Sob o crescimento constante e política de carbono duplo, continuamos a ser otimistas sobre o lucro ascendente do alumínio eletrolítico
Evento: no dia 5 de março, realizou-se a quinta sessão do 13º Congresso Nacional Popular, segundo o relatório de trabalho do governo do Conselho de Estado, (1) aspecto macro: a meta de crescimento do PIB em 2022 é fixada em cerca de 5,5%, e a orientação do “crescimento estável” é clara. “Cerca de 5,5%” é a meta de “taxa de crescimento média e alta” no 14º plano quinquenal. De 2019 a 2021, a taxa de crescimento composto do PIB foi de 5,1%, e a do 21q4 foi de 5,2% em termos homólogos, “A meta de 5,5% mostra que o governo atribui importância à criação de um bom ambiente para o desenvolvimento econômico estável e ordenado em 2022 e impulsiona o sentimento do mercado. (2) política da indústria de metais não ferrosos: relaxar a política de duplo controle do consumo de energia e promover o trabalho duplo de carbono de forma ordenada. “O objetivo de intensidade de consumo de energia deve ser avaliado de forma abrangente durante o 14º Plano Quinquenal, com flexibilidade adequada; o consumo de energia renovável e de matérias-primas novas não deve ser incluído no controlo total do consumo de energia”. Ao mesmo tempo, é necessário promover ordenadamente o trabalho de alcançar o pico de carbono, e promover a transformação de “duplo controle” do consumo de energia para “duplo controle” da emissão total de carbono e intensidade.
Comentários: continuar a ser otimista sobre o lucro ascendente do alumínio eletrolítico.
De acordo com SMM, o consumo de energia por tonelada de alumínio eletrolítico é de 13500kw / h, que é a principal fonte de emissão de carbono da cadeia da indústria de alumínio eletrolítico. Comparado com a redução de produção de “tamanho único” da indústria em 2021, o relaxamento da política de “controle de consumo de energia” este ano é propício para a produção em larga escala da indústria de alumínio eletrolítico. Atualmente, a diferenciação interna e externa do alumínio eletrolítico global é séria, e a lacuna entre oferta e demanda ainda mostra a tendência de expansão acelerada. No exterior, a fermentação do conflito entre a Ucrânia e a Rússia levou a um aumento acentuado nos preços da energia, um grande número de plantas de alumínio na Europa reduziu a produção e parou a produção, o que é difícil de recuperar a curto prazo, resultando na manutenção de altos preços de alumínio; A retomada da produção de alumínio eletrolítico na China acelerou, mas a produção no primeiro trimestre é difícil de exceder o nível do mesmo período do ano passado. Combinado com a recente redução da produção em Guangxi e Shanxi e a retomada da produção em outras regiões, de acordo com o cálculo SMM, espera-se que o alumínio eletrolítico da China retome a produção e recém-colocado em produção em quase 2 milhões de toneladas no final do primeiro trimestre, e a capacidade de operação de alumínio eletrolítico da China aumentará para cerca de 39,6 milhões de toneladas. De acordo com a CISC, ainda há cerca de 700000 capacidade de produção de alumínio eletrolítico a ser retomada no segundo trimestre, e a oferta é liberada lentamente para compensar o impacto da redução nas importações causada pelo fechamento da janela de importação.O lado da oferta e da demanda do alumínio eletrolítico ainda é apertado. Os preços do alumínio eletrolítico podem permanecer altos. Acreditamos que os lucros da indústria de alumínio eletrolítico da China podem continuar a aumentar no futuro.
Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) planeja subscrever o concentrado de lítio GL1, o que ajudará a abrir o espaço para o crescimento a longo prazo
Evento: no dia 3 de março, de acordo com o anúncio da ASX, lítio global (ASX: GL1) e Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) assinaram um contrato de subscrição de concentrado de spodumene de 10 anos. De acordo com os termos do acordo, Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) subscreverá pelo menos 30% dos produtos produzidos pela GL1. Enquanto isso, Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) terá a oportunidade de aumentar o número de produtos com base nos 30% acordados, com um aumento máximo de 15% em cada ano contratual. O preço será determinado de acordo com o preço de mercado do concentrado de spodumeno.
Cláusula de rescisão: qualquer das partes pode rescindir o contrato se as seguintes circunstâncias não ocorrerem em ou antes de 31 de dezembro de 2024 (ou outra data que possa ser acordada por ambas as partes):
(1) GL1 completa a construção e comissionamento da planta de concentrado de spodumene;
(2) GL1 completa a identificação interna do produto e atende aos padrões acordados do produto.
Revisão do histórico de transações: de acordo com o anúncio da GL1, em dezembro de 2021, o lítio Tianyi adquiriu 9,9% das ações da GL1 por US $ 6,2 milhões, tornando-se o primeiro maior acionista do lítio global.
Atualmente, a GL1 tem interesses em duas minas:
\u3000\u30001. 80% de participação no projeto de lítio de maná. De acordo com o anúncio do gl12021 em dezembro, a empresa usou US $ 33 milhões para adquirir 80% de capital do projeto de lítio de maná sob BRB, incluindo direitos de exploração e futuros direitos de mineração para lítio e minerais associados. A perfuração preliminar mostra mineralização de lítio de alta qualidade (o grau médio de Li2O é de cerca de 1,14%), e um grande número de projetos de exploração e perfuração estão planejados para ser realizados em 2022.
\u3000\u30002. Participação de 100% no projeto de lítio Marblebar (MBLP). A mina de lítio está localizada em Pilbara, Grande Ásia, Austrália Ocidental. A empresa realiza exploração preliminar em seu depósito Archer. De acordo com o site oficial GL1, o recurso é de 10,5 milhões de toneladas, e o grau médio de Li2O é de cerca de 1%, que é convertido em cerca de 260000 toneladas de LCE. Atualmente, de acordo com o anúncio GL1, a empresa planeja investir fundos no plano de perfuração de enchimento e exploração de borda do depósito arqueiro. Ao mesmo tempo, em novembro do ano passado, a empresa levantou US $ 13,6 milhões para o projeto e obteve o investimento de lítio Tianyi.
Comentários: os recursos de lítio podem ser apertados por um longo tempo, e a montante e a jusante da cadeia industrial acelerarão o layout das minas de lítio. De acordo com o anúncio da SMM e empresas, contamos 15 casos de layout do lado dos recursos desde o início de 2022. A disposição do lado dos recursos ou o fornecimento de matérias-primas pelas empresas relevantes ajudará a abrir o espaço de crescimento a longo prazo das empresas.
Dicas de risco: a demanda é menor do que o esperado, liberação da oferta é maior do que o esperado, desempenho macroeconômico é ruim, etc
