Posicionamento do ciclo do automóvel: actualmente, o ciclo do inventário da indústria automóvel está na fase passiva do reabastecimento. No final desta rodada de ciclo de reabastecimento ativo, a indústria começou a entrar na etapa de reabastecimento passivo em maio de 2021. Na etapa de reabastecimento passivo, a característica de investimento do setor automotivo é a reposição de estoques de estagflação dentro do setor.
O setor de autopeças inaugurou oportunidades de configuração de médio e longo prazo
O posicionamento do ciclo atual do ciclo automobilístico é propício para a valorização e reparação do setor de peças: o crescimento das vendas da indústria automobilística mostra características cíclicas significativas, e o boom é impulsionado pelo ciclo de estoque. Após o desenlacamento passivo (período de recuperação) em 2020 e o repovoamento ativo (período de superaquecimento) no primeiro semestre de 2021, a indústria está em um repovoamento passivo (período de estagflação) nesta fase. Julgamos que 2022 é o ponto de viragem da indústria de automóveis de passageiros da China. O volume de vendas de janeiro a fevereiro está em linha com as expectativas, e a taxa de crescimento anual deve ser de cerca de 7%.
Auto peças é a principal direção de investimento da indústria na próxima rodada do ciclo de capacidade de produção, e espera-se produzir uma empresa líder global: a taxa de penetração SUV excedeu 10% em 2011, abrindo o ciclo zhugra da indústria por cerca de 10 anos. Em 2021, a taxa de penetração de veículos elétricos ultrapassou 10%. Como um hardware inteligente importante, a arquitetura eletrônica e elétrica dos automóveis está mudando de distribuído para domínio centralizado. No ciclo de dez anos, a taxa de penetração de veículos elétricos inteligentes aumentou rapidamente e está abrindo uma nova rodada de ciclo de zhugra na indústria. A primeira metade da eletrificação criou um número de empresas líderes globais, como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) e a segunda metade da intelectualização é esperado para criar um novo lote de empresas líderes globais de autopeças nos próximos 10 anos. O setor de autopeças é a principal direção de investimento do ciclo de capacidade de produção nos próximos 10 anos. Espera-se que a taxa de penetração do chassi pelo fio acelere e popularize-se na nova rodada do ciclo do automóvel.
Como selecionar Auto Parts Companies: acreditamos que a tendência da arquitetura eletrônica e elétrica automotiva de distribuídos para três domínios se tornará uma importante pista de seleção de estoque para autopeças. Entre eles, recomenda-se prestar atenção a Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , e a taxa de penetração do chassi controlado por fio no domínio da condução automática deve acelerar na próxima rodada do ciclo de inventário de veículos. Recomendar as torneiras Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) , e prestar atenção Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) .
Aconselhamento em matéria de investimento
No final desta rodada de ciclo de reabastecimento ativo, a indústria decidiu entrar na fase de reabastecimento passivo em maio de 2021. O setor de automóveis de passageiros foi totalmente reparado após o período de recuperação, com um prêmio significativo em relação ao setor de peças. Antes de confirmar a recuperação de uma nova rodada de ciclo automobilístico, há apenas oportunidade de banda. O setor automotivo gera sub-indústrias em rotação, e o setor de peças deve se tornar a principal linha de alocação ideal.
Para carros de passageiros, sugere-se prestar atenção aos motores Geely, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Great Wall Motor Company Limited(601633) e Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ; A seção de peças recomenda empresas relacionadas ao chassis por fio Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) , Zhejiang Zhaofeng Mechanical And Electronic Co.Ltd(300695) , e recomenda-se prestar atenção a Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) (coberto pelo grupo de comunicação), Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) e Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) .
Dica de risco: a compressão do setor imobiliário no consumo e o aumento superior ao esperado dos custos de matérias-primas restauraram a baixa margem de lucro bruto da indústria; A escassez global de chips tem mais restrições na oferta de automóveis do que o esperado, resultando em vendas mais baixas do que o esperado.
