Principais pontos:
Os preços do porco caíram 0,4% para 12,44 yuan / kg semanalmente, e a disposição para preencher a coluna era plana semanalmente. ① Os preços dos suínos caíram 0,4% semana a semana. No sábado, o preço nacional do porco foi de 12,44 yuan / kg, queda de 0,4% em uma base semanal; O preço médio por atacado da carne de porco na China foi de 18,63 yuan / kg, com uma ligeira diminuição semanal; Esta semana, a perda de porcos auto-reprodutores foi de 481,8 yuan / cabeça, e a perda de criação de leitões terceirizados foi de 153,33 yuan / cabeça. ② A proporção de porcos renascidos de baixo corpo caiu novamente, e a disposição para compensar os obstáculos era plana em uma base semana a semana. De acordo com os dados divulgados pela consultoria Yongyi (2,25-3,3): a proporção de porcos domésticos em 90kg em todo o país foi de 7,89%, a proporção semana a semana diminuiu 0,79 pontos percentuais e a situação epidêmica voltou para a área inferior; O preço de mercado de leitões de 15kg na fazenda de escala esta semana foi de 400 yuan / cabeça, que era basicamente o mesmo em uma base semanal, acima de 160% de 154 yuan / cabeça na parte inferior, e o preço de porcas binárias de 50kg foi 1632 yuan / cabeça, que foi o mesmo em uma base semanal, acima de 31,8% de 1238 yuan / cabeça na parte inferior. ① Espera-se que o preço do porco entre em um ciclo ascendente em 2023. A valorização das empresas tradicionais está na área inferior, então o tempo pode mudar o espaço. O ponto de inflexão da capacidade de produção da indústria de criação de suínos da China apareceu em junho do ano passado. De acordo com os dados do Ministério da Agricultura, o estoque de porcas férteis na China diminuiu 7% de julho do ano passado a janeiro deste ano. A consultoria Yongyi divulgou que, em fevereiro deste ano, o número de porcas férteis na China aumentou 0,32% mês a mês, e o número de porcas em algumas regiões estava em estado de industrialização, o número de porcas foi rotacionado e os dados de backup de conversão energética foram ligeiramente aumentados. Mantemos nosso julgamento anterior de que, se não houver epidemia grave, a indústria experimentará um estágio de moagem inferior em 2022, e os preços dos suínos devem entrar em um ciclo ascendente em 2023. Estimamos o valor médio de mercado das empresas de suínos pelo volume de abate esperado em 2022, Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 5644 yuan, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 5152 yuan, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) 2304 yuan, Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) 2500 yuan e COFCO Jiakang 2214 yuan.
Em janeiro, o volume de renovação dos ancestrais de Bai Yu aumentou 40% ano após ano, e o preço de Huang Yu caiu principalmente semana após semana. ① Em janeiro de 2022, a renovação dos ancestrais Baiyu aumentou 39,8% ano a ano. Na sexta-feira, o preço do frango de penas brancas foi de 9650 yuan / ton, alta de 0,5% na semana. A Associação da Indústria de Aves da China anunciou que em janeiro de 2022, 130600 conjuntos de ancestrais de penas brancas foram renovados em todo o país, com um aumento anual de 39,8%. Mantemos nosso julgamento anterior de que a renovação ancestral de frangos de penas brancas será de 1 milhão de unidades em 2020, uma queda anual de 18%, e o preço dos frangos de penas brancas deve estabilizar e recuperar em 2022; Em 2021, o volume de renovação ancestral nacional aumentou 24,3% ano a ano, e o preço do frango pode cair em 2023. ② Os preços das galinhas de penas amarelas caíram principalmente semanalmente. Afetado pela epidemia de covid-19, aumento da capacidade de produção e outros fatores, o grau de perda da indústria de frangos de penas amarelas em 2020 é o segundo apenas para aquele em 2013 impactado pela “epidemia de infecção humana h7n9”, e o estoque nos ancestrais começou a diminuir a partir de meados de 2020. De 2020 a 21, a indústria de frango de penas amarelas sofreu uma perda global, e a indústria continuou a perder capacidade de produção.O preço do frango de penas amarelas deve subir moderadamente em 2022. A partir de 4 de março, o preço médio do frango rápido de frango de penas amarelas foi de 5,9 yuan / kg, queda de 0,2% mês na semana e 16,8% ano a ano; O preço médio do frango de velocidade média foi de 6,93 yuan / kg, queda de 1,3% mês na semana e 6,2% ano a ano; O preço médio do frango caiu 63,6% ano a ano/semana, queda de 0,2% ano a ano; Frango de osso preto foi de 7,76 yuan / kg, aumento de 1,0% em uma base semanal e queda de 1,0% ano a ano.
A prosperidade da vacina suína permaneceu baixa nos primeiros dois meses, com foco no progresso da vacina não praga.
Em 2021, a taxa de crescimento anual dos dados de emissão de lotes da vacina suína foi de 27,9% para a vacina circadiana suína, 9,3% para a vacina contra a peste suína clássica, 5,1% para a vacina contra febre aftosa, 8,3% para a vacina contra diarreia, 14,1% para a vacina parvovírus suíno, 14,7% para a vacina de orelha azul suína altamente patogênica e 40,4% para a vacina contra Pseudorabies suínos. De janeiro a fevereiro de 2022, a taxa de crescimento anual dos dados de emissão de lotes da vacina suína foi de alta a baixa: vacina de orelha azul suína altamente patogênica 4,2%, vacina de febre aftosa 11,5%, parvovírus suíno 25,5%, circovírus suíno 31,4%, diarreia 49,4%, peste suína clássica 50,3% e Pseudorabies suínos 67,1%. Acreditamos que o preço do porco ainda está no estágio inferior em 2022, e a prosperidade da vacina suína pode permanecer baixa. Sugere-se que se concentre no progresso da vacina não praga.
A comercialização de organismos geneticamente modificados está gradualmente a aproximar-se, e a probabilidade de os principais preços globais Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) continuarem a subir acentuadamente é pequena. ① A comercialização do GM está se aproximando gradualmente, e sugere-se prestar atenção ao líder da indústria de sementes. Julgamos o impacto da seguinte forma: I) Sementes de milho GM podem ser vendidas no segundo semestre de 2023. O projecto de alteração do regulamento de quatro departamentos, incluindo as medidas de exame e aprovação das principais variedades de cultura, pode ser aprovado no início do corrente ano. De acordo com o projeto revisado, se estiver dentro do escopo de área de plantio adequada, só é necessário realizar experimento produtivo de um ano. Portanto, a produção de sementes pode ser realizada logo em 2023, e as vendas começarão no segundo semestre de 2023. II) a indústria de sementes de milho deve inaugurar a expansão da capacidade. A área de promoção do milho geneticamente modificado na China deve atingir 400500 milhões de mu. Se a taxa de patente genética de 10 yuan por mu pode corresponder a uma receita de 4-5 bilhões de yuan, a indústria de sementes de milho deve inaugurar a expansão da capacidade. III) espera-se que os líderes da indústria de sementes beneficiem plenamente. ② A guerra ucraniana russa empurrou o preço Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) e a probabilidade de continuar a subir acentuadamente nos principais preços Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) do mundo é pequena. O volume de exportação de trigo da Rússia e Ucrânia é de cerca de 55 milhões de toneladas, representando quase 30% do volume de comércio global; O volume de exportação de milho e cereais grosseiros da Rússia e Ucrânia é de cerca de 33 milhões de toneladas, representando quase 20% do volume de comércio global. A taxa de consumo dos principais reservatórios Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) no mundo está no nível mais alto desde 16 / 17 anos. O relatório de oferta e demanda de fevereiro do Departamento de Agricultura dos EUA previu que, em 2021 / 22, a taxa global de consumo de estoque de trigo foi de 35,3%, a taxa global de consumo de estoque de milho foi de 25,3%, e a taxa global de consumo de estoque de soja foi de 25,1%, todos os quais foram os mais baixos desde 16 / 17. A probabilidade de os preços maiores Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) no mundo continuarem a subir acentuadamente é pequena. Em comparação com 200708, a razão de consumo global de trigo, milho e soja foi de 17,0%, 14,9% e 18,9%, respectivamente, o que foi muito menor do que o nível atual de consumo de estoque. No entanto, o preço da soja CBOT ultrapassou o nível alto em 2008, e os preços do milho CBOT e do trigo CBOT são apenas 5% – 10% do nível alto em 2008. Julgamos que o preço Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) pode permanecer relativamente alto, e a probabilidade de continuar subindo acentuado é pequena.
O mercado de animais de estimação da China tem grande potencial, e a epidemia arrastou para baixo o fim gradual.
De 2010 a 2020, a taxa de crescimento anual composta do mercado de consumo de animais de estimação da China foi tão alta quanto 30,9%; Em 2020, o crescimento em escala do mercado de consumo de animais de estimação da China desacelerou para 2% e manteve o crescimento de um dígito em 2021.Acreditamos que a principal razão para a desaceleração em 20202021 é que o surto da epidemia de covid-19 aumentou significativamente a pressão descendente sobre a economia e atrasou a entrada de potenciais consumidores de PET no mercado. No entanto, na perspectiva de médio e longo prazo, a taxa de penetração de animais de estimação na China é de 17%, enquanto que nos Estados Unidos, Austrália, Reino Unido e Japão chega a 68%, 62%, 45% e 38%, respectivamente; A despesa anual de consumo de cães e gatos de estimação na China é de US $ 869 e US $ 679, respectivamente, que são menores do que a dos principais países de criação de animais de estimação. Do ponto de vista da empresa, Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) é afetado pela troca e Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) é afetado pelo desligamento da fábrica no Vietnã. Continuamos a recomendar Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) , Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) .
Dicas de risco
Não peste fora de controlo; Os preços caíram mais do que o esperado.
