Evento:
Em 5 de março, o relatório de trabalho do governo das duas sessões nacionais propôs continuar a garantir as necessidades habitacionais das massas. Aderir ao posicionamento de que as casas são para viver em vez de especulação, explorar novos modelos de desenvolvimento, aderir ao desenvolvimento simultâneo de aluguel e compra, acelerar o desenvolvimento do mercado de habitação de aluguel de longo prazo, promover a construção de habitação acessível, apoiar o mercado de habitação comercial para melhor atender às necessidades razoáveis de habitação dos compradores, estabilizar os preços dos terrenos, preços das casas e expectativas, e promover o ciclo virtuoso e desenvolvimento saudável da indústria imobiliária devido às políticas urbanas.
Breve comentário
A indústria imobiliária continuará a desempenhar o papel de estabilizador econômico este ano, e o cuidado da política é mais digno de expectativa. O relatório de trabalho do governo estabelece a meta de crescimento do PIB de cerca de 5,5% em 2022, que é o limite superior da expectativa do mercado, mostrando a determinação do governo em alcançar um crescimento estável este ano. Além de fortalecer a infraestrutura e expandir a demanda interna, o investimento imobiliário também deve se tornar um importante ponto impulsionador. Atualmente, a indústria imobiliária ainda tem o ponto de bloqueio de recessão do mercado e declínio das vendas, o que não pode formar um círculo virtuoso. Portanto, sob as exigências globais de crescimento estável, espera-se que o espaço para a implementação da política urbana continue a consolidar-se de forma a estabilizar as expectativas do mercado, de modo a promover a contribuição do setor imobiliário para a economia.
A flexibilização das políticas centrais do lado da procura foi gradualmente tocada, e o regulamento expressou uma atitude mais positiva em relação à regulação dos riscos industriais. Recentemente, a flexibilização das políticas imobiliárias em cidades de segundo nível começou a tocar nas restrições de empréstimos e vendas, o que tem importante significado de sinal, e outros locais devem acompanhar. Em 1º de março, Zhengzhou emitiu um documento dizendo “reconhecer empréstimos, mas não casas” e implementou reassentamento monetizado, que tem um impulso significativo no lado da demanda: em 4 de março, a restrição de vendas de novas casas no distrito de Jimo, Qingdao foi alterada de cinco anos após a obtenção de certificados para cinco anos após a assinatura on-line, e casas de segunda mão podem ser negociadas após dois anos. Além disso, em 2 de março, Guo Shuqing, presidente da Comissão Reguladora Bancária e Seguros da China, disse que o impulso da bolha imobiliária e financeirização tinha sido fundamentalmente invertido, e ele não queria que o ajuste do mercado imobiliário fosse muito drástico. Acreditamos que o tom mais recente estabelecido pelos reguladores seniores mostra que a alienação de risco imobiliário alcançou resultados faseados, e o setor imobiliário está pronto para ir. Espera-se que continue avançando e alcançar um desenvolvimento saudável na nova situação.
Reitera a visão de que 2022q1 é a melhor janela de configuração para setores imobiliários e de gestão imobiliária. Haverá uma situação óbvia no desempenho do mercado de que a empresa alfa é mais importante do que a indústria beta, e algumas empresas de alta qualidade se destacarão. Entre eles, o desempenho das empresas centrais estatais e empresas privadas de alto crédito imobiliário no setor imobiliário será mais proeminente, e as atuais condições de mercado e suas vantagens competitivas ajudarão a obter a oportunidade de melhorar significativamente sua participação de mercado a médio prazo. Um compartilhamento recomendado pelo desenvolvedor: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , grupo Jindi, China Vanke Co.Ltd(000002) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Xiamen C&D Inc(600153) Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) ; Estoques de Hong Kong: desenvolvimento externo da China, China Resources Land, grupo Longhu e grupo de holding Xuhui. Ações recomendadas pela administração de propriedades: China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) ; Estoques de Hong Kong: Country Garden service, poly property, Xuhui Yongsheng service, China Resources Vientiane life. Green City Management Holdings é recomendado pelo padrão de construção do agente.
Dica de risco: a recuperação das vendas no mercado é menor do que o esperado: a flexibilização das políticas é menor do que o esperado.
