Retomação dos preços históricos do petróleo bruto e das commodities a granel: o preço de liquidação dos futuros do petróleo bruto Brent NYMEX rompeu a marca de US $ 100 / barril pela terceira vez em sete anos, mais do que em 28 de fevereiro. Antes de 2022, o preço internacional do petróleo bruto quebrou a marca de US $ 100 / barril duas vezes no final de fevereiro de 2008 e janeiro de 2011, respectivamente, e o preço do petróleo permaneceu em um nível alto acima de US $ 100 / barril nos meses ou anos seguintes. Olhando para trás sobre os dois fortes aumentos nos preços do petróleo na história, as restrições da Opep à produção de petróleo bruto ocorreram em 2008 e 2011. Ao mesmo tempo, também ocorreram conflitos geopolíticos relacionados aos países produtores de petróleo. O conflito entre Irã e Israel em 2008, o início da guerra líbia em 2011, o subsequente aumento das forças locais na Líbia e a intervenção de alguns países ocidentais continuaram a desestabilizar a situação regional.
Nós também classificamos os níveis de preços e flutuações de produtos químicos representativos relevantes a granel durante o período em que o preço do petróleo bruto estava acima de US $ 100 / barril na história. Na primeira etapa do histórico alto preço do petróleo (de 28 de fevereiro a 28 de setembro de 2008), quase 60% dos preços dos produtos das commodities relevantes a granel que classificamos atingiram o nível mais alto da história (mais de 99% quantil). Quanto mais produtos a montante forem, maior é a correlação entre o preço e a flutuação do preço do petróleo bruto. Especialmente para o petróleo refinado e a nafta, a correlação entre a flutuação dos preços e o preço do petróleo bruto (ou seja, coeficiente de correlação) é superior a 95%. Ao mesmo tempo, mesmo que os produtos relevantes não sejam os produtos diretos ou indiretos do petróleo bruto (como gás natural, etano, etc.), eles também têm uma certa correlação de preços devido à transmissão mútua entre cadeias industriais. Na segunda fase dos preços históricos elevados do petróleo (de 31 de janeiro de 2011 a 8 de setembro de 2014), a faixa de flutuação de preços de produtos químicos relevantes, além do petróleo refinado e nafta, expandiu significativamente, e a correlação de flutuação entre o preço dos produtos químicos relevantes e o preço do petróleo bruto enfraqueceu significativamente. A principal razão é que, devido ao longo período de tempo desta fase, embora o preço do petróleo continue a ser elevado, o preço dos produtos químicos subdivididos é afetado por outros aspectos, como a relação entre oferta e demanda, o que aumenta a faixa de flutuação do preço dos produtos químicos relacionados. No entanto, do ponto de vista do nível médio de preços, o preço médio da maioria dos produtos químicos durante este período está em um nível alto de todos os tempos (mais de 70% do quantil histórico).
Aumento e queda semanal de placas: nos últimos cinco dias de negociação, as placas dos mercados de ações de Xangai e Shenzhen subiram e caíram. Esta semana, o índice de ações de Xangai caiu 0,11%, o índice de componentes de Shenzhen caiu 2,93%, o índice de Xangai e Shenzhen 300 caiu 1,68% e o índice de jóias caiu 3,75%. O produto químico básico CITIC caiu 3,2%, ocupando o 27º lugar em todos os setores. Nos últimos cinco dias comerciais, a maioria dos subsectores da indústria química apresentou tendência decrescente, sendo os cinco principais subsectores: viscose (+ 5,2%), sal inorgânico (+ 3,6%), soda (+ 3,5%), fertilizante nitrogenado (+ 2,1%) e cloro alcalino (+ 1,4%). Os últimos cinco subsetores da faixa de crescimento e queda são fibras de carbono (-11,4%), produtos químicos de lítio (-10,0%), pneus (-6,4%), outros produtos químicos (-5,2%) e materiais de membrana (-4,7%).
Sugestões de investimento: (1) sugere-se que o setor de petróleo e gás a montante preste atenção a Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) , CNOOC, Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) e outras metas de serviços petrolíferos. (2) Cavalo branco, o líder da indústria química subestimada: sugere-se prestar atenção a ① três cavalos brancos químicos: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ; ② Sector privado da refinação e das fibras químicas: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ; ① Placa de cracking de hidrocarbonetos leves: Química por satélite, Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; ① Carvão a olefina: Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . (3) Placa: placa placa de novo material placa: sugestões e preocupações: placa placa placa: placa placa de placa: placa placa de placa: placa de placa: placa de placa: placa de placa: placa de placa: as seguintes preocupações: ① materiais semicondutores: o Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ ; ② Materiais de energia eólica: fibra de carbono, poliéter amina, resina matriz, materiais de camada intermediária, adesivo estrutural e outras empresas relacionadas; ① Materiais da bateria de lítio: eletrólito, diafragma da bateria de lítio, indústria química do fósforo, indústria química do flúor e outras empresas relacionadas; ① Materiais fotovoltaicos: materiais de silício upstream, EVA, carbonato de sódio e outras empresas relacionadas; Valiant Co.Ltd(002643) , Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) , Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) , Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) . (4) Sector do ciclo tradicional: sugere-se prestar atenção aos objectivos relevantes nos domínios dos pesticidas, indústria química do carvão, ureia, corantes, vitaminas, cloro alcalino, etc.
Análise de risco: o risco de queda rápida e alto preço do petróleo; A procura a jusante é inferior ao risco esperado
