Pontos principais
Esta semana, o sector dos electrodomésticos aumentou – 3,5%, dos quais o sector da electricidade branca / electricidade negra / electricidade da cozinha / pequenos electrodomésticos aumentou – 3,7% / – 3,4% / – 5,5% / – 2,4%, respectivamente. O desempenho global das ações individuais no setor foi fraco, e o desempenho Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) do setor de energia branca foi bom, com um aumento semanal de 1,5%; Setor de pequenos eletrodomésticos Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.Ltd(603868) , Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) teve bom desempenho, com aumentos semanais de 3,0% e 1,2%. Em termos de matérias-primas, os preços de cobre LME, alumínio LME, aço e plásticos foram + 5,5%, + 14,8%, + 1,2% e + 3,3% mês a mês respectivamente.
Interpretação do impacto das duas sessões nos eletrodomésticos: as políticas imobiliárias e de consumo são propícias à procura de eletrodomésticos de cozinha (incluindo fogões integrados) e pequenos eletrodomésticos. Em termos imobiliários, aderir ao princípio da “habitação sem especulação”, e promover a transformação de habitação de arrendamento indenizatório e áreas residenciais antigas. Espera-se que a recuperação da política imobiliária beneficie o setor pós-ciclo; A transformação de casas antigas estimula a demanda por eletricidade da cozinha (incluindo fogões integrados). Recentemente, muitas cidades reduziram o rácio de adiantamento para 20%, reduziram a taxa de juros hipotecários, aceleraram o ritmo dos empréstimos hipotecários, espera-se que a recuperação das políticas impulsione a melhoria do lado da demanda, e os setores pós-ciclo do imobiliário, como eletricidade branca e eletricidade de cozinha, sejam beneficiados. Além disso, o atributo de instalação de eletricidade da cozinha é forte, e a demanda de renovação trazida pela transformação de antigas comunidades urbanas expandirá ainda mais o mercado de eletricidade da cozinha (incluindo fogões integrados).
Em termos de consumo, vamos promover a recuperação contínua do consumo, fazer esforços em ambos os lados da oferta e da procura e melhorar ainda mais o cenário do consumo. Eletrodomésticos indo para o campo e melhorando a construção do comércio eletrônico rural são propícios para as vendas de eletrodomésticos e pequenos eletrodomésticos, e o fogão integrado deve se beneficiar principalmente. A epidemia acelerou a mudança das cenas de consumo para online, e plataformas como buffeting e pinduoduo aceleraram ainda mais o afundamento do comércio eletrônico. O mercado de afundamento tornou-se uma importante força motriz para o desenvolvimento do mercado de eletrodomésticos. Os eletrodomésticos para o campo e a melhoria da construção do comércio electrónico rural estimularão ainda mais a procura do mercado em declínio. Em termos de categorias específicas, a propriedade da eletricidade doméstica já é alta, e a demanda de melhoria da inteligência verde é boa para torneiras de eletricidade doméstica com vantagens óbvias na atualização do produto; No entanto, eletrodomésticos de cozinha e pequenos eletrodomésticos ainda têm grande espaço de desenvolvimento no mercado de afundamento e têm alta elasticidade. Como fogão integrado inventado em 2004 e nascido nos mercados terciário e terciário, foi originalmente projetado e construído especificamente para as necessidades dos moradores rurais, está em conformidade com os hábitos de consumo dos moradores rurais e tem uma base de penetração no meio rural, e espera-se que se beneficie dele.
Aconselhamento em matéria de investimento
Olhando para a frente para 2022, a pista com forte certeza é preferida entre muitos fatores incertos. Sugere-se apreender duas linhas principais: 1) pista elétrica branca com reparo contínuo da demanda e do lucro. 2) Trilha da varredora e trilha integrada do fogão com certeza e crescimento. Aparelhos de limpeza inteligentes estão alinhados com a busca dos consumidores de qualidade de vida e mãos livres na terceira era do consumo. Os produtos de limpeza e limpeza de pisos devem se tornar as necessidades rígidas das famílias. Continue a recomendar Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , compreender com precisão as necessidades dos consumidores, aderir à pesquisa e desenvolvimento independentes, manter alto e lutar alto, e ter excelente produto e poder de marca. Recomenda-se prestar atenção à forte força do produto e inovação tecnológica, acelerar o reabastecimento das fraquezas de marketing, e espera-se que inaugure Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) . A lógica de melhorar a taxa de penetração de fogões integrados é continuamente verificada, e Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) , que tem visão de longo prazo do padrão estratégico líder, forte marketing de marca e posicionamento de produtos high-end e rápida expansão de escala, é continuamente recomendada. Recomenda-se prestar atenção ao líder de fogão integrado Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) , que tem forte poder de produto e continua a refletir a eficácia da mudança de poucos proprietários. Setor de pequenos eletrodomésticos Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) melhoria da rentabilidade da exportação e crescimento das vendas domésticas aumentam com alta certeza. A taxa de crescimento das vendas domésticas em 21q4 recuperou, e as vendas de exportação diminuíram devido ao impacto do transporte. Espera-se que a promoção contínua das vendas domésticas e a expansão das categorias impulsionem o crescimento contínuo da receita de vendas domésticas. Após a mitigação do transporte, espera-se que a demanda por encomendas no exterior seja liberada, e 22q1 deve inaugurar um ponto de inflexão de desempenho. O nível de avaliação atual é significativamente baixo, por isso recomenda-se prestar atenção ativa.
Dicas de risco
O risco de aumento dos preços das matérias-primas, o risco de uma procura inferior ao esperado, o risco de surtos repetidos, o impacto das flutuações cambiais e o risco de esgotamento das existências e aumento dos preços.
