal de loja única da marca, que é eficiente e mantém um ritmo estável de expansão das lojas; Cenas sociais podem substituir a empresa de Helen por fraca substituibilidade e alto grau de padronização. O hotel presta atenção às oportunidades de recuperação industrial no processo de recuperação futuro, e sugere-se prestar atenção a Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , grupo Huazhu.
Acompanhamento de dados e anúncios
Revisão de mercado: na semana passada (2022 / 2 / 26 ~ 2022 / 3 / 4), CSI 300 e índice hang seng caíram 1,7%, 3,8% e serviços sociais (Shenwan) subiram 2,3%, respectivamente. Em desagregação, catering A-share e índice de ações de Hong Kong subiram 0,1% e 4,4%, respectivamente, hotel A-share e índice de ações de Hong Kong subiram 6,4% e 0,2%, respectivamente.
Notícias da indústria: 1) desde o início do ano, a indústria de café da China viu um aumento no financiamento e eventos de expansão de lojas. 2) O chá de Naixue e o Yum combinam os elementos do meta universo para criar IP virtual e restaurante característico virtual.
Anúncio das principais empresas: Haidilao muda seu CEO, e o novo CEO é o ex-CEO adjunto e coo Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) liberou o expresso de desempenho de 2021, realizando a receita de 3,88 bilhões de yuans / + 18,1%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 550 milhões de yuans / + 18,5% Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) liberou o expresso de desempenho de 2021, receita realizada de 6,15 bilhões de yuans / + 16,5%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 56 milhões de yuans e perdas reversas; Excedente pré-Weiqian.
Dicas de risco
A situação epidêmica é repetida, a recuperação da demanda terminal é menor do que o esperado, e a concorrência da indústria é intensificada
