Sob o pensamento imobiliário subjacente, o limite da força política é ampliado. De acordo com a meta de crescimento econômico de 5,5% proposta no relatório de trabalho do governo das duas sessões, espera-se que a “estabilização imobiliária” se torne a chave para apoiar a estabilização da taxa de crescimento. Julgamos que a taxa de crescimento do investimento imobiliário garantirá um crescimento positivo. No momento atual, espera-se que a otimização do nível político aumente passo a passo, e a taxa de crescimento do investimento imobiliário em todo o ano mostrará uma tendência de alta antes baixa. No entanto, combinado com a recente declaração do presidente Guo Shuqing de que “o impulso da bolha imobiliária e da financeirização foi invertido” e com a descrição relevante de apoiar a demanda de habitação razoável, a direção política foi invertida, e a direção política foi invertida, e a direção da política foi invertida, e a definição relevante de apoiar a demanda de habitação razoável. A flexibilização da política imobiliária baseada na intenção de prevenção de riscos deverá decorrer durante todo o ano.
Desde março, no âmbito da implementação da política urbana, algumas cidades entraram no canal de ajuste frouxo, e é urgente contar com a desregulamentação das políticas do lado da demanda para revitalizar a confiança; As ferramentas de otimização de políticas não precisam ser limitadas ao ajuste de restrições de compra e empréstimo, aumento do montante do fundo de previdência, subsídios de compra de habitação, etc. há também um grande espaço para a redução da taxa de juros real dos empréstimos à habitação, sendo um caminho de evolução mais eficaz para ajustar a demanda rígida e melhoria da demanda. No geral, julgamos que a implementação efetiva da política combinada de boxe deve fazer com que a indústria atinja o fundo e recupere a taxa de crescimento no final do segundo trimestre.
Estratégia de investimento: amplo fundo de crédito + desregulamentação política, alfa beta. No contexto de crescimento constante, acreditamos que a liberação de políticas será fortalecida passo a passo, cidades não quentes quebrarão os grilhões da regulamentação excessiva no passado, e os subsequentes fundamentos da indústria devem inaugurar a recuperação com a melhoria gradual das políticas. Para as empresas imobiliárias, com a reconstrução do padrão da indústria e modelo de desenvolvimento no futuro, a eficiência operacional e gerencial e a capacidade de aquisição de crédito das empresas imobiliárias serão os fatores chave a ser dada atenção a médio e longo prazo. Acelerar a liquidação dentro do setor significa o surgimento de oportunidades para melhorar a concentração. Sugerimos prestar atenção às empresas imobiliárias com operação e financiamento relativamente estáveis, e continuar a recomendar China Vanke Co.Ltd(000002) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) O desenvolvimento ultramarino da China.
