Visão central da indústria:
Na semana passada, o índice eletrônico (nível Shenwan) caiu 4,26%, 2,58 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300. Na perspectiva das sub-indústrias, entre as sub-indústrias secundárias, a química eletrônica II diminuiu menos, com queda de 1,38%. Entre as indústrias terciárias, o menor declínio foi nos dispositivos discretos, com declínio de 0,76%. Na dinâmica da indústria na semana passada, a escassez de chips automotivos continuou no setor de chips de especificação de veículos, e a “localização” foi urgente, o que atraiu a atenção das duas sessões; No setor de eletrônicos de consumo, as sanções contra a Rússia destacaram a importância das marcas eletrônicas chinesas para alcançar “controle independente”. Os investidores são aconselhados a prestar atenção às importantes faixas de lança na indústria eletrônica e recomendar os segmentos de lança, como chips de especificação de veículos e eletrônicos de consumo.
Principais pontos de investimento:
A “localização” dos chips de especificação de veículos atraiu muita atenção das duas sessões: em 5 de março, na quinta sessão do 13º Congresso Nacional Popular, o Premier Li Keqiang propôs no relatório de trabalho do governo cultivar e expandir indústrias digitais, como circuitos integrados e inteligência artificial. A escassez de chips de automóveis e o progresso da “localização” têm atraído muita atenção das duas sessões. Wang Fengying, deputado ao Congresso Nacional do Povo e Great Wall Motor Company Limited(601633) presidente, sugeriu que a prioridade deve ser dada à resolução do problema da “falta de núcleo” no curto prazo, melhorando o layout industrial no médio prazo, e estabelecendo um mecanismo de longo prazo para a introdução e treinamento de talentos da indústria de chips de especificação de veículos a longo prazo para alcançar o desenvolvimento sustentável. Desde a “escassez de chips” em 2021, a escassez de chips de especificação de veículos tornou-se o foco. Sob o alto perfil de novos veículos de energia e veículos conectados à rede inteligente, a demanda por chips de especificação de veículos continua a crescer. Comparado com chips de consumo, chips de especificação de veículos têm requisitos mais rigorosos em termos de temperatura, umidade e taxa de erro. As características dos chips de automóveis tornam-no cada vez mais escasso, por isso é particularmente importante realizar a localização.
As sanções contra a Rússia destacam a importância da indústria eletrônica da China para alcançar “controle independente”: Recentemente, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia se intensificou ainda mais. O presidente dos EUA Biden impôs severas sanções à Rússia, e muitos gigantes da indústria eletrônica seguiram os Estados Unidos para implementar plenamente “restrições de exportação”. De acordo com a mídia estrangeira RBC e a Associação Russa de desenvolvedores e fabricantes de eletrônicos (ARPE), os chips AMD e Intel foram embargados na Rússia. Além disso, as carteiras digitais da Apple e do Google foram suspensas indefinidamente na Rússia. As sanções da Apple contra a Rússia aumentarão a participação de outras marcas de eletrônicos de consumo não sancionadas no mercado russo; A Rússia é um dos fornecedores de paládio, elemento chave na fabricação de sensores e memória, e as sanções contra a Rússia por fabricantes como AMD e Intel podem levar ainda mais ao desequilíbrio entre oferta e demanda na cadeia da indústria de semicondutores. Além disso, as sanções contra a Rússia têm cada vez mais destacado a importância da indústria eletrônica da China para alcançar “controle independente”.
O nível de avaliação da indústria entrou gradualmente em uma faixa menor: o PE (TTM) do setor de eletrônicos SW foi 28,52 vezes, significativamente menor que o nível de pico de 88,11 vezes no ciclo de construção 4G.
O desempenho do setor eletrônico recuperou na semana passada: entre as 365 ações da indústria eletrônica Shenwan na semana passada, 67 subiram, 291 caíram e 7 permaneceram estáveis, com uma taxa de aumento de 18,36%.
Fatores de risco: o risco de conflito contínuo entre a Rússia e a Ucrânia; Risco de atrito comercial; Pesquisa e desenvolvimento tecnológico não podem acompanhar
