Os preços do níquel de lítio atingiram uma nova alta, e sugere-se que se concentre na demanda a jusante. Durante a semana, o lítio e o níquel subiram acentuadamente, o preço do carbonato de lítio estava perto de 500000, e o preço do níquel quebrou a marca de US $ 30000 novamente desde 2011. O aumento do preço das matérias-primas afetou grandemente fábricas de baterias a jusante e empresas de materiais catódicos. Muitas empresas de automóveis começaram a parar a produção de modelos A0 e se concentrar em híbridos.
O Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação visa estabilizar os preços. Em 28 de fevereiro, Xin Guobin, vice-ministro do Ministério da indústria e tecnologia da informação, disse que este ano, vamos nos concentrar em atender às necessidades de produção de baterias de energia, acelerar moderadamente o progresso do desenvolvimento do lítio, níquel e outros recursos da China e reprimir a concorrência desleal, como acumulação e aumento de preços. Por um lado, estabilizar o preço pode gerar lucros da planta de lítio upstream, por outro lado, estabilizar a produção downstream e manter a demanda, o que é realmente benéfico para cada elo da indústria. Considerando que o ponto de inflexão da oferta e demanda de lítio não chegou e a oferta provavelmente será apertada este ano, acreditamos que o setor de baterias de lítio deve prestar mais atenção à sustentabilidade da demanda.
A situação na Rússia e Ucrânia continuou tensa, e os preços da eletricidade na Europa subiram, empurrando os custos do metal. Os futuros europeus de gás natural continuaram a subir durante a semana, com o preço superior a 203 euros / MWh. O aumento contínuo dos preços do gás natural impulsiona o aumento contínuo do preço da eletricidade na Europa, o que corresponde à grave perda da produção de alumínio e zinco na Europa. De acordo com nosso cálculo, a perda de fundição de zinco na Europa é de 800 dólares americanos / tonelada, e a margem de lucro é de cerca de – 22%.
Alumínio: demanda + alto custo, preço de alumínio flutua em um nível alto. Fundamentos: de acordo com as estatísticas SMM, o estoque social de alumínio eletrolítico da China acumulou de 21000 toneladas a 1,12 milhão toneladas, e o estoque de haste de alumínio foi para o armazém por três semanas consecutivas. A taxa operacional downstream é de 69,8%, com um aumento mensal de 1,7 pct. O consumo da China é relativamente forte. A retomada da produção das empresas de alumínio eletrolítico da China fez progresso constante, mas a produção total ainda é menor do que a do mesmo período do ano passado. Devido ao alto custo causado pelo alto preço da eletricidade no exterior, a produção de plantas de alumínio europeias é gradualmente reduzida, e o preço do alumínio deve ter um forte apoio. Os lucros de fundição de alumínio eletrolítico da China estão aumentando, o que é bom para as empresas de produção de alumínio eletrolítico da China e empresas que usam produção de alumínio reciclado, tais como Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) e assim por diante.
Cobre: o aumento da taxa de juros do Fed está se aproximando e o consumo da China continua deprimido. Durante a semana, o presidente da Reserva Federal dos EUA, Powell, apoiou o aumento das taxas de juros em 25bp na reunião de março, e as sanções dos EUA contra a Rússia também tornaram o macro ambiente mais frágil. Em termos de consumo da China, de acordo com as estatísticas SMM, a taxa operacional de polos de cobre refinado durante a semana foi de 61,96%, um aumento de 3,61pct mês a mês. Atualmente, o investimento na rede elétrica prefere principalmente UHV, e as encomendas estão concentradas em cabos de alumínio, enquanto as encomendas de cabos de cobre não são ideais.
Concentre-se em: Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Tianqi Lithium Corporation(002466) .
Dica de risco: o macro ambiente muda, a demanda é menor do que o esperado e a incerteza da política aumenta.
