O relatório de trabalho do governo de 2022 lançado para estabilizar a cadeia de suprimentos e impulsionar a modernização industrial: em comparação com o relatório de trabalho do governo de 2021, em 2022, além de mais redução de impostos e redução de taxas para a indústria de manufatura, promovendo a atualização das indústrias tradicionais / acelerando o desenvolvimento de clusters avançados de manufatura e apoiando vigorosamente a construção de plataforma de capital / talento / incubação, 1) “Otimizar e estabilizar a cadeia de suprimentos da cadeia industrial” e “melhorar a capacidade independente e controlável da cadeia de suprimentos da cadeia industrial, implementar o projeto de reconstrução da infraestrutura industrial e dar jogo ao papel de liderança e apoio das grandes empresas e à cooperação e papel de apoio das pequenas, médias e micro empresas” em 2021, É alterado para “fortalecer a garantia de fornecimento de matérias-primas e peças-chave, implementar o projeto de garantir e estabilizar a cadeia de empresas líderes e manter a segurança e estabilidade da cadeia de suprimentos da cadeia industrial” em 2022. 2) Em 2021, “aumentar constantemente o consumo em massa de automóveis e eletrodomésticos, eliminar restrições não razoáveis em transações de carros em segunda mão, aumentar estacionamentos, pilhas de carregamento, usinas de energia e outras instalações e acelerar a construção do sistema de reciclagem de baterias de energia” foi alterado para “continuar a apoiar o consumo de novos veículos de energia” em 2022. Julgamos que 1) clarificar o efeito puxador dos novos veículos energéticos na cadeia industrial; 2) Esclarecer a importância de manter a segurança e estabilidade da cadeia produtiva da cadeia industrial; 3) Esclareça a tendência de atualização industrial e transformação / introdução de talentos.
Otimista sobre as perspectivas de vendas dos segmentos de mercado elétrico puro e plug-in híbrido high-end: segundo dados da Federação de Passageiros, a produção de veículos de passageiros de energia nova em janeiro aumentou 141,0% ano a ano / diminuiu 11,8% mês a mês para 428000 veículos, e as vendas por atacado aumentaram 141,4% ano a ano / diminuíram 18,5% mês a mês para 412000 veículos (a taxa de penetração por atacado aumentou 10,6pcts / diminuiu 2,3pcts para 19,0% mês a mês), As vendas no varejo aumentaram 132,0% ano a ano / diminuíram 27,0% mês a mês para 347000 veículos (a penetração no varejo aumentou 9,8 PCTs ano a ano / diminuiu 6,0 PCTs mês a mês para 16,6%). O volume de vendas de novas forças caiu mês a mês em fevereiro; Entre eles, o volume de vendas do automóvel Xiaopeng aumentou 180% ano após ano / diminuiu 52% mês após mês para 6255 veículos, o volume de vendas do automóvel ideal aumentou 72% ano após ano / diminuiu 31% mês após mês para 8414 veículos, e o volume de vendas do automóvel Weilai aumentou 10% ano após ano / diminuiu 36% mês após mês para 6131 veículos. Julgamos que 1) de janeiro a fevereiro, os veículos novos de passageiros de energia são afetados pelo Festival da Primavera, refletindo as características das flutuações sazonais; Estima-se que a cadeia de suprimentos e a capacidade produtiva ainda sejam os principais fatores que determinam o aumento do grau de vendas. 2) Espera-se que as empresas automotivas ainda sejam esperadas para cobrir a pressão de flutuações políticas e custos crescentes, mantendo ordens, preços limitados no tempo, e ajuste abrangente de preços e patrimônio líquido, de modo a manter a estabilidade e liberar constantemente novas ordens; Entre eles, veículos elétricos puros high-end e híbridos plug-in podem ser segmentos de mercado com forte certeza de crescimento de vendas.
Sugestões de investimento: julgamos que 1) as recentes flutuações de placas são baseadas principalmente nas expectativas do mercado, como o aumento do preço das matérias-primas upstream / a redução do cronograma de produção de peças sobressalentes centrais. 2) O relatório de trabalho do governo de 2022 fortalece claramente a garantia de fornecimento de matérias-primas e peças-chave, o que é propício para o desenvolvimento estável e saudável da cadeia industrial e espera-se estabilizar ainda mais as expectativas do mercado. 3) Espera-se que o volume de vendas de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) carros de passageiros em 2022e será de cerca de 5-5,5 milhões, e é otimista sobre as empresas de automóveis com ciclo de produto modelo forte e o aumento contínuo da penetração de energia nova / caminho claro da promoção da eletrificação inteligente. Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely motor e Tesla são recomendados para carros de passageiros, e Byd Company Limited(002594) , ideal são recomendados; Peças recomendadas Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) .
Análise de risco: a escassez da cadeia de suprimentos intensifica-se e os preços das matérias-primas aumentam; A expansão da produção é menor do que o esperado; A procura da indústria é inferior ao esperado; O lançamento de novos modelos é inferior ao esperado; O volume de vendas e a margem bruta de lucro foram inferiores ao esperado; O controle de custos é menor do que o esperado, a situação epidêmica é repetida e o risco de mercado.
