Foco:
Em 5 de março, o primeiro-ministro entregou o relatório de trabalho do governo 2022 na quinta sessão do 13º Congresso Nacional Popular, em que os pontos-chave no campo financeiro incluem o fortalecimento da implementação de uma política monetária prudente e o estabelecimento de um fundo de garantia da estabilidade financeira.
Dinâmica industrial e empresarial
1) Em 4 de março, a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China e o banco central emitiram a comunicação sobre o fortalecimento dos serviços financeiros para novos cidadãos, incentivando bancos e instituições de seguros a fortalecer o apoio financeiro para novos cidadãos nas áreas de demanda de habitação, como compra de habitação, aluguel e crédito ao consumo. 2) Em 3 de março, o escritório de estabilidade financeira divulgou o artigo “os riscos financeiros estão convergindo dia a dia, e a base para a estabilidade é mais sólida”, que dizia que, após a abordagem concentrada, os pontos de risco acumulados por um longo tempo no sistema financeiro da China foram efetivamente tratados, e os riscos financeiros são geralmente convergentes e controláveis. 3) Esta semana, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) completou a colocação prioritária e a subscrição online dos accionistas originais do título convertível “Chengyin obrigações convertíveis”, com um montante total de emissão de 8 mil milhões de yuans e um prazo de 6 anos Em 2021a, a receita operacional foi de 14,515 bilhões de yuans (+ 11,24%, YoY), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 4,664 bilhões de yuans (+ 5,42%, YoY) Em 2021a, a receita operacional foi de 56,230 bilhões de yuans (+ 10,81%, YoY), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 22,042 bilhões de yuans (+ 5,54%, YoY) Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) o maior acionista, o Commonwealth Bank of Australia, transferiu 5% de suas ações para o investimento da cidade de Hangzhou e o investimento em bolsa de Hangzhou respectivamente. Ele entrará oficialmente no período de desempenho do relatório anual a partir da próxima semana.
Rastreamento de dados
Esta semana, o índice bancário A-share subiu 0,07%, superando o índice CSI 300 em 1,76 pontos percentuais, e a ascensão e queda do setor ficou em 11/30, entre os quais Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) (+ 5,40%), Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) (+ 5,34%) e Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) (+ 4,80%) foram os primeiros.
Operação de mercado aberto: esta semana, o banco central realizou um total de 380 bilhões de yuans de recompra reversa no mercado aberto, um total de 810 bilhões de yuans de recompra reversa expirou e outros 5 bilhões de yuans de swap de contas do banco central expirou e operou, com um retorno líquido em larga escala de 430 bilhões de yuans no mercado aberto. Na próxima semana, 380 bilhões de yuans de repo reverso expirarão no mercado aberto do banco central.
Shibor: esta semana, a tendência de Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) taxa de juro interbancária diminuiu como um todo.A taxa de juro overnight Shibor caiu 33bp para 1,90%, e a taxa de juro de Shibor a sete dias caiu 27bp para 2,05%.
Sugestões de investimento:
O relatório de trabalho do governo das duas sessões desta semana definiu o tom de crescimento estável e crédito amplo, fortaleceu a certeza dos fundamentos da indústria ao nível de escala e risco de crédito, garantiu a contribuição positiva para o desempenho global e reduziu a volatilidade do desempenho. Combinado com o recente afrouxamento marginal das políticas no campo imobiliário, ajuda a melhorar as expectativas do mercado e também ajuda a apoiar a oferta de crédito este ano. No seguimento, o setor em geral ainda tem apoio político. O período de desempenho do relatório anual entrará oficialmente na próxima semana. O desempenho catalítico dos bancos e a avaliação relativamente baixa do setor também melhoram o espaço para a reparação geral. Mantemos a classificação de investimento “recomendada” do setor e continuamos a recomendar ao nível de estoque individual: China Merchants, Ningbo, Chengdu, Societe Generale, Ping An, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) etc.
Dicas de risco:
1) a pressão descendente sobre a economia continua a aumentar e o custo do crédito aumentou significativamente;
2) grandes riscos operacionais de bancos individuais, etc.
