Principais pontos de investimento:
Análise actual do mercado
No período atual (2,26 – 3,4), o Índice Composto de Xangai fechou em 344765, queda de 0,11%; O índice CSI 300 fechou em 449643, queda de 1,68%; PME 100 fechou em 889735, uma queda de 3,52%; No período atual, o índice da indústria farmacêutica e biológica da Shenwan fechou em 1006260, alta de 0,18%, ficando em 10º entre os 31 índices da indústria primária da Shenwan. Entre os sete setores secundários, os setores de negócios farmacêuticos, agentes químicos e API superaram o Índice Composto de Xangai, CSI 300 e pequeno e médio porte 100.
Informação importante
15 departamentos emitiram conjuntamente o 14º plano quinquenal para o envelhecimento saudável
Em 1º de março, a Comissão Nacional de Saúde e outros 15 departamentos emitiram conjuntamente o 14º plano quinquenal para o envelhecimento saudável. Até 2025, a proporção de serviços de geriatria instalados em hospitais gerais de nível II ou superior será maior ou igual a 60%; A taxa de atendimento de gestão padronizada em saúde nas comunidades urbanas e rurais para idosos com 65 anos ou mais atingiu mais de 65%, e a taxa de gestão em saúde da medicina tradicional chinesa atingiu mais de 75%.
Três departamentos imprimem e distribuem a medicina tradicional chinesa e implementam o controle de qualidade “fonte”
Em 2 de março, os três departamentos da província de Anhui emitiram a notificação sobre o reforço adicional da supervisão da qualidade e segurança da medicina tradicional chinesa e manutenção da ordem de mercado da concorrência leal. Medicamentos fitoterápicos chineses são necessários para implementar o controle de qualidade da fonte de plantio e reprodução, e as empresas chinesas de produção de medicamentos fitoterápicos são necessárias para fortalecer a gestão da compra e corte de medicamentos fitoterápicos chineses enquanto frescos.
Relatório de trabalho do governo 2022: promover compras de volume centralizado e fortalecer
Garantia de medicamentos para doenças raras
Em 5 de março, o Congresso Nacional do Povo foi inaugurado oficialmente em Pequim. O relatório de trabalho do governo de 2022 apresentou as metas no campo da medicina e da saúde em 2022, incluindo: fortalecer a pesquisa e prevenção da mutação do vírus, acelerar a pesquisa e desenvolvimento de vacinas e medicamentos específicos e fazer continuamente um bom trabalho na vacinação; O padrão de subsídio financeiro per capita para o seguro médico dos residentes e serviços públicos básicos de saúde será aumentado em 30 yuan e 5 yuan respectivamente; Promover a compra centralizada de medicamentos e consumíveis médicos de alto valor; Melhorar gradualmente o nível de garantia de serviços de prevenção e tratamento de doenças cardiovasculares e cerebrovasculares, câncer e outras doenças; Reforçar a garantia do uso de drogas para doenças raras; Apoiar a revitalização e desenvolvimento da medicina tradicional chinesa; Promover a reforma abrangente da medicina tradicional chinesa.
Vista central
No período atual, o índice da indústria farmacêutica e biológica da Shenwan fechou em 1006260, alta de 0,18%, ficando em 10º entre os 31 índices da indústria primária da Shenwan. Entre os sete setores secundários, os setores de negócios farmacêuticos, agentes químicos e API superaram o Índice Composto de Xangai, CSI 300 e pequeno e médio porte 100.
Em termos da situação epidêmica, a epidemia global continuou a cair após o pico. Actualmente, o número de novos casos por dia continua a cair para cerca de 400000, face a cerca de 1,5 milhões na semana passada. De acordo com os dados da Comissão Nacional de Saúde da China, a China recebeu a vacina contra o vírus covid-19 para um total de 3,152 bilhões de doses em 4 de março.
Em termos de notícias, em 5 de março, o Congresso Nacional do Povo abriu em Pequim, e o primeiro-ministro Li Keqiang fez um relatório de trabalho do governo. Em 2021, a renda disponível per capita dos residentes aumentará em 8,1% em termos reais, a segurança da pensão básica, assistência médica básica e assistência social será reforçada, mais despesas ambulatoriais, como doenças comuns serão incluídas no âmbito do reembolso do seguro médico, e a taxa de liquidação direta inter provincial das despesas de hospitalização atingirá 60%. Em 2022, as tarefas no campo da medicina e saúde incluem: continuar a fazer um bom trabalho na prevenção e controle da situação epidêmica normalizada, fortalecer a pesquisa e prevenção da mutação do vírus, acelerar a pesquisa e desenvolvimento de vacinas e medicamentos específicos e continuar a fazer um bom trabalho na vacinação; O padrão de subsídio financeiro per capita para o seguro médico dos residentes e serviços públicos básicos de saúde será aumentado em 30 yuan e 5 yuan respectivamente, de modo a promover o planejamento geral provincial do seguro médico básico; Promover a aquisição centralizada de medicamentos e consumíveis médicos de alto valor; Melhorar o método de liquidação direta para tratamento médico transprovincial e não local, e realizar a unificação básica do escopo de medicamentos de seguro médico em todo o país; Apoiar a revitalização e o desenvolvimento da medicina tradicional chinesa e promover a reforma abrangente da medicina tradicional chinesa. O relatório de trabalho do governo de 2022 mostra a continuidade da orientação política nacional em prevenção e controle de epidemias, aquisição centralizada de medicamentos e consumíveis de alto valor e medicina tradicional chinesa. Ao mesmo tempo, a capacidade de pagar pelo consumo médico foi aprimorada por melhorar claramente os padrões de subsídio de seguro médico dos residentes.
O aumento dos preços de API e a expectativa de transmissão de preços para a jusante, combinados com as encomendas de API de medicamentos orais covid-19 da Pfizer e de outras empresas, são os principais fatores que lideram a indústria no setor de API esta semana, levando o setor a manter uma perspectiva alta no curto prazo. Comparado com a situação anual do CPI, PPI e API química da China PPI, a tendência anual do PPI API química é consistente com os dados do PPI na maioria dos casos, mas há um atraso no tempo. A julgar pela situação anual de nós CPI e China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) API PPI, eles têm uma tendência óbvia de ressonância no futuro próximo. A dupla lógica de demanda interna e exportação verifica a alta expectativa de boom da API. Em 4 de março de 2022, o setor de API inclui 34 empresas listadas (incluindo medicina senxuan), com um valor de mercado total de 446237 bilhões de yuans. De acordo com dados financeiros, a taxa de crescimento da receita do setor de API em 2020 foi a mais baixa dos últimos anos, com um aumento homólogo de 4,88%. A taxa de crescimento recuperou nos primeiros três trimestres de 2021, com 13,74%. Afetado pelo aumento geral dos preços dos materiais upstream da API, o desempenho do setor de API está sob pressão como um todo, e a margem de lucro bruto de vendas, margem de lucro líquido e ovas são menores do que o mesmo período de 2020. Com o cumprimento esperado da transmissão de custos para clientes downstream, há uma expectativa de reversão da rentabilidade no setor de API. Em termos de avaliação, segundo dados desde 2000, a partir de 4 de março, o setor de API química como um todo encontrava-se no baixo quantil de avaliação histórica, com PE de 32,06, 31,88% e Pb de 3,15, 43,04%. O desempenho vantajoso de curto prazo da indústria de API impulsionou o quantil de avaliação, mas ainda está em uma posição baixa a média como um todo. Considerando fatores como mudança de preço, transmissão de custos, desempenho e avaliação, bem como a expectativa de pedidos de API trazida pela covid-19 medicina oral, acreditamos que o setor de API pode continuar crescendo.
Além das expectativas de inovação dadas pelas empresas diretamente envolvidas na pesquisa e desenvolvimento de medicamentos orais covid-19, a cadeia industrial CXO da China tem uma cadeia integrada completa e vantagens óbvias em custo e eficiência. No curto prazo, sugere-se continuar a prestar atenção às oportunidades de investimento em P & D de medicamentos de pequena molécula covid-19, e prestar atenção às empresas listadas profundamente envolvidas na cadeia de fornecimento de medicamentos preventivos covid-19, incluindo empresas cro e cdmo envolvidas no tratamento covid-19. Em geral, acreditamos que o foco da reparação de mercado pode continuar a se concentrar em setores com melhoria marginal e lógica de reparo de avaliação. No momento em que a mudança de avaliação está se aproximando gradualmente, o layout antecipado precisa prestar especial atenção à sustentabilidade da melhoria marginal e crescimento. Do ponto de vista da valorização, a indústria farmacêutica encontra-se atualmente em uma baixa valorização histórica. O mercado tem se preocupado que a supressão do segmento de preços pela negociação centralizada de compra e seguro médico mudará o atributo de crescimento da indústria farmacêutica. Acreditamos que a lógica de crescimento estável a longo prazo da indústria farmacêutica permanece inalterada sob a condição de determinação da demanda e melhoria da capacidade final de pagamento. A longo prazo, com a promoção contínua da aquisição de medicamentos e consumíveis, espera-se que as empresas com alta margem de segurança, forte capacidade de inovação, pipelines ricos de produtos e bom padrão de concorrência continuem a beneficiar no longo ciclo. Sugere-se que continue a concentrar-se em medicamentos inovadores e cadeia da indústria farmacêutica inovadora, dispositivos médicos de ponta, terminais de consumo médico e layout de consumo médico com atributos de escassez e consumo, Ao mesmo tempo, toque nas fichas azuis de segunda linha com avaliação relativamente baixa:
1) medicamentos inovadores e a cadeia industrial de medicamentos inovadores e drogas inovadoras, incluindo empresas de medicamentos inovadores abrangentes e especializados, indústria CXO, e a cadeia industrial de medicamentos inovadores e drogas inovadoras, incluindo empresas de medicamentos inovadores abrangentes e especializados, e indústria CXO. Sugere-se que se concentre em Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ etc;
2) recomenda-se prestar atenção a Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) e 30003 como o líder de dispositivos médicos high-end com excelente capacidade de substituição de importação;
3) para terminais de consumo médico que beneficiam do aumento da concentração do mercado, recomenda-se prestar atenção a Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) e Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) etc;
4) empresas de produtos biológicos com atributos de escassez e consumo, incluindo Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) Hualan Biological Engineering Inc(002007) Cansino Biologics Inc(688185) -u e Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) .
Dicas de risco: risco de flutuação epidêmica covid-19 e risco de ajuste de mercado
