Visão central da indústria:
Análise de mercado: na semana passada (2022.2.28-3.4), o índice da indústria de equipamentos mecânicos Shenwan subiu – 2,2%, o índice CSI 300 subiu – 1,7%, e a indústria de máquinas perdeu 0,5pct em comparação com o índice CSI 300. Shenwan 31 indústrias primárias e 13 setores subiram, e a indústria de equipamentos mecânicos ficou em 25º lugar, com o desempenho geral no downstream.
Atenção esta semana: a quinta sessão do 13º Congresso Nacional Popular foi aberta em Pequim em 5 de março. O primeiro-ministro Li Keqiang entregou um relatório de trabalho do governo. De acordo com o relatório de trabalho do governo, as principais oportunidades de investimento relacionadas à indústria de equipamentos mecânicos são as seguintes: 1) aumentar a competitividade do núcleo da indústria de fabricação, fortalecer a garantia de fornecimento de matérias-primas e peças-chave e concentrar-se em cultivar empresas “especializadas e especiais novas”. Em 23 de janeiro de 2021, o Ministério das Finanças e o Ministério da indústria e tecnologia da informação emitiram conjuntamente o aviso sobre o apoio ao desenvolvimento de alta qualidade de pequenas e médias empresas “especializadas, especiais e novas”.Durante o 14º período do Plano Quinquenal, o governo central alocará um total de mais de 10 bilhões de yuans para orientar os governos locais para melhorar suas políticas de apoio e sistema de serviço público, Apoiar o desenvolvimento de alta qualidade de mais de 1000 empresas nacionais especializadas e novas “pequenas gigantes” em três lotes. O estado concentra-se em apoiar empresas especializadas, especiais e novas e requer fortalecer o fornecimento de matérias-primas e peças-chave, o que é de grande importância para compensar as deficiências da indústria de fabricação da China. As empresas de fabricação de equipamentos mecânicos representam uma proporção relativamente alta de novas empresas especializadas e especiais. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento relevantes. 2) Vamos implementar o plano de ação da cimeira de carbono, promover a transformação de energia de baixo carbono e melhorar a demanda por novos equipamentos energéticos. De acordo com o relatório de trabalho do governo, devemos continuar a melhorar o ambiente ecológico, promover verde e baixo carbono, implementar o plano de ação de pico de carbono e promover a transformação de energia de baixo carbono. Continuar a apoiar o consumo de novos veículos energéticos. O Estado continua a promover o duplo objetivo de carbono, promover de forma abrangente o desenvolvimento em larga escala da geração de energia eólica, acelerar a construção de bases de geração de energia eólica e fotovoltaica e exige que a capacidade instalada total de geração de energia eólica atinja mais de 1,2 bilhão de kw até 2030; O volume de vendas de novos veículos de energia manteve alto crescimento, e as empresas de baterias de lítio apreenderam participação de mercado e expandiram ativamente a produção. Acreditamos que, com o apoio das políticas nacionais, a demanda downstream por novos equipamentos de energia, como a bateria de lítio Fengguang, permanece forte e tem espaço de crescimento a longo prazo.
Pontos-chave da indústria:
Equipamento de semicondutores: estima-se que o gasto de capital da indústria de semicondutores aumentará 24% para US $ 190,4 bilhões em 2022, o que é otimista sobre a substituição doméstica de equipamentos de semicondutores. Este ano, a construção da linha de produção Fab da China ainda deve alcançar um crescimento rápido: Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 2021 despesa de capital de US $ 4,5 bilhões, 2022 despesa de capital de US $ 5 bilhões é esperado; A despesa de capital do semicondutor Huahong em 2021 foi de US $ 939 milhões, e continuou a expandir sua capacidade de 12 polegadas em 22 anos. Espera-se que o 22q4 libere gradualmente 30000 peças de nova capacidade / mês. De acordo com a previsão da semi, as vendas globais de equipamentos de semicondutores atingirão US $ 103 bilhões e US $ 114 bilhões em 2021 e 2022, respectivamente, com um aumento anual de 44,7% e 9,7%. A China tornou-se o maior mercado de equipamentos de semicondutores do mundo, e o equipamento doméstico de semicondutores alcançou avanços tecnológicos chave em muitos campos subdivididos. Com o aumento das despesas de capital downstream e substituição doméstica, a China está otimista sobre as oportunidades de investimento de equipamentos de semicondutores cuja taxa de localização é esperada para continuar a melhorar.
Equipamento fotovoltaico: o desenvolvimento de energia eólica fotovoltaica deu um bom início. Em janeiro, a capacidade recém-instalada do cenário nacional ultrapassou 12 milhões de KW, e a demanda fotovoltaica melhorou em 22 anos. De acordo com os dados da Associação da Indústria Fotovoltaica da China (CPIA), estima-se que 75-90gw da capacidade instalada fotovoltaica nova será adicionada na China e 195240gw no mundo este ano. De acordo com CPIA, a proporção de wafer de silício de grande porte (210mm + 182mm) aumentou de 4,5% em 20 anos para 45% em 21 anos, e espera-se atingir 75% em 22 anos; Estima-se que a proporção de baterias tipo n aumentará de 3% para 13,4% em 22 anos. No final de 22, a capacidade de produção de TOPCON deve exceder 35gw e hjt deve exceder 13GW. Nos últimos 22 anos, wafer de silicone de grande tamanho e n-tipo baterias aceleraram.Sugere-se prestar atenção à melhoria da demanda por wafer de silicone e equipamento de chip de bateria.
Equipamento para baterias de lítio
A indústria da aviação ocupa o segundo e quinto lugar, respectivamente. A Sneresearch lançou recentemente os dados da capacidade instalada da bateria de energia global em janeiro de 2022: a capacidade instalada da bateria de energia global em janeiro de 2022 foi de 25,7gWh, um aumento de 87% ano a ano. Os top 5 são Ningde, Byd Company Limited(002594) , Panasonic LG e China Innovation companhias aéreas. Projetos de bateria de energia começaram intensivamente no início deste ano. De acordo com as estatísticas da rede de energia de lítio OFweek, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , companhias aéreas de inovação da China, energia do favo de mel, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) para 2025, os planos de capacidade de produção são 670, 600, 500, 600 e 300gwh respectivamente. A expansão acelerada das empresas de bateria trará pedidos suficientes para fabricantes de equipamentos de bateria de lítio este ano e no próximo. Sob a promoção acelerada do armazenamento de energia e início intensivo de projetos de bateria, o equipamento da bateria de lítio beneficiou plenamente.
Fatores de risco: a despesa de capital da indústria de semicondutores é menor do que o esperado, a demanda a jusante é menor do que o esperado e a concorrência da indústria intensifica o risco.
