Principais pontos de investimento:
Recomendações-chave atuais: (1) setor de cimento: o relatório de trabalho do governo 2022 apresenta a meta de crescimento do PIB de 5,5% em 2022. Ao mesmo tempo, menciona-se que 3,65 trilhões de yuans de títulos especiais dos governos locais serão organizados este ano. Infraestrutura tornou-se o principal ponto de partida para estabilizar a economia. O início contínuo de grandes projetos de engenharia em várias províncias e cidades tem apoiado a demanda por cimento. Atualmente, os projetos de construção de transportes nacionais foram iniciados e retomados. Com a melhoria contínua da demanda downstream, o preço do cimento na maioria das áreas começou a se recuperar. (2) Setor de fibra de vidro: a demanda do mercado itinerante da China começou bastante recentemente, e o embarque de cada fábrica é relativamente estável. O lado da oferta a curto prazo tem pouca mudança e o apoio à procura é bom. O embarque recente do mercado de fios eletrônicos é relativamente estável, mas depois que a linha de produção de ignição é colocada em operação na fase inicial, a oferta aumentou ligeiramente. Além disso, a quantidade de novas encomendas no mercado terminal é limitada, e a oferta do mercado e desempenho da demanda é fraco. No entanto, suportado pelo custo do fio eletrônico, espera-se que haja pouco espaço para ajuste de preço na fase média e posterior. (3) Setor de vidro: sob o pano de fundo da política de carbono duplo, o vidro fotovoltaico inaugura o apoio à demanda. Ao mesmo tempo, a melhoria contínua da penetração de vidro duplo também traz nova taxa de crescimento para o vidro fotovoltaico. No entanto, o acesso à Internet acessível promove redução de custos industriais e aumento de eficiência, apresenta requisitos mais elevados para a tecnologia empresarial e controle de custos, e beneficia líderes da indústria com tecnologia e vantagens de custo. Atualmente, a avaliação da indústria de materiais de construção é relativamente baixa e a margem de segurança é alta, por isso é classificada como “recomendada”.
Setor de cimento recomendado: (1) aspecto macro: atualmente, a construção de infra-estruturas tornou-se o foco principal de estabilização da economia. Grandes projetos de engenharia em várias províncias e cidades continuam iniciando atividades, o que tem formado um suporte para a demanda de cimento. Além disso, o Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano recentemente definiu o tom para a regulação imobiliária em 2022, dizendo que este ano devemos manter o bom funcionamento do mercado imobiliário, manter a continuidade e estabilidade das políticas de regulação, aumentar a precisão e coordenação das políticas de regulação, promover a reforma estrutural do lado da oferta de habitação, aumentar vigorosamente a oferta de habitação acessível e promover vigorosamente “nova construção urbana”, Espera-se que aumente ainda mais a procura de cimento. (2) Fundamentos: nesta semana, o preço do mercado nacional do cimento variou para baixo, abaixo de 0,3% mês a mês. Devido ao impacto repetido do clima chuvoso e situação epidêmica, algumas áreas não retomaram totalmente o trabalho, a recuperação da demanda é relativamente lenta e os preços caíram. Os preços em algumas áreas também aumentaram. Com o início e a retomada dos projetos de infraestrutura, a demanda a jusante de cimento continuará a aumentar. Espera-se que os preços do cimento na maioria das áreas comecem a recuperar. Atualmente, recomenda-se assumir a liderança na área de cimento Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , com foco em Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) .
Indústria de fibra de vidro recomendada: a demanda do mercado itinerante da China começou bastante recentemente, e o embarque de cada fábrica é relativamente estável. O lado da oferta a curto prazo tem pouca mudança, o apoio à procura é bom, a mentalidade da indústria é relativamente calma e o preço dos produtos convencionais a curto prazo pode ser esperado para subir. A expedição recente do mercado de fios eletrônicos é relativamente estável, mas a oferta do mercado e o desempenho da demanda é fraco. Durante a semana, o preço G75 do fio eletrônico da maioria das fábricas caiu ainda mais, e o preço de mercado do pano eletrônico também diminuiu. Espera-se que o preço de mercado de curto prazo pode estabilizar. A médio e longo prazo, o nível macro continuará a promover o desenvolvimento em larga escala e de alta qualidade da energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia. Recentemente, foram anunciadas as opiniões do Governo Popular da Região Autônoma da Mongólia Interior sobre a promoção do desenvolvimento high-end, inteligente e verde da indústria transformadora (neizheng Fa [2022] No. 6). De acordo com as opiniões, a Mongólia Interior irá concentrar-se no desenvolvimento de duas indústrias de nível 100 bilhões: fabricação de equipamentos de energia nova e fabricação de veículos de energia nova, de modo a formar um novo motor para impulsionar o desenvolvimento da indústria transformadora. Espera-se apoiar a demanda por fibra de vidro. Em termos de ações individuais, recomendamos líderes do setor China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , e preste atenção Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) .
Indústria de vidro: esta semana, o mercado de vidro float ainda é dominado pela digestão do estoque social, e a produção e vendas da fábrica float permanecem baixas. A demanda downstream começa lentamente, a maioria deles não se recuperou para a carga total, o problema da falta de pedidos ainda existe, e o estoque no meio e downstream ainda precisa de tempo para digerir. Fornecimento: algumas linhas de produção terão planos de reparo a frio na próxima semana, mas a oferta de capacidade ainda será alta. O crescimento do estoque da fábrica flutuante acelerará, e a pressão do estoque de algumas fábricas aumentará. Em termos de demanda: a velocidade de melhoria dos fundos dos terminais é lenta, a liberação de novos pedidos é limitada, o desempenho de pedidos das plantas de processamento a jusante a curto prazo é fixo e é difícil retornar à taxa operacional normal por enquanto. A mentalidade de mercado esperar e ver é óbvia. Em termos de custo, o aumento do custo de alguns combustíveis aumentou o custo de produção de plantas flutuantes em algumas áreas. O lucro global diminuiu ligeiramente, mas o nível de lucro ainda é considerável. Concentre-se no líder da indústria Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) com vantagem de custo, e Luoyang Glass Company Limited(600876) , Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Xinyi Glass, CSG a, Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) .
Outros materiais de construção de consumo: a indústria impermeável tem amplas perspectivas de desenvolvimento e o estoque do mercado está aumentando. Após a introdução de novos padrões da indústria, espera-se que o mercado seja estruturalmente ajustado e a concentração é melhorada ainda mais. Sob o pano de fundo da neutralização de carbono, telhados fotovoltaicos estão aumentando gradualmente, e os requisitos de vida útil das casas fotovoltaicas enfrentando a camada impermeável tornaram-se um novo ponto de crescimento da indústria impermeável. Além disso, a expectativa de recuperação de infraestrutura e armazenamento final imobiliário é otimista sobre a melhoria da demanda da indústria impermeável. Concentre-se em Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) . Recomendar ao líder de placas de gesso Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , o layout “um corpo e duas asas” da empresa é acelerado, e os setores de impermeabilização e revestimento estão se desenvolvendo rapidamente. O setor de tubos concentra-se no líder Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , estoque de Hong Kong e China Liansu. O setor de revestimento presta atenção a Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .
Aviso de risco: o progresso da construção dos projetos de infraestrutura é menor do que o esperado; A procura do mercado é inferior ao esperado; Foco no desempenho da empresa não atendendo às expectativas; A epidemia afetou repetidamente a economia; Mudanças adversas ocorreram no ambiente macro.
