O relatório de trabalho do governo estabeleceu o tom das políticas macroeconômicas para todo o ano, com liquidez razoável e suficiente para acompanhar o mercado de ações A. O relatório de trabalho do governo apresenta a orientação política do desenvolvimento econômico e social este ano: 1) a política fiscal ativa deve melhorar a eficiência e prestar mais atenção à precisão e sustentabilidade. Os recursos financeiros recentemente aumentados deverão descer ao nível das bases, utilizados principalmente para implementar as políticas de ajuda às empresas a aliviar a pobreza, estabilizar o emprego e garantir a subsistência das pessoas, promover o consumo e expandir a procura. Estabelecer um mecanismo de fundos financeiros diretos normalizado e incluir 2,8 trilhões de yuans de fundos financeiros centrais no escopo direto; 2) A política monetária prudente deve ser flexível e apropriada e manter liquidez razoável e abundante. Desempenhar plenamente as duas funções dos instrumentos de política monetária em termos de agregado e estrutura e proporcionar um apoio mais forte à economia real. Expandir a escala de novos empréstimos, manter a taxa de crescimento da oferta monetária e financiamento social basicamente coincidir com o crescimento econômico nominal e manter a alavancagem macro basicamente estável. O relatório de trabalho do governo estabeleceu uma combinação de política fiscal proativa, melhoria da eficiência e política monetária prudente, políticas macroeconômicas flexíveis e adequadas, e garantiu uma política monetária dominada pela China e com forte independência.
O relatório de trabalho do governo estabelece a direção política do mercado de capitais e promove a implementação integral do sistema de registro de emissão de ações. Em termos do mercado de capitais, o relatório do governo apontou que devemos melhorar o mecanismo de apoio ao financiamento de obrigações das empresas privadas, implementar plenamente o sistema de registro de emissão de ações e promover o desenvolvimento estável e saudável do mercado de capitais. Em termos do sistema de registro, os representantes e membros apresentam as seguintes sugestões: 1) para implementar o sistema de registro no conselho principal, devemos aderir ao princípio da estabilidade e buscar progresso na estabilidade, não só refletir os requisitos do sistema de registro, mas também atender às características do conselho principal. Também precisamos estudar os sistemas relevantes de bolsas de Xangai e Shenzhen, formular planos de reforma, e estudar e otimizar o mecanismo de auditoria e registro; 2) Promover o sistema de registro abrangente e aumentar o apoio ao financiamento direto pode permitir que mais empresas tenham canais de financiamento convenientes e alcancem um desenvolvimento mais rápido e de maior qualidade. O relatório de trabalho do governo estabelece a perspectiva política da reforma abrangente do sistema de registro de ações. A diretoria principal tem uma grande oportunidade de introduzir o sistema de registro este ano. O mercado de ações A deve inaugurar uma nova expansão, com foco no bom setor de valores mobiliários, especialmente o principal negócio bancário de investimento.
O desempenho do seguro de vida no primeiro mês esteve sob pressão, a quantidade e a qualidade do seguro automóvel aumentaram, e a certeza foi consolidada. 1) O prêmio original da indústria de seguros de vida em janeiro foi 838,7 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 4,9%. A pressão de vendas de novos pedidos ainda é grande, e a disposição da gestão financeira e poupança sob a influência da epidemia ainda é relativamente baixa; Entre eles, a taxa de crescimento homóloga do seguro de saúde é de 0,5%, o que ainda pode manter um certo crescimento sob a alta base de mudança entre novos e antigos produtos de doenças graves no ano passado, refletindo que a transformação da consciência de segurança dos moradores para a demanda ainda está progredindo de forma constante. Acreditamos que a construção do sistema de previdência de três pilares deve ativar ainda mais a demanda de segurança, e vale a pena olhar para o espaço do mercado. 2) A taxa de crescimento do prêmio do setor de seguros imobiliários em janeiro atingiu 13,5% (em comparação com + 0,1% no mesmo período do ano passado), dos quais a taxa de crescimento do prêmio do seguro automóvel atingiu 12%, um aumento de 25pp em comparação com o mesmo período do ano passado. Acreditamos que o seguro automóvel entrou em um canal de otimização duplo de melhoria de escala e melhoria da taxa de custo, e a certeza de crescimento foi ainda consolidada.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Em termos de empresas de valores mobiliários, clique duas vezes na liquidez e política do mercado, continue a ser otimista sobre o mercado de primavera do setor, selecione metas de alta qualidade com fundamentos e mantenha a classificação otimista da indústria. Atualmente, ainda é o primeiro a promover a linha principal de derivados, recomendando Citic Securities Company Limited(600030) ( Citic Securities Company Limited(600030) , excesso de peso), Huatai Securities Co.Ltd(601688) ( Huatai Securities Co.Ltd(601688) , excesso de peso), e prestando atenção China International Capital Corporation Limited(601995) (03908, não classificado); Em segundo lugar, devemos continuar a prestar atenção à linha principal de oferta pública e recomendar Gf Securities Co.Ltd(000776) ( Gf Securities Co.Ltd(000776) , comprar) e China Industrial Securities Co.Ltd(601377) ( China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , aumentar Holdings).
Em termos de financiamento diversificado, as ações recomendam o principal locatário de plataforma de trabalho aérea (AWP) Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) ( Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , compra); As ações de Hong Kong recomendam líder de leasing financeiro Far East Hongxin (03360, comprar), líder de câmbio Ásia-Pacífico Hong Kong Exchange (00388, excesso de peso), líder de leasing de aeronaves Ásia-Pacífico BOC (02588, excesso de peso).
Em termos de seguro, a escala da equipe foi gradualmente reduzida, a capacidade de produção da equipe restante foi melhorada, e espera-se começar um bom começo gradualmente; O ponto de inflexão do seguro de propriedade chegou, e estamos ansiosos para a melhoria síncrona do prêmio e cor; As perspectivas do mercado acionário são otimistas, e a liberalização do teto de investimento acrescenta flexibilidade ascendente. Estamos otimistas sobre grandes companhias de seguros que promovem ativamente a reforma e aumentam a capacidade de produção através do empoderamento científico e tecnológico e vendas cruzadas, e mantêm a classificação otimista da indústria. Sugestões de acompanhamento concentram-se em Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , comprar), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) ( China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , não classificado), AIA (01299, não classificado). Dicas de risco
Supressão do risco sistémico no desempenho e avaliação das actividades de valores mobiliários; Supervisão mais rigorosa do que o esperado;
A taxa de juro de longo prazo é inferior ao esperado; Riscos de política conexos no domínio financeiro diversificado.
