O mercado global OTC de medicamentos de patente chinesa continuou a crescer de forma constante. De acordo com os dados da Intranet, de 2013 a 2019, as vendas CAGR de medicamentos de patente chinesa em farmácias físicas urbanas atingiram 7,52%, mostrando uma tendência de crescimento constante como um todo. Em vários campos de tratamento, os campos de doenças comuns e doenças crônicas, como medicina da garganta, medicina do sistema respiratório, medicina do sistema muscular esquelético e medicina da doença gastrointestinal são os campos de tratamento vantajosos da medicina chinesa da patente OTC, e suas receitas de vendas excedem a da medicina química.
Quatro fatores positivos impulsionam o valor do investimento OTC da medicina de patente chinesa. (1) Apoio a políticas: desde 2019, o estado promulgou sucessivamente uma série de políticas de apoio à medicina tradicional chinesa a partir de três aspectos: otimizar os métodos de avaliação da nova medicina tradicional chinesa, melhorar a capacidade de serviço da medicina tradicional chinesa e fortalecer o pagamento de seguro médico à medicina tradicional chinesa. (2) Os produtos têm o direito de aumentar os preços: em 2015, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma cancelou o controle administrativo dos preços dos medicamentos, formando de fato o modelo de preços independente de OTC de medicamentos de patente chinesa; Com o aumento do preço dos medicamentos à base de plantas chinesas no upstream e o aumento na aceitação de preços dos medicamentos de patente chinesa nas farmácias a jusante, o canal de aumento de preços OTC dos medicamentos de patente chinesa tem sido suave nos últimos anos. (3) Melhoria da participação de mercado da marca principal: com a melhoria da consciência da marca do consumidor + participação de canal on-line, o crescimento da marca principal continua a exceder a média da indústria. (4) enfraquecimento do ciclo de inventário de canal: o estabelecimento do sistema de código de rastreabilidade de medicamentos + auto-construído sistema de compra, vendas e monitoramento de estoque de grandes e médias empresas OTC, o impacto do ciclo de inventário de canal no desempenho da empresa é significativamente enfraquecido.
Valioso medicamento de patente chinês OTC tem forte capacidade de aumentar os preços, rápido crescimento de vendas e o maior valor de investimento Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) , Angong Niuhuang Pill e outros preciosos medicamentos de patente chinesa geralmente contêm bezoar, almíscar e outros materiais medicinais escassos, e o poder da marca do produto é muito forte. Sua faixa de aumento de preço é alta (geralmente 5% – 10% / ano) e o volume é rápido (a taxa de crescimento das vendas é de cerca de 15% – 20% / ano).
OTC da medicina da patente chinesa da marca tem certa capacidade de aumentar os preços e o volume rápido. A OTC da medicina da patente chinesa da marca geralmente tem o poder premium forte da marca em um determinado campo do tratamento, e a participação de mercado do produto é alta.Sua escala do aumento de preço é aproximadamente 3% ~ 5% / ano, e a taxa de crescimento das vendas é aproximadamente 5% ~ 10% / ano.
Classificação da indústria: a indústria de medicina tradicional chinesa é apoiada por políticas nacionais, o nível de avaliação do setor é baixo, e os principais produtos têm um certo direito de aumentar os preços, mantendo a classificação “recomendada”.
Assessoria de investimento: consultoria de investimento: leve em conta o poder de preços do produto, influência da marca, controle de canais, governança corporativa e outros fatores, e com base em nosso julgamento da sustentabilidade a longo prazo da empresa, e com base em nosso julgamento da sustentabilidade a longo prazo da empresa, sugerimos que os investidores se concentrem em 0 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 99\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ Mayinglong Pharmaceutical Group Co.Ltd(600993) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Guangyuyuan Chinese Herbal Medicine Co.Ltd(600771) etc.
Dica de risco: o risco de que o aumento do preço OTC do medicamento de patente chinesa não atinja a faixa esperada; O risco de perder o controle da gestão de inventário de canais; O risco de enfraquecer a implementação das políticas nacionais de apoio; O risco de mais medicamentos entrarem no canal da farmácia e intensificarem o padrão de concorrência no contexto da aquisição por volume; Riscos de governança corporativa de algumas empresas; Risco de incerteza da comparação entre sectores; Concentre-se no risco de que o desempenho da empresa seja inferior ao esperado.
