Principais pontos de investimento
Estratégia de investimento: esta semana, o preço global do carvão continua a subir, e o fenômeno das importações de cabeça para baixo é mais grave. O impacto da questão ucraniana russa no mercado internacional de energia tornou-se gradualmente proeminente. Em 2021, a Rússia exportou 223 milhões de toneladas de carvão (representando cerca de 16% – 17% da participação global), principalmente para a China, Japão, Coréia do Sul, Holanda, Ucrânia e outros países. Muitos países estão considerando mudar as importações de carvão para a Austrália, Indonésia e outros países, exacerbar ainda mais a tensa situação do fornecimento internacional de carvão, Ele impulsionou o preço internacional do carvão, mesmo excedendo o ponto alto em 2021, constantemente quebrando o recorde, formando apoio ao preço do carvão da China, e a indústria como um todo manterá um alto boom. Em termos de recomendação individual de ações, empresas com alta proporção de associação de longo prazo têm crescimento de desempenho mais estável, empresas com alta proporção de carvão no mercado têm avaliação mais atraente, e empresas com grandes vantagens de tipos de carvão ou lógica de crescimento de produção têm forte competitividade α Além disso, os estoques de carvão que planejam ativamente a transformação energética também terão a oportunidade de melhorar sua avaliação. Sugere-se que as reservas de carvão térmico prestem atenção a: Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Yanzhou Coal Mining Company Limited(600188) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , energia de investimento em energia, Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) . Sugere-se que as reservas de carvão metalúrgico prestem atenção a: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) , Shanxi Coking Co.Ltd(600740) . Atenção recomendada por antracite: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) . Sugere-se que as existências de coca-cola prestem atenção a: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , grupo China Xuyang, Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) , Shaanxi Heimao Coking Co.Ltd(601015) .
Resumo e Perspectiva do carvão térmico: a demanda é quente, e o preço internacional do carvão continua a subir. Em termos de oferta, o embarque das principais áreas produtoras é bom e o transporte é ativo. Afectado pelo limite de preços e pela supervisão da associação de longo prazo, as minas de carvão de fornecimento garantido não são vendidas no exterior, a oferta de bens é apertada, há uma fila em larga escala na boca do poço e a demanda a jusante é forte, por isso é difícil melhorar o inventário portuário; O impacto dos Jogos Olímpicos de Inverno, dos Jogos Paralímpicos e das duas sessões sempre existiu, e a oferta ainda é apertada.
Em termos de importação, afetada pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia, o negócio de exportação da Rússia é bloqueado, a situação internacional de fornecimento de energia é apertada, a aceitação internacional de preços elevados é melhorada, e a demanda internacional volta para Indonésia, Austrália e outros países, resultando em oferta apertada de carvão na Indonésia, aumento acentuado na cotação e sério de cabeça para baixo do carvão importado. Em termos de procura, o inventário de centrais eléctricas a jusante é baixo e a procura de reabastecimento é forte; Empresas de energia não elétrica retomaram o trabalho, o ritmo de reabastecimento acelerou e a demanda continua a se liberar. As duas sessões da China estão prestes a ser realizada. A gestão da proteção ambiental e segurança da produção será mais rigorosa, a oferta permanecerá apertada, eo preço do carvão pode continuar a ser forte. No seguimento, ainda precisamos prestar atenção à demanda de reabastecimento eo impacto das questões Rússia Ucrânia no mercado internacional do carvão.
Resumo e Perspectiva do carvão de coque: a demanda melhora e o preço do carvão continua a subir. A partir de 4 de março, o preço do depósito principal de carvão de coque produzido Shanxi no porto de Jingtang aumentou 2930 yuan / ton (incluindo impostos), e os preços de todos os tipos de carvão aumentaram. Em termos de oferta, recentemente, as minas de carvão retomaram o trabalho uma após a outra. Há um aumento no lado da oferta, a utilização da capacidade de produção melhorou, mais minas de carvão foram enviadas sem problemas e o inventário global ainda mostra uma tendência descendente. Devido à escassez de recursos e a dificuldade de reabastecimento do inventário, algumas empresas de coque reduziram passivamente o estoque. Em termos de importação de carvão mongol, o porto de Ganqi Maodu passou pela Alfândega no 4º desta semana, com uma média de 143 veículos por dia (semana a semana + 51 veículos), e o volume de desembaraço aduaneiro recuperou, mas ainda há poucos recursos negociáveis, e a cotação continua a subir. Em termos de demanda, os lucros das empresas de coque recuperaram, a aquisição ainda está ativa, os comerciantes também estão ativos na tomada de bens, e há muitas ordens de pré-venda para algumas minas de carvão, e a oferta do mercado ainda é apertada. Em seguida, continuar a prestar atenção à produção e demanda a jusante das empresas de coque.
Resumo e Perspectiva do coque: a segunda rodada de ascensão e desembarque, e ainda há impulso ascendente no futuro. A partir de 4 de março, o preço do coque metalúrgico secundário em Tangshan era de 3200 yuan / ton, e a segunda rodada de aumento de preço caiu no chão. Em termos de oferta, embora os lucros das empresas de coque tenham se recuperado mês após mês, ainda há alguma interferência na área de produção proteção ambiental e restrição de produção durante as duas sessões. Em termos de demanda, as usinas de aço a jusante continuaram a retomar a produção, o início do alto-forno e a produção de ferro fundido aumentaram significativamente, e a demanda por usinas de aço aumentou constantemente, apoiando a forte demanda por usinas de aço para reabastecer o armazenamento, mas os recursos de coque eram apertados e o estoque de usinas de aço continuou a diminuir. Em geral, com o apoio da procura, os preços do coque continuam a subir.
Porto: os preços do carvão eram baixos, enquanto as reservas de energia portuária eram estáveis. (1) A partir de 4 de março, o preço de 5500 kcal carvão térmico Shanxi era 940 yuan / ton, inalterado em uma base semana a semana. (2) A partir de 1º de março, o preço do carvão elétrico em Newcastle era de US $ 265,94 / tonelada, um aumento de 7,1% na semana anterior. (3) A partir de 4 de março, a transferência no volume da ferrovia do porto de Qinhuangdao foi 570000 toneladas, com um aumento de 100000 toneladas em comparação com a semana no mês. A taxa de transferência do porto de carvão do porto de Qinhuangdao foi 560000 toneladas, um aumento de 95000 toneladas em uma base semanal. (4) A partir de 4 de março, o inventário do porto de Qinhuangdao era de 4,95 milhões de toneladas, um aumento de 45000 toneladas em uma base semanal. O estoque de carvão no estuário do rio Yangtze foi de 2,91 milhões de toneladas, com uma diminuição de 70000 toneladas semanalmente
Carvão de coque: o preço do carvão de coque na China aumentou, e o estoque de plantas de coque aumentou mês a mês. (1) A partir de 4 de março, o aumento de preço (incluindo impostos) do principal depósito de carvão de coque produzido em Shanxi do porto de Jingtang foi de 2930 yuan / ton, acima de 100% em uma base semanal. (2) A partir de 4 de março, o preço do carvão duro de coque na mina de Fengjing era de US $ 529,00 / ton, acima de 10,15% em uma base semanal; O preço do carvão de injeção volátil baixo foi de US $ 280 / tonelada, alta de 5,66% em uma base semanal. (3) Em 4 de março, o inventário total de carvão de coque das usinas de coque independentes da China (100) era de 11,543 milhões de toneladas, com um aumento de 47000 toneladas em uma base semanal, 16,0 dias de carvão de coque disponível e uma diminuição de 0,30 dias em uma base semanal.
Coque: o preço subiu mês a mês e a taxa operacional da coqueria aumentou. (1) A partir de 4 de março, o preço do coque metalúrgico secundário em Tangshan era de 3200 yuan / ton, até 200 yuan em uma base semanal. (2) A produtividade do forno de coque das fábricas de coque independentes da China (100) foi de 74,80%, e a relação ciclo-ciclo aumentou em 2,10%; (3) Em 4 de março, a taxa nacional de operação dos altos-fornos era de 45,99%, com uma diminuição de 0,42% semanalmente. (4) A partir de 4 de março, o estoque de coque das fábricas de aço de amostra da China (110) era de 7,3317 milhões de toneladas, com uma diminuição de 244900 toneladas semanalmente; Em 4 de março, o estoque total de coque de três tipos de empresas de coque (capacidade de produção 1 milhão de toneladas; capacidade de produção de 1-2 milhão de toneladas; capacidade de produção 2 milhões de toneladas) era de 624000 toneladas, com uma diminuição de 319000 toneladas semanalmente.
A revisão da indústria destaca: (1) a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma implantou e organizou a supervisão dos contratos de carvão a médio e longo prazo em 2022; (2) a verificação da capacidade de armazenamento de carvão das empresas de produção de carvão foi realizada, e o papel posterior será mais destacado; (3) a situação na Rússia impulsionou o aumento da aversão ao risco do mercado, O consumo nacional de carvão aumentou 4,6% em 2021 (5) cinco projetos de mineração de carvão foram aprovados este ano
Aviso de risco: a taxa de crescimento económico é inferior ao esperado; Regulamentação excessiva das políticas; Substituição de energias renováveis, etc. Risco de impacto na importação de carvão.
