Principais pontos de investimento
O mercado global flutuava, e a placa do semicondutor caiu
Durante a semana de 28 de fevereiro a 4 de março, o mercado de ações A continuou a flutuar e o setor de semicondutores caiu: o índice Shanghai e Shenzhen 300 foi – 1,68%, o índice Shanghai Composite Index subiu ligeiramente em 0,01%, o índice de componentes de Shenzhen foi – 2,9%, o índice de gema foi – 3,75%, CITIC Electronics foi – 4,22% e o índice de semicondutores foi – 0,30%. Entre eles: design de semicondutores – 2,3%, fabricação de semicondutores – 2,8%, embalagem de semicondutores – 2,5%, materiais semicondutores – 1,7%, equipamentos semicondutores – 2,7%, semicondutores de potência – 2,9%. Na semana, o Philadelphia Semiconductor Index caiu 5,61%, e o Taiwan Semiconductor Index caiu 0,93%. A partir de 4 de março, o valor de mercado total de empresas de semicondutores A-share atingiu 3709 bilhões de yuans, um aumento mensal de – 2,55%.
Notícias da indústria:
1) o preço do automóvel MCU continua a subir: de acordo com jiwei.com, devido à escassez de fornecimento de chips de automóveis, a data de entrega dificilmente melhorou. Infineon, NXP, Renesas, Texas Instruments e semicondutor francês italiano, os cinco principais fornecedores de chips do mundo, estão prontos para aumentar ainda mais a cotação de MCU de automóveis ou dispositivos de alimentação. Os revendedores de chips preveem que o preço do automóvel MCU aumentará em outros 15-20% no segundo trimestre de 2022.
2) falta de núcleos de automóveis e desligamento de algumas fábricas da Ford: de acordo com juheng.com, devido à contínua escassez de chips de semicondutores no mundo, a Ford mais uma vez reduziu a produção de caminhões de alto lucro e SUVs. Antes da Ford anunciar a redução da produção, a empresa havia acabado de dividir a indústria automobilística tradicional e o negócio de veículos elétricos em duas unidades para simplificar as linhas de produção e aumentar a produção de veículos elétricos.
3) o nascimento do novo padrão de interconexão do chiplet ucie: em 2 de março, dez gigantes da indústria, incluindo AMD, Google Cloud, Intel, Samsung e TSMC, lançaram conjuntamente a primeira especificação padrão da indústria de chiplet “ucie”. Em 2019, a amd desencadeou a tendência do chiplet na indústria, mas o desenvolvimento inicial do chiplet foi limitado por padrões de interconexão e tecnologia de embalagem. O nascimento do ucie eliminou um grande obstáculo para o desenvolvimento do chiplet. O padrão define a camada física de I / O inter chip, protocolo inter chip, pilha de software, etc., estabelece um padrão unificado para interconexão no nível de empacotamento, e realiza alta largura de banda, baixa latência e conexão de empacotamento rentável.
Rastreamento da placa:
Simulação: esta semana lançamos o relatório “a simulação continental entrou no período de desenvolvimento dourado e está otimista sobre os fabricantes de primeira camada de força de P & D”. Os pontos principais são os seguintes:
1.1 acreditamos que a indústria de simulação inaugurou um período de ouro de desenvolvimento depois que “fricção comercial + maré de escassez de núcleo” quebrou as barreiras da cadeia de suprimentos e Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , a tecnologia de simulação Huahong gradualmente amadureceu e quebrou as barreiras de fabricação. Porque o design de chips analógicos depende fortemente da experiência pessoal dos engenheiros, estamos otimistas sobre os fabricantes cuja força de P & D está no primeiro nível.
1.2 analisamos dois caminhos de crescimento de empresas de chips analógicos, ambas com exemplos de sucesso no exterior. Um é o número de material do tipo geral guangtuo. Os fabricantes típicos incluem Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536) , etc. Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , nano núcleo micro (a ser listado), Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) , etc., que são benchmarked para grandes fábricas no exterior Ti; Um deles é um grande número de material que se concentra na personalização.Fabricantes típicos como xidiwei são representados por grandes fabricantes no exterior Maxim e linear.
2) materiais: National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) aumento fixo é implementado, e a segunda fase do grande fundo é excesso de peso. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 2,467 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 36,19% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 145 milhões de yuans, um aumento homólogo de 66,58%. Como líder da indústria de bolacha de silício da China, a empresa é o primeiro fabricante no continente a realizar a produção em massa em larga escala de bolacha de silício semicondutor de 12 polegadas Presentemente, bolacha de silício de 12 polegadas rompeu o nó do processo de 14 nm processo e entregue na produção em massa. Com a forte demanda no mercado downstream, a empresa planeja levantar um adicional de 5 bilhões de yuans.Os projetos de investimento são 300mm high-end silício wafer R & D e projeto de fabricação avançado para fabricação de circuito integrado, 300mm high-end silício-baseado material R & D projeto piloto e fundos de liquidez suplementares. Após a conclusão do projeto, National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) aumentará a capacidade de produção de 300 mil peças de wafers de silício semicondutor por mês.
3) equipamento: o registro IPO da tecnologia tuojing foi aprovado, e shengmei Shanghai relatou bom desempenho. No dia 1º de março, o CSRC aprovou o registro IPO da tecnologia tuojing. Relata-se que a empresa é o único fabricante de circuito integrado PECVD e equipamento sacvd para aplicação industrial na China. A empresa planeja levantar quase 1 bilhão de yuans para a produção, pesquisa e expansão de equipamentos de semicondutores. No mesmo dia, shengmei Shanghai, líder de equipamentos de limpeza doméstica, lançou seu 21º Relatório Anual, com uma receita de 1,62 bilhão de yuans, yoy + 61%, e um embarque anual total de 2,4 bilhões de yuans, yoy + 92%. Anteriormente, a empresa deu orientação na conferência de lei, e espera-se que a renda mediana de 22 anos seja de 385 milhões de dólares americanos, e a meta de capacidade de produção de 22 anos seja de 4 bilhões de yuans.
4) poder: Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) 21 anos de alto desempenho, 22 anos de novo volume de negócios de energia podem ser esperados. Em 3 de março, a empresa anunciou que em 21 anos, alcançou uma receita de 1,5 bilhão de yuans, yoy + 57%, lucro líquido atribuível à mãe de 410 milhões de yuans, yoy + 195%, lucro líquido não atribuível à mãe de 400 milhões de yuans, yoy + 198% – o desempenho da empresa aumentou significativamente, mostrando a alta prosperidade da indústria de semicondutores. Olhando para a frente para 2022, com o grande volume da empresa de novos produtos IGBT fotovoltaicos de energia e MOSFET automotivo, combinado com a garantia de capacidade de produção no OEM, espera-se realizar o rápido crescimento de novos negócios de energia.
Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção a Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sg Micro Corp(300661) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) .
Dicas de risco: a demanda é menor do que o esperado, as restrições de gargalos de capacidade, o progresso tecnológico dos fabricantes do continente é menor do que o esperado, o atrito comercial sino-americano é intensificado e as informações utilizadas no relatório de pesquisa não são atualizadas a tempo.
