Em 5 de março de 2022, foi divulgado o relatório de trabalho do governo, que deixou claro que o crescimento do PIB foi de cerca de 5,5%, a taxa de desemprego foi controlada dentro de 5,5%, a implementação da política monetária foi claramente reforçada e as instituições financeiras continuaram a direção política de beneficiar as pequenas e médias empresas, reduzindo taxas e juros. Ao mesmo tempo, o recém-mencionado “fundo de garantia da estabilidade financeira” poderá ser mais prudente em medidas de prevenção de riscos financeiros no futuro, em combinação com o relatório anterior do banco central.
A meta de crescimento econômico é de 5,5%, e a determinação de estabilizar o crescimento é mais clara
Em primeiro lugar, deixar claro o objetivo do agregado econômico: crescimento do PIB de cerca de 5,5%, mais de 11 milhões de novos empregos nas cidades e vilas e a taxa de desemprego dentro de 5,5%. O número é claro. O crescimento estável deve ser reforçado para atingir o objetivo. A primeira tarefa de 2022 é “esforçar-se para estabilizar o mercado macroeconómico”. Terceiro, o déficit fiscal foi de 2,8%, menor do que o esperado anteriormente. O relatório deixou claro que, além da receita fiscal, os lucros do saldo repassados nos últimos anos e o ajuste estável do orçamento. “As despesas deste ano cresceram mais de 2 trilhões em relação ao ano passado, e os recursos financeiros disponíveis aumentaram significativamente.” O poder fiscal e o apoio à infraestrutura são positivos, portanto não há necessidade de se preocupar.
Aumentar claramente a intensidade da flexibilização da política monetária e da flexibilização do crédito.
Esclarecer a força da política monetária, “aumentar” a implementação da política monetária prudente, clarificar as funções duplas de ferramentas agregadas e estruturais, clarificar a “expansão da nova escala de empréstimos” do crédito, combinar dinheiro com finanças sociais, a alavancagem macro é basicamente estável, a força da oferta de crédito ainda pode ser sustentada, e a estrutura e agregado podem estar soltos ou ainda há espaço.
Entidades de apoio financeiro: microempresas inclusivas continuam a ser o foco, e o ambiente de financiamento e crédito continua a ser otimizado. Em primeiro lugar, beneficiar as pequenas e micro empresas e apoiar a agricultura continuam a ser o foco e orientar os fundos para áreas-chave e elos fracos. Em segundo lugar, ainda é necessário reduzir a taxa de juro real do empréstimo. Ao longo dos últimos dois anos, o custo do financiamento continuou a diminuir, o rendimento do crédito do banco tornou-se cada vez mais difícil de obter e o espaço para a redução contínua da pressão pode ser limitado. As medidas de redução de custos em depósitos, crédito e outros aspectos podem continuar a promover a diminuição do custo de financiamento. Ao mesmo tempo, o spread da taxa de juros pode gradualmente chegar ao fundo. Terceiro, fortalecer a conectividade de dados de crédito e informações, melhorar a cobertura do financiamento garantido pelo governo para pequenas e micro empresas e otimizar o ambiente de crédito de financiamento Desde o ano passado, o ambiente de crédito de financiamento tem sido continuamente otimizado, o que é propício para melhorar a eficiência do controle de risco bancário e reduzir o custo do crédito.
Prevenir riscos financeiros e prestar atenção ao fundo de garantia da estabilidade financeira.
Este relatório menciona recentemente a criação de um “fundo de garantia da estabilidade financeira”, tendo em conta a experiência no estrangeiro, o fundo de estabilidade financeira destina-se a lidar e resgatar os principais riscos financeiros em tempo útil e amortecer o impacto e a propagação dos riscos financeiros. Combinado com o anteriormente divulgado “os riscos financeiros convergem e a base de estabilidade é mais sólida” no site do banco central, com a incerteza causada pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia e sanções econômicas e financeiras relevantes, a prevenção e eliminação de riscos financeiros serão mais cautelosos e prestarão mais atenção às expectativas de estabilidade no futuro.
O relatório de trabalho do governo esclareceu ainda mais a importância e eficácia do crescimento estável, reiterou suas opiniões e continuou otimista sobre o mercado bancário. Esperamos que a estrutura e quantidade total de dados de crédito em fevereiro ou similar ao de janeiro, a demanda seja fraca e a política seja forte, o que continua nossa lógica anterior. Atualmente, não há necessidade de se preocupar muito com a demanda fraca. A economia tem um ciclo, a política tem metas, e há maior possibilidade e espaço para melhorias em uma posição inferior. O objetivo do crescimento estável é claro, há espaço para a força política e leva tempo para alcançar resultados. As políticas são eficazes e a melhoria dos dados é catalítica ou contínua. Comparado com outras variedades de crescimento estável, o banco tem menor valorização, aumento limitado no estágio inicial e maior espaço ascendente no futuro. Em termos de ações individuais, recomenda-se prestar atenção aos bancos comerciais urbanos e rurais com rápido crescimento de desempenho, tais como Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , etc. recomendação contínua de metas principais: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) .
Dica de risco: a deterioração da qualidade dos ativos causada pela recessão econômica superou as expectativas.
