A navegação integrada padrão a bordo de veículos autônomos L3 + deverá se tornar uma tendência geral: veículos autônomos chineses L3 + como Xiaopeng P7 e Weilai et7 adotam navegação integrada a bordo (GNSS + navegação inercial IMU) para alcançar um posicionamento de alta precisão. O sistema de posicionamento inercial que pode trabalhar independentemente é integrado, tem as vantagens de alta precisão de posicionamento, aplicabilidade multi cena e alta confiabilidade. Acreditamos que a navegação integrada padrão a bordo de veículos autônomos L3 + deve se tornar uma tendência geral.
Até 2025, a escala de mercado da indústria global de navegação integrada de veículos deve atingir 14 bilhões de yuans, e o CAGR de 2021 a 2025 chegará a 43%. De acordo com nosso cálculo, a escala de mercado da navegação integrada de veículos globais e chineses será de cerca de 33 / 1 bilhão de yuans respectivamente em 2021; Até 2025, a escala de mercado da navegação integrada do veículo no mundo e na China será de cerca de 14 / 5,7 bilhões de yuans respectivamente, e o CAGR de 2021 a 2025 será de 43% / 54% respectivamente;
FuPan Haikang, Dahua e Trimble, como olhar para os elementos da concorrência empresarial: a navegação integrada de veículos é uma faixa de subdivisão sob a indústria tradicional de posicionamento por satélite. As indústrias tradicionais de posicionamento por satélite e segurança são indústrias de TIC. A mudança de “tecnologia + produto” ocorre em todos os ciclos da indústria, enquanto Trimble Tanto Haikang quanto Dahua, empresas de segurança, são os líderes deixados após o ciclo da indústria.
Através da retomada, os três têm o mesmo caminho de desenvolvimento: entrar no mercado com o avanço da tecnologia, obter a vantagem de primeiro movimento → mudança de tecnologia + produtos, transformar-se em um provedor de soluções, expandir continuamente novos clientes enquanto melhora o produto ASP → transformação digital, desenvolver na direção da nuvem AI, e a empresa gradualmente se torna uma plataforma.
Existem duas razões principais para o sucesso dos três: 1) excelente trilha: a trilha de posicionamento por satélite e indústria de segurança é longa o suficiente, a demanda downstream não é padronizada, o produto tem a oportunidade de iteração rápida (hardware → solução completa → software e serviço), e o líder pode melhorar continuamente o ASP do produto; 2) Nível da empresa: construir barreiras entre tecnologia e escala – investimento contínuo em P & D e escala trazem liderança tecnológica e liderança de custos, de modo que os produtos possam realizar iteração rápida; Previdência e forte execução da gestão – a previsão se manifesta em layout preciso, e forte execução é a chave para completar o avanço do upstream e downstream.
Comparado com a indústria de segurança e a indústria tradicional de posicionamento por satélite, a indústria de navegação integrada de veículos tem muitas semelhanças: 1) altas barreiras à entrada; 2) A diferença de demanda de empresas / modelos de automóveis downstream + grande espaço doméstico de substituição da camada de dispositivo upstream, e “tecnologia de posicionamento + produtos integrados de navegação” têm a oportunidade de iteração rápida;
Combinado com a experiência bem sucedida das três empresas líderes, como olhar para os elementos competitivos das empresas: 1) ter a capacidade de desenvolvimento e produção em massa; 2) Clientes-chave; 3) Tecnologia + iteração do produto para reduzir o custo e manter-se com os requisitos downstream.
Sugestão de investimento: Fabricantes chineses de navegação integrada de veículos podem ser divididos aproximadamente em duas categorias – fabricantes que cortam no campo do veículo no campo tradicional de posicionamento por satélite (como Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) , Guangzhou Hi-Target Navigation Tech Co.Ltd(300177) , posição Chihiro) e fabricantes de posicionamento e navegação de veículos “allincar” (como eletrônicos Daoyuan e Beiyun Technology), Nestas duas linhas, estamos otimistas sobre Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) (capacidade de desenvolvimento + clientes-chave + vantagens técnicas GNSS + forte poder executivo da gestão) e eletrônica remota guiada (capacidade de desenvolvimento e produção em massa + clientes-chave + vantagens da tecnologia de navegação inercial).
Aviso de risco: o desenvolvimento da condução automática L3 + não é como esperado; A taxa de penetração da navegação integrada a bordo é inferior ao esperado; Risco de aumento dos preços das matérias-primas a montante; O cálculo é subjetivo e apenas para referência.
