O preço do vidro fotovoltaico subiu ligeiramente e continuou a prestar atenção ao progresso da capacidade de produção
Na semana passada, os preços de vidro revestido fotovoltaico de 2mm e 3,2mm foram 20 e 26 yuan / m2 respectivamente, acima de 4,17% e 4,00% mês em mês. Os dias de estoque dos fabricantes foram 22,06 dias, uma queda de 4,12% em relação à semana passada. Recentemente, o preço do combustível no final da matéria-prima aumentou, o mercado de carbonato de sódio está operando em um alto nível e a margem de lucro dos fabricantes de vidro foi comprimida. O preço do material de silício está no lado alto, o que tem um certo efeito inibitório na demanda de curto prazo, mas alguns projetos de licitação de usina de energia terminal são promovidos, e o longo prazo é otimista. A médio e longo prazo, se o preço das matérias-primas upstream cair no futuro e impulsionado por políticas, espera-se que a demanda por instalação fotovoltaica continue a melhorar em 22/23 anos. No lado da oferta, a capacidade de fusão diária de vidro fotovoltaico na semana passada foi de 43610 toneladas, inalterada mês a mês. O plano de produção de vidro fotovoltaico em 22 anos é grande, mas a promoção é geral. Sob o preço atual, pensamos que a capacidade de produção em 22 anos ainda precisa ser observada. De um modo geral, acreditamos que o lucro médio de toda a indústria está atualmente ou ainda na faixa inferior, e alguns pequenos fornos não são rentáveis sob o nível de preços atual. Julgamos que o espaço descendente do preço é limitado. Se a demanda acelera para melhorar no futuro, o preço do vidro fotovoltaico ainda é esperado subir periodicamente, e continuamos otimistas sobre a lógica de aumento simultâneo no volume e preço das empresas líderes no futuro.
O preço do vidro float diminuiu ligeiramente, e a demanda por 22q2 deve atingir um pequeno pico
O preço médio do vidro float na China nesta semana diminuiu 1,05% mês em comparação com a semana passada, principalmente para digerir inventário social, e a produção e vendas permaneceram baixas. O estoque do fabricante foi de 46,72 milhões de caixas de peso, um aumento de 5,48 milhões de caixas de peso em comparação com a semana passada. A capacidade de produção interna foi de 173925t / D, inalterada mês a mês. O preço do combustível do lado do custo subiu ligeiramente esta semana, o preço do filme original estava sob pressão devido à fraca demanda, e o lucro do vidro float diminuiu. Acreditamos que, se a margem dos fundos imobiliários melhorar no futuro, o lado da demanda do vidro float ainda deve se recuperar no curto prazo, e espera-se que inaugure um pequeno pico de conclusão no primeiro semestre deste ano.
Continue a recomendar torneiras de vidro fotovoltaicas, e torneiras flutuantes têm valor de investimento de médio e longo prazo
Espera-se que a demanda da indústria fotovoltaica melhore marginalmente, a vantagem de custo do líder de vidro é significativa, e o lado da capacidade tem alto crescimento. Recomenda-se recomendar [Xinyi energia solar] (cobertura conjunta com Dianxin), [ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ] (cobertura conjunta com Dianxin), e da perspectiva da reversão do dilema [ Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) ]. Considerando o lucro e a valorização de seu negócio de flutuação em equilíbrio e o crescimento adicional trazido por novos negócios, como fotovoltaica, acreditamos que o atual líder de flutuação tem bom valor de investimento de médio e longo prazo, e continuamos a recomendar [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ], [Xinyi Glass], [ Csg Holding Co.Ltd(000012) ]; Do ponto de vista dos novos materiais de vidro, o filme original UTG rompe o monopólio estrangeiro, e espera-se que a produção e as vendas cresçam rapidamente após a substituição doméstica. Continue a recomendar [ Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ] (coberto conjuntamente com o grupo eletrônico). Sob a lógica da substituição doméstica de vidro medicinal, recomendar a empresa principal de vidro medicinal CBSI [ Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) ] (coberto conjuntamente com o grupo médico).
Dica de risco: o aumento geral de matérias-primas atrasou a demanda downstream por imóveis, fotovoltaicos e outros produtos além das expectativas; A capacidade de produção flutuante e a utilização da capacidade aumentaram mais do que o esperado.
