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Em 2 de março, a agência de notícias alemã informou que a situação na Rússia e Ucrânia afetou a cadeia de suprimentos de automóveis, e várias empresas automobilísticas anunciaram a suspensão de alguma produção.
Vista automóvel Guoxin:
Por um lado, o conflito entre a indústria de autopeças russa e ucraniana ou a cadeia de fornecimento de materiais automotivos afetará a indústria de autopeças russa e ucraniana; Por outro lado, as exportações de automóveis para a Rússia e a fabricação de veículos / peças completas na Rússia podem ser afetadas.
Sob a influência da situação epidêmica, geopolítica e outros fatores abrangentes, os preços globais de commodities continuaram a subir, os preços de matérias-primas importantes para a produção de automóveis, como alumínio, magnésio, lítio, aço, petróleo, borracha e chips continuaram a subir, e os custos de veículos completos e peças continuaram a estar sob pressão. Desde fevereiro, algumas empresas de veículos completos anunciaram oficialmente aumentos de preços, e o mercado está preocupado que a pressão no lado da oferta será eventualmente transmitida para o lado da demanda, A faixa de correção recente do setor automotivo é grande. Acreditamos que a tendência de preços das matérias-primas é difícil de prever no curto prazo, mas a tendência de atualização elétrica e inteligente da indústria automotiva permanece inalterada, que ainda é a principal lógica das próximas 5-10 dimensões. Algumas peças caíram para um nível de avaliação razoável, e o valor de configuração de médio e longo prazo é proeminente. Recomendamos híbrido ( Byd Company Limited(002594) / Great Wall / Geely) / automóvel Xiaopeng e outras novas forças / Tesla / gac-e’an e sua cadeia industrial na direção de ascensão independente, e 1) a direção de fluxo de dados se concentra em sensores, controladores de domínio, travagem controlada por fio, suspensão a ar, luzes, vidro, máquina de carro, HUD, áudio do carro e outros links. 2) Direção do fluxo de energia: preste atenção à bateria de energia, sistema de acionamento elétrico, controle elétrico de micro motores pequenos e médios, IGBT, conector de cabo de chicote de alta tensão e outros links. As recomendações para o assunto incluem recomendações para ‘s Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ , Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) etc.
Dica de risco: o impacto de fatores macro, como situação epidêmica na produção e operação, o risco de capacidade de produção de cavacos de automóveis, o risco de aumento contínuo de matérias-primas, o risco de vendas descendentes causadas pelo aumento de preços terminais e o risco de transformação de empresas tradicionais.
Comentários:
A situação na Rússia e Ucrânia afeta o fornecimento de cavacos de automóveis, materiais metálicos e peças, e o custo da cadeia industrial pode aumentar
Gases especiais como o neon dominado pela Ucrânia podem afetar o fornecimento de chips automotivos a curto prazo. Na fabricação de semicondutores, néon, krypton, xenon e outros gases especiais são os segundos maiores consumíveis após a bolacha de silício (o custo responde por 13%), que são materiais importantes no gás laser excímero, processo de litografia KrF e processo de gravação, respectivamente. A Ucrânia é o principal fornecedor de gás bruto semicondutor, representando 70% da produção mundial de néon (usado para produzir lasers, e a Ucrânia fornece 90% da demanda de néon da indústria de fabricação de chips dos EUA), 40% da produção de krypton e 30% da produção de xenon. A situação na Rússia e Ucrânia pode afetar a situação de curto prazo do fornecimento de cavacos, que se espera abrandar no futuro. Por um lado, as empresas de semicondutores têm melhorado continuamente o sistema de fornecimento diversificado na falta inicial de núcleo, por outro lado, neon e outras matérias-primas são derivados dos subprodutos da indústria de ferro e aço com tecnologia de produção madura, que pode realizar produção independente.
A Rússia é o principal exportador de alumínio, níquel, paládio, platina e outras matérias-primas, com exportações de matérias-primas representando 4%, 5%, 46% e 15%, respectivamente. Alumínio, níquel, paládio, platina e outros metais são matérias-primas importantes para a fabricação de automóveis.O alumínio beneficia da demanda leve de veículos novos da energia e é usado para a estrutura do corpo, decoração interior e exterior, chassis e várias conchas da caixa (tais como caixa da bateria, escudo do motor, etc.); O níquel é usado como material de cátodo da bateria do poder (tal como a bateria de alumínio do cobalto do níquel); Paládio e platina são usados no purificador da exaustão do automóvel (afetando principalmente veículos do combustível). Afetados pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, os preços das matérias-primas relevantes podem aumentar ainda mais, e o lado dos custos das empresas de automóveis está sob pressão.
Algumas empresas de peças na Rússia e na Ucrânia encerraram ou reduziram a produção, e o fornecimento relevante de empresas de automóveis foi afetado. Tome o sistema de chicotes elétricos como exemplo, as fábricas de anbofu e Sumitomo na Ucrânia retiraram pessoal relevante. A Nokia, uma empresa finlandesa de pneus, transferiu linhas de produção importantes na Rússia. A oferta de empresas automotivas relevantes foi afetada, e Volkswagen (escassez de cabos na fábrica na Saxônia, Alemanha), BMW, Renault e outras empresas automotivas suspenderam alguma produção.
Exportações de automóveis para a Rússia, fabricação de veículos completos / peças na Rússia ou afetados
No final da exportação, algumas empresas de automóveis suspenderam seus negócios de exportação de automóveis para a Rússia devido ao conflito entre a Rússia e a Ucrânia (como Jaguar Land Rover, GM e BMW). O mercado de consumo automóvel russo é relativamente estável, com um volume de vendas de 1,67 milhão de veículos em 2021, um aumento homólogo de + 4%. Entre eles, os carros coreanos e europeus representam uma grande proporção. Entre eles, o volume total de vendas do Kia / Hyundai coreano na Rússia é de 370000, ocupando o segundo / terceiro no volume de vendas de carros russos, respectivamente. De acordo com os dados da Federação de Passageiros, a China exportou 123000 veículos para a Rússia em 2021 (representando 7% dos veículos de passageiros russos), com uma receita correspondente de 12,4 bilhões de yuans. Entre eles, o volume de vendas de carros Haval / Chery / Geely na Rússia é de 3,9 / 3,7 / 25000 respectivamente, ocupando 12º / 13º / 17º no volume de vendas de carros russos respectivamente.
Renault, Volkswagen, Toyota, Hyundai, grande parede e outras empresas de automóveis criaram fábricas de veículos na Rússia para prevenir ativamente o risco potencial de interrupção de fornecimento da fabricação de veículos na Rússia. Espera-se que as empresas chinesas sejam afetadas limitadas: primeiro, algumas empresas de automóveis e peças com fábricas na Rússia e Ucrânia têm uma grande escala, e a receita do mercado da Rússia e Ucrânia é relativamente pequena; Em segundo lugar, para empresas automotivas com layout relevante na Europa, a suspensão da produção em algumas fábricas de empresas automotivas europeias é um impacto a curto prazo.
Sugestões de investimento:
Por um lado, o conflito entre a indústria de autopeças russa e ucraniana ou a cadeia de fornecimento de materiais automotivos afetará a indústria de autopeças russa e ucraniana; Por outro lado, as exportações de automóveis para a Rússia e a fabricação de veículos / peças completas na Rússia podem ser afetadas.
Sob a influência da situação epidêmica, geopolítica e outros fatores abrangentes, os preços globais de commodities continuaram a subir, os preços de matérias-primas importantes para a produção de automóveis, como alumínio, magnésio, lítio, aço, petróleo, borracha e chips continuaram a subir, e os custos de veículos completos e peças continuaram a estar sob pressão. Desde fevereiro, algumas empresas de veículos completos anunciaram oficialmente aumentos de preços, e o mercado está preocupado que a pressão no lado da oferta será eventualmente transmitida para o lado da demanda, A faixa de correção recente do setor automotivo é grande. Acreditamos que a tendência de preços das matérias-primas é difícil de prever no curto prazo, mas a tendência de atualização elétrica e inteligente da indústria automotiva permanece inalterada, que ainda é a principal lógica das próximas 5-10 dimensões. Algumas peças caíram para um nível de avaliação razoável, e o valor de configuração de médio e longo prazo é proeminente. Recomendamos híbrido ( Byd Company Limited(002594) / Great Wall / Geely) / automóvel Xiaopeng e outras novas forças / Tesla / gac-e’an e sua cadeia industrial na direção de ascensão independente, e 1) a direção de fluxo de dados se concentra em sensores, controladores de domínio, travagem controlada por fio, suspensão a ar, luzes, vidro, máquina de carro, HUD, áudio do carro e outros links. 2) Direção do fluxo de energia: preste atenção à bateria de energia, sistema de acionamento elétrico, controle elétrico de micro motores pequenos e médios, IGBT, conector de cabo de chicote de alta tensão e outros links. As recomendações para o assunto incluem recomendações para ‘s Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ , Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) etc.
Dicas de risco:
O impacto da epidemia e outros fatores macro na produção e operação, o risco de capacidade de produção de chips de automóveis, o risco de aumento contínuo de matérias-primas, o risco de vendas descendentes causadas pelo aumento de preços terminais e o risco de transformação de empresas tradicionais.
