Revisão de mercado: o impacto do lado da oferta retomado, liderado pelo setor automotivo. O índice CITIC auto caiu 4,75% esta semana, 3,06 pontos percentuais atrás do mercado, ficando o último em 30 indústrias. Entre eles, os carros de passageiros caíram 4,50%, os veículos comerciais caíram 1,76%, as peças de automóveis caíram 6,02%, e as vendas e serviços de automóveis subiram 0,55%. No setor conceitual, o índice de veículos novos de energia caiu 7,17% e o índice de veículos inteligentes caiu 8,11%. As razões pelas quais o setor automobilístico liderou o declínio esta semana são: ① os preços das matérias-primas upstream de alumínio, cobre e petróleo bruto aceleraram para cima; ② renovadas dúvidas sobre os dados de vendas em março, especialmente para novos veículos de energia. Peças e componentes são mais afetados pelo aumento dos preços das matérias-primas, e os segmentos que são relativamente resistentes ao declínio na fase inicial, autopeças e carros inteligentes, têm um grande declínio sob o impacto.
Rastreamento de dados: 1) o Festival da Primavera faz com que os dados da associação de viagens mudem muito em fevereiro, mas o desempenho é forte em todo o mês. Nas primeiras quatro semanas de fevereiro, o sindicato de passageiros vendeu 54000 veículos em média, um aumento homólogo de 31,0%. Entre eles, as vendas médias diárias por atacado dos fabricantes de automóveis de passageiros estreitos nas duas primeiras semanas, terceira e quarta semanas de fevereiro foram, respectivamente, 28000, 62000 e 89000, com uma taxa de crescimento homóloga de – 19,9%, + 141,6% e + 36,8%, respectivamente. Nas primeiras quatro semanas de fevereiro, o sindicato de passageiros vendeu 47000 veículos por dia, um aumento homólogo de 9,7%. Entre eles, as vendas médias diárias de fabricantes de automóveis de passageiros estreitos nas duas primeiras semanas, terceira e quarta semanas de fevereiro foram de 26000, 47000 e 80000, respectivamente, com uma taxa de crescimento homólogo de – 33,2%, + 67,4% e + 31,1%, respectivamente. 2) Os preços das matérias-primas voltaram a subir. Em março, as cotações de cobre não ferroso de Changjiang, alumínio A00 e PP (desenho de fio) aumentaram 3,2%, 19,6% e 7,2%, respectivamente, em comparação com dezembro de 21 anos. Os lucros de algumas empresas de peças com alta proporção de matérias-primas estão sob pressão.
Novas forças lançaram dados de entrega em fevereiro, mais fortes do que o esperado. De acordo com os dados de entrega de “Wei Xiaoli”, “Nezha” e “Zero run”, 31000 veículos foram entregues em 22 de fevereiro, com um aumento homólogo de 146,0%, mais forte que a taxa de crescimento em janeiro de 2022 (139,9%); A diminuição mensal foi de 41,9%, mais forte que a taxa de crescimento mensal (-43,4%) em fevereiro de 2021. Entre eles, 6131 carros Weilai foram entregues em fevereiro, com um aumento homólogo de 9,9% e um aumento mensal de – 36,5%; 6225 carros Xiaopeng foram entregues, 180,0% ano a ano e – 51,8% mês a mês; Foram entregues 8414 carros ideais, 265% ano a ano e – 31,4% mês a mês; Nezha entregou 7117 veículos, 255,5% ano a ano e – 35,4% mês a mês; 3435 Veículos de corrida zero foram entregues, 447,0% ano a ano e – 57,5% mês a mês.
Sugestão de investimento: sob o impacto da oferta e da procura, o sector automóvel foi intensamente vendido por investidores institucionais por volta da semana passada. A demanda interna de curto prazo e outras tendências de preços a granel, a situação na Rússia e na Ucrânia e os dados de volume de vendas em março são claros e ainda são otimistas a médio e longo prazo: 1) preste atenção à cadeia de condução inteligente da indústria, e preste atenção a Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) , Shunyu óptica, Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Nextel e China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) . 2) Auto peças, foco em ① Tesla cadeia industrial, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ; ② Leve, Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) ; ① Empresa de plataforma, com foco em Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) . 3) A tendência de aumento independente é clara, e o fabricante do veículo sugere prestar atenção ao motor Geely, Great Wall Motor Company Limited(601633) , e ao subvalorizado Saic Motor Corporation Limited(600104) .
Dica de risco: a falta de chips superou as expectativas, resultando na recuperação da indústria menos do que o esperado; O progresso da eletricidade inteligente é menor do que o esperado; Os aumentos de preços a granel e a fermentação por deficiência de núcleo excederam as expectativas.
