Mercado setorial: de 20228 a 20220304, o setor de defesa nacional e indústria militar (SW) caiu 2,35%, ocupando o 26º lugar entre 31 indústrias primárias. Do início do ano até o fechamento do último dia de negociação desta semana, o setor da indústria de defesa nacional (SW) caiu 16,30%, ficando em 31º lugar entre 31 indústrias primárias.
Avaliação da Indústria: atualmente, a avaliação pe-ttm do setor de defesa e indústria militar (SW) é de 60,51, com um quantil de 2 anos de 27,01% e um quantil de 5 anos de 29,11%, que está em uma posição baixa.
Mercado de ações: as ações com maior crescimento esta semana são North Chemical Industries Co.Ltd(002246) (+ 20,65%), Tianjin Jieqiang Power Equipment Co.Ltd(300875) (+ 19,34%), Inner Mongolia North Hauler Joint Stock Co.Ltd(600262) (+ 14,44%), Guangdong Ganhua Science & Industry Co.Ltd(000576) (+ 6,84%), Changchun Up Optotech Co.Ltd(002338) (+ 6,27%). As acções com o maior crescimento desde o início do ano são Allwin Telecommunication Co.Ltd(002231) (+ 7,96%), Beijing Ctrowell Technology Corporation Limited(300455) (+ 7,91%), Kingsignal Technology Co.Ltd(300252) (+ 5,38%) Red Phase Inc(300427) (+ 5,11%), Tianjin Jieqiang Power Equipment Co.Ltd(300875) (+ 4,63%).
Dinâmica da indústria: a fim de lidar com possíveis ameaças à segurança, a Rússia lançou operações militares especiais, e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia atraiu a atenção mundial. Mais de 2% do gasto nacional bruto da Alemanha em defesa será usado para fortalecer a defesa nacional a cada ano.
Dados da indústria: macroscopicamente, o orçamento militar da China em 2022 foi de 145045 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 7,1%, um aumento de 0,3 pontos percentuais em relação ao ano passado. O orçamento militar da China ultrapassou 7% pela primeira vez desde 2019. Em termos de construção naval, o índice de frete marítimo do Bornéu (BDI) continuou a subir esta semana, e o índice de frete de contêineres de exportação da China (CCFI) permaneceu alto; Os preços do aço para construção naval variaram ligeiramente; Em Fevereiro, o novo índice de preços da construção naval manteve-se a um nível elevado e aumentou ligeiramente. O preço do titânio, acrilonitrilo e matérias-primas permaneceu alto.
Visão da Semana da Indústria: o setor de defesa nacional e indústria militar sofreu uma correção significativa desde o início de 2022. Houve um mercado de reparo faseado desde meados de fevereiro, e houve uma correção novamente esta semana, mantendo uma tendência de choque baixa. Acreditamos que não houve mudança fundamental nos fundamentos da indústria militar. Do ponto de vista do orçamento militar de 2022, espera-se que a tendência de desenvolvimento vigoroso da construção da defesa nacional continue. A atual valorização setorial encontra-se em baixa posição das dimensões de dois e cinco anos, e há potencial de crescimento no futuro. No seguimento, sugere-se acompanhar a estimativa das transações com partes relacionadas de cada principal fabricante de motores neste ano, bem como as alterações de contas a receber, passivos contratuais, inventário e outros itens no relatório anual das empresas cotadas.
Sugestão de investimento: com a melhoria da força nacional abrangente da China e o rápido crescimento da economia nacional, é necessário que a China fortaleça a construção da defesa nacional por um longo tempo no ambiente internacional do jogo do grande país. Sugere-se que o investimento na indústria militar deve seguir as três linhas principais da eletrônica militar, novos materiais militares e a reforma das empresas estatais militares. (1) Linha principal de novos materiais militares, recomendado Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) ; (2) Linha principal de eletrônica militar, recomendada China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) ; (3) A linha principal da reforma das empresas militares estatais, recomenda China Cssc Holdings Limited(600150) , e preste atenção Glarun Technology Co.Ltd(600562) .
Análise de risco: o risco do impacto das mudanças na situação política internacional no desenvolvimento da indústria militar; O risco de intensificação da concorrência no mercado de equipamentos de defesa; O risco de que o progresso do desenvolvimento de equipamentos de defesa seja menor do que o esperado.
