Principais pontos:
Esta semana, o índice composto de Xangai caiu 0,11% e o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 1,68%. A placa de aço caiu 0,28%; Entre as sub placas, a placa de aço comum aumentou em 0,00%, e a placa de material especial diminuiu em 5,72%.
Mercado siderúrgico: as duas sessões definem o tom para estabilizar infraestrutura + garantir fornecimento, e a indústria siderúrgica se desenvolverá com conservação de energia, redução de carbono e alta qualidade
As declarações qualitativas e quantitativas sobre o crescimento constante no relatório de trabalho do governo são boas para a demanda a jusante de aço e para a oferta estável da cadeia de suprimentos. Em termos de demanda a jusante, o relatório de trabalho propôs: 1) devemos realizar investimentos em infraestrutura moderadamente antes do previsto em torno da grande implantação estratégica nacional e do 14º plano quinquenal; 2) Está planejado organizar laços especiais locais de 3,65 trilhões de yuans para iniciar uma série de grandes projetos qualificados, nova infraestrutura, transformação de instalações públicas antigas e outros projetos; 3) Aderir ao princípio da habitação sem especulação, estabilizar os preços da terra, preços da habitação e expectativas; 4) Vamos começar a reconstruir uma série de antigas comunidades urbanas. Superimposta à taxa de crescimento global do PIB deste ano de 5,5%, as despesas públicas gerais aumentaram 8,4% ano a ano, e a escala de despesas expandiu-se em mais de 2 trilhões, o efeito multiplicador da despesa fiscal e políticas favoráveis específicas para a demanda têm um bom impulso para a demanda por aço. Em termos de oferta, recentemente, o estado tem entrevistado repetidamente minério de ferro e empresas relacionadas ao carvão para garantir a oferta estável e estabilização de preços, o que também é bom para o lado do custo do aço. O relatório de trabalho também propõe fortalecer a garantia de fornecimento de matérias-primas e aumentar a capacidade de garantia de produção de recursos da China.
Os preços do aço geralmente subiram esta semana, com os preços spot de vergalhões, laminação a quente, laminação a frio e chapas médias subindo 3,58%, 6,13%, 1,98% e 1,78%, respectivamente. Em termos de categorias de desagregação: em termos de chapas laminadas a quente e bobinas, emergências provocaram o crescimento da demanda de exportação e estimularam o aumento dos preços do aço na China, e a situação internacional continuará a ser um dos determinantes importantes na fase posterior; Em termos de sucata de aço, o preço do aço aumentou recentemente, os lucros das usinas de aço recuperaram e a diferença de preço da sucata de ferro sobreposto aumentou, o que é bom para sucata de aço; Em termos de placas médias e pesadas, devido ao relaxamento da restrição de produção no norte, a taxa global de utilização da capacidade das siderúrgicas recuperou. Ao mesmo tempo, o ponto de inflexão do inventário social apareceu no início deste ano, o downstream também está retornando ao trabalho um após o outro, e a atmosfera comercial melhorou gradualmente.
Em termos de aço especial, sob a orientação da política de desenvolvimento de alta qualidade, faixas de subdivisão como tubulação e estrutura de aço merecem atenção. Da perspectiva da construção de nova infraestrutura, o gasoduto da China entrou na fase de modernização, a construção do sistema de abastecimento de água rural e drenagem é áspera, e a construção da rede de tubos de esponja urbana também está próxima. Sugere-se prestar atenção a Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) , etc. Como o material metálico do núcleo no campo de veículos de energia nova, o aço elétrico também é um setor digno de atenção. O rápido desenvolvimento de novos veículos de energia tem impulsionado a demanda a jusante de aço elétrico. Atualmente, a avaliação do setor geralmente não é alta, e é otimista sobre o setor de aço elétrico por um longo tempo. Sugere-se prestar atenção a Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Beijing Shougang Co.Ltd(000959) , etc.
O preço do vergalhão no mercado spot esta semana foi de 492000 yuan / ton, com um declínio semanal de 3,58%; O preço da bobina laminada a quente foi 519000 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 6,13%; O preço da bobina laminada a frio foi 567000 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 1,98%; O preço da placa média foi de 514000 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 1,78%. No mercado de futuros, o preço do contrato ativo do vergalhão foi de 490100 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 6,15%; O preço de contrato ativo da bobina laminada a quente foi 521000 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 8,63%; O preço do contrato ativo do fio-máquina foi 550600 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 11,73%. O índice de preços do aço composto myspic foi de 185,27 pontos, com uma queda semanal de 1,88%, dos quais o índice de material longo myspic caiu 0,88% e o índice de placa plana myspic caiu 3,08%.
Mercado de matérias-primas: o preço de mercado de sucata de aço flutuava, e o mercado de coque duplo era estável, médio e forte.Esta semana, o preço de mercado de sucata de aço flutuava, e o preço de mercado de coque duplo aumentou constantemente. Em termos de sucata de aço, a cotação principal no mercado de aço abriu um pouco mais recentemente, a demanda por produtos acabados aumentou, os lucros das siderúrgicas recuperaram e a diferença de preço da sucata de ferro sobreposta aumentou, o que é bom para sucata de aço, impulsionando assim o mercado de sucata de aço. Espera-se que o preço da sucata de aço flutue a curto prazo. Em termos de coque duplo, a taxa operacional das empresas de coque aumentou, o estoque manteve um nível baixo e o embarque foi lento. Perto das duas sessões, as medidas de proteção ambiental permaneceram relativamente frouxas. A retomada da produção das siderurgias estava em bom estado, a maioria delas tinha começado normalmente, apenas precisava pegar e tinha uma forte mentalidade de aquisição de coque. Espera-se que o mercado do coque seja forte a curto prazo.
A partir de sexta-feira, o preço do pó australiano Pb no mercado spot foi 981,00 yuan / ton, com um aumento semanal de 14,07%; O preço do coque metalúrgico primário foi de 331000 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 13,75%; O preço do carvão de coque principal foi de 260000 yuan / ton, com um declínio semanal de 18,18%. No mercado de futuros, o preço do contrato ativo do minério de ferro foi de 812,50 yuan / ton, com um declínio semanal de 19,40%; O preço do coque contratual foi de 358500 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 12,63%; O preço ativo do carvão de coque foi de 286850 yuan / ton, com um declínio semanal de 14,21%.
Oferta e procura de aço: o mercado siderúrgico tem preferência pelos fundamentos da oferta e da procura, e temos de continuar a prestar atenção ao impacto da situação na Rússia e na Ucrânia
Em termos de estoque de usinas de aço esta semana, fio-máquina e chapas médias e pesadas aumentaram 0,02% e 1,47%, enquanto vergalhões, laminação a quente e laminação a frio diminuíram 0,13%, 5,27% e 5,30%. Em termos de produção de aço esta semana, a produção de laminação a frio, placa média e pesada, fio-máquina, placa média e pesada e vergalhões diminuiu 4,14%, 0,91%, 10,59%, 5,89% e 14,05%, respectivamente. Actualmente, o mercado siderúrgico tem uma preferência pelos fundamentos da oferta e da procura, mas não há lacuna óbvia na oferta. A situação na Rússia e na Ucrânia continua a ter um grande impacto nos preços das matérias-primas e necessita de uma atenção contínua. Ao mesmo tempo, cuidado com o aumento da especulação em algumas variedades negras, e os reguladores podem fortalecer a política de “garantir a oferta e estabilizar o preço”. A curto prazo, o preço do aço pode continuar a operar fortemente, por isso não é adequado perseguir excessivamente.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com a recuperação da demanda industrial sobreposta ao pano de fundo do pico de carbono e da neutralização do carbono, a lógica de lucro da indústria siderúrgica foi reconstruída e as empresas siderúrgicas beneficiaram ainda mais da rotação cíclica. A defesa nacional, a indústria militar e a indústria aeroespacial têm um amplo espaço de substituição doméstica, e produtos como superliga, aço inoxidável especial e aço de ultra-alta resistência ocupam uma posição dominante absoluta. Sugere-se concentrar no desempenho do relatório intercalar e no líder de aço especial em cumprir a visão alta da indústria: Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) ; Líderes de campo tradicionais + alvos de negócios emergentes populares são mais favorecidos pelo mercado.Sugere-se concentrar em hastes e fios de aço inoxidável e líderes de extração de mica lítio: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ; E o líder de alto crescimento no campo do aço inoxidável laminado a frio: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) .
Dicas de risco
Repete-se a situação epidêmica da Covid-19; A recessão económica acelerou; O preço das matérias-primas flutua muito; A demanda por aço imobiliário caiu acentuadamente; O processo de desentravamento do aço está bloqueado.
