Principais pontos de investimento:
Revisão de mercado: de 28 de fevereiro a 4 de março, o setor de mídia caiu 0,37%, enquanto o índice de ações de Xangai, Shanghai e Shenzhen 300 e índice gema subiram e caíram – 0,11%, – 1,68% e – 3,75%, respectivamente no mesmo período. O setor de mídia ficou em 15º lugar na ascensão e queda semanal da indústria primária de CS, e ficou localizado no meio, ocupando 13º lugar acima do período anterior.
Aconselhamento e classificação de investimento: afetado pelo conflito entre Rússia e Ucrânia, o apetite ao risco do mercado diminuiu e a aversão ao risco aumentou. Sugere-se que se preste atenção aos setores relativamente mais fortes de aversão ao risco, como a publicação de livros no curto prazo. Algumas editoras listadas têm as características defensivas de crescimento estável do desempenho, baixo goodwill, alto índice de dividendos, baixa pressão da dívida e alta taxa de dividendos. Se a situação política internacional se tornar gradualmente clara no futuro e o sentimento do mercado recuperar, espera-se que o setor de mídia recupere. Nas últimas “duas sessões”, espera-se que haja mais propostas sobre “economia digital”, “proteção de direitos autorais”, “poder cultural”, “meta universo” e outros campos afins, sugerindo-se prestar atenção às propostas relacionadas à indústria cultural e indústria da Internet nas duas sessões. A partir das políticas publicadas, a partir do “14º plano quinquenal” China Film Co.Ltd(600977) plano de desenvolvimento “, o “14º plano quinquenal” plano de desenvolvimento da indústria editorial, o “14º plano quinquenal” plano de desenvolvimento da economia digital, e o “14º plano quinquenal” do trabalho de direitos autorais O “14º plano quinquenal para o desenvolvimento de dramas televisivos chineses” e outras políticas foram emitidas uma após a outra para esclarecer o caminho de desenvolvimento e fornecer orientação para todos os campos do setor de mídia.Realidade virtual, vídeo 8K HD, vídeo interativo, vídeo imersivo, jogos em nuvem, dramas cinematográficos e televisivos, publicação de livros e outras aplicações no campo do consumo cultural alcançarão um desenvolvimento benigno e padronizado a médio e longo prazo. Do ponto de vista da valorização, a partir de 4 de março de 2022, a valorização do setor de mídia foi de 20,54 vezes (TTM, método global, excluindo valores negativos), 75% da razão p/E média dos últimos cinco anos e 79% da mediana, que se aproximou do nível de avaliação do Q4 em 2018 e ainda se encontrava em posição historicamente baixa. Considerando o impacto contínuo dos riscos sistêmicos externos, a classificação do setor de mídia foi reduzida para a classificação de investimento de “mercado síncrono”.
Sugestões e preocupações: 1) o setor de jogos ainda está sob pressão regulatória. A suspensão do número de edição leva a uma ligeira escassez de novos produtos turísticos, e o ranking de produtos no topo da lista é solidificado. A pressão do número de edição testará ainda mais a capacidade de operação a longo prazo e a estratégia marítima dos fabricantes de jogos. Os principais fabricantes de jogos têm reservas de conteúdo relativamente fortes e vantagens em tecnologia e operação. Eles são mais fáceis de estar na posição de liderança no longo prazo, diversificado e marítimo estratégia de produtos, e confiar nos produtos de jogo de estoque também pode fornecer suporte para o desempenho atual quando há poucos jogos novos on-line. No futuro, a reedição dos números de edição impulsionará a recuperação da oferta de novos produtos e trará mais flexibilidade ao desempenho. Sugere-se prestar atenção às principais empresas da indústria de jogos da China e dar pleno jogo às suas vantagens competitivas no processo de reforma do lado da oferta.
2) Há um grande número de blockbusters importados em um futuro próximo. Em março e abril, blockbusters como a misteriosa área do mar, o novo Batman, espírito Hotel 4 e o animal mágico: o mistério de Dumbledore serão lançados no continente. Espera-se que ajude a alcançar o crescimento em março e abril de uma base mais baixa em 2021, mas ainda precisamos estar vigilantes sobre o possível impacto de epidemias repetidas na indústria cinematográfica. Combinado com os dados semanais da edição profissional olho de gato e edição profissional farol, a participação de mercado do cinema Wanda e investimento em filmes Wanda continuou a aumentar, atingindo mais de 20% atualmente. A melhoria é óbvia. Sugere-se continuar a prestar atenção à lógica dos líderes de canal que dependem da melhoria da concentração de vantagens comerciais. A longo prazo, na era pós-epidemia, em comparação com a elevação das bilheterias através de aumentos de preços, o núcleo de orientar a indústria para se desenvolver de forma mais saudável e saudável é conduzir a reparação dos espectadores de cinema através da produção contínua de conteúdo cinematográfico de alta qualidade, de modo a remodelar o hábito de audiências irem aos cinemas. A normalização da situação epidêmica pode continuar a ter um impacto na indústria China Film Co.Ltd(600977) mas o mecanismo de auto-regulação do mercado de sobrevivência do mais apto acelerará a liberação de cinemas ineficientes no final da linha de cinema e aliviará a pressão da concorrência; Do lado do conteúdo, espera-se que proporcione mais espaço de desempenho às empresas cinematográficas e televisivas, promovendo que as empresas cinematográficas e televisivas prefiram produtos de alta qualidade na criação de projetos e, após a retificação da indústria, sejam tomadas medidas restritivas mais explícitas para a remuneração dos atores.
3) tecnologia humana virtual. Após a Gala do ano novo de muitos canais de TV via satélite principais na China, a tecnologia humana virtual foi aplicada novamente nos programas de TV por satélite de Pequim, TV por satélite Anhui e TV por satélite Jiangsu Spring Festival Gala. Embora atualmente, a tecnologia humana virtual ainda seja usada principalmente em campos de entretenimento Pan, como ídolo virtual, transmissão ao vivo de e-commerce, vídeos curtos e programas de variedade de notícias, no futuro, o cenário de aplicação da tecnologia humana virtual pode ser expandido ainda mais para escritório inteligente, redes sociais, finanças, educação, tratamento médico e outros campos.Como uma das tecnologias subjacentes do meta universo, a tecnologia humana virtual tem espaço de aplicação relativamente grande. Recomenda-se focar nas empresas principais nos sub-segmentos do sub painel de mídia, que são recomendadas e recomendadas para focar nas empresas principais nos sub-segmentos do sub painel de mídia: o Xiamen Kingdomway Group Company(002626) 24\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ Guomai Culture & Media Co.Ltd(301052) .
Aviso de risco: risco de situação política internacional; O risco de surtos repetidos e mutação do vírus; O endurecimento das políticas regulatórias superou as expectativas; Intensificação da concorrência no mercado; Risco de imparidade do goodwill; A qualidade do conteúdo de saída é inferior ao esperado; As características do sistema de projeto levam à flutuação do desempenho da empresa
