Vista central
Logística: a maré de M&A na indústria intensificou-se este ano. Em 28 de fevereiro, Deppon Logistics Co.Ltd(603056) anunciou que seu acionista controlador decidiu suspender a negociação porque estava planejando grandes assuntos relacionados à mudança da estrutura de capital. Até agora, Deppon Logistics Co.Ltd(603056) não retomou a negociação. A suspensão pode estar relacionada à sua fusão e reorganização. Da perspectiva do desenvolvimento da indústria nos últimos anos, o aumento contínuo da concentração de empresas de logística expressa é a tendência geral, e M & A é, sem dúvida, um meio importante. A aceleração e concentração da indústria é propícia ao desenvolvimento de empresas líderes, e estamos otimistas sobre as empresas líderes de logística abrangente e três suprimentos e uma entrega.
Porto marítimo: o conflito entre a Rússia e a Ucrânia tem um impacto impulsionador no setor marítimo, com foco no setor de transporte de petróleo. Tendo em conta a alta dependência da Europa da energia russa, atualmente, cerca de 2,3 milhões de barris / dia de petróleo bruto russo flui para o oeste para os terminais de exportação do Mar Báltico e do Mar Negro através da rede de oleodutos.A deterioração do conflito aumentará a introdução de petróleo de regiões não russas na Europa e aumentará os custos de transporte. Além disso, os dois ministérios e comissões ajustaram recentemente a tarifa portuária: 1) cancelar o preço governamental do prêmio de segurança das instalações portuárias, alterá-lo para o preço ajustado de mercado e incluir a taxa fixa de operação portuária como sub-item, e o encargo não deve ser superior ao padrão de cobrança original, que não é reduzido ou cancelado; 2) Ajustar a estrutura de tarifação das taxas de pilotagem (deslocamento) por categoria e implementar ajuste de preços em diferentes proporções. Consideramos que o impacto da política no sector portuário é neutro e continuaremos a prestar atenção ao ajustamento das taxas no futuro.
Ferrovia e rodovia: afetado pela epidemia, o fluxo turístico na China durante o feriado do Festival da Primavera diminuiu em comparação com os anos anteriores. Durante o transporte do festival de primavera de 40 dias, o volume de tráfego das rodovias nacionais aumentou cerca de 2% ano a ano. Entre eles, 15 dias antes do Festival da Primavera (17-31 de janeiro) é a viagem, e o volume de tráfego das rodovias nacionais aumentou cerca de 10% ano a ano. No contexto de crescimento constante e crescente aversão ao risco de mercado, recomendamos as oportunidades de alocação de setores subvalorizados com altos dividendos.
Aeroportos: a situação na Rússia e na Ucrânia tem um impacto limitado na indústria da aviação civil e está otimista em relação à demanda de reparo do setor aeroportuário em 2022. No curto prazo, conflitos geopolíticos estrangeiros exacerbaram a flutuação do petróleo, gás natural e outras commodities a granel, e o aumento dos custos pode ter um certo impacto no desempenho das companhias aéreas. No entanto, a cobrança de sobretaxa de combustível mudou a pressão de alguns custos em certa medida. Em geral, em 2022, o setor da aviação está enfrentando um padrão de restauração da demanda e oferta apertada. Superado à expectativa de abertura de linhas internacionais, acreditamos que o transporte de passageiros da aviação civil deve retornar para 80% ~ 90% antes da epidemia, e continuar otimista sobre os líderes das três principais companhias aéreas e companhias aéreas privadas de baixo custo.
Principais pontos da indústria esta semana
Em 2 de março, o Ministério dos Transportes e a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiram a redução e fusão das taxas portuárias e outros assuntos relacionados, cancelaram o preço governamental das taxas de segurança das instalações portuárias e incluíram-nas na taxa fixa de operação portuária como sub-rubrica. O padrão de cobrança desta sub-rubrica não deve ser superior ao padrão de cobrança original. Porto de Shenzhen, porto de Meizhouwan, Rizhao Port Co.Ltd(600017) , Jinzhou Port Co.Ltd(600190) , reduzir a taxa de referência da taxa de pilotagem (relocação) em 15%, porto de Xangai, porto de Ningbo Zhoushan, porto de Dalian, Tangshan Port Group Co.Ltd(601000) , Qingdao Port International Co.Ltd(601298) , Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) , porto de Zhanjiang, porto de Fuzhou, porto Fangcheng, porto de Weihai, porto de Huanghua, porto de Yantai, porto de Xiamen e porto de Quanzhou, reduzir a taxa de referência da taxa de pilotagem (relocação) em 10%.
Performance esta semana
Esta semana: nesta semana (2022.2.282022.3.4), os aumentos do Índice Composto de Xangai e Xangai e Shenzhen 300 semanas foram – 0,11% e – 1,68%, respectivamente, e o índice de transporte foi de 3,65%; Em termos de vários subsetores de transporte, portos – 0,73%, transporte público 2,07%, transporte aéreo – 0,08%, aeroportos 1,55%, rodovias 1,21%, transporte marítimo 5,88%, transporte ferroviário 2,22% e logística 1,65%. Há muitos sub-setores de transporte subindo esta semana, entre os quais o transporte marítimo subiu mais, com apenas três sub-setores de transporte portuário e aéreo caindo.
Ganhos de capital
Os cinco principais stocks na entrega desta semana foram Huaihe Energy (Group) Co.Ltd(600575) ( Huaihe Energy (Group) Co.Ltd(600575) EH) 46,74%, Jiangxi Changyun Co.Ltd(600561) ( Jiangxi Changyun Co.Ltd(600561) EH) 21,30%, Deppon Logistics Co.Ltd(603056) ( Deppon Logistics Co.Ltd(603056) EH) 16,25%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) ( Hichain Logistics Co.Ltd(300873) SZ) 13,55%, Jinzhou Port Co.Ltd(600190) ( Jinzhou Port Co.Ltd(600190) EH) 10,10%.
Dicas de risco
A situação epidêmica ocorreu repetidamente, e a taxa de crescimento econômico foi menor do que o esperado; Risco de forte subida dos preços do petróleo; O desenvolvimento da demanda de comércio eletrônico e compras on-line desacelerou mais do que o esperado, o progresso da construção da rede expressa foi menor do que o esperado e o padrão de concorrência deteriorou-se.
