Principais pontos de investimento:
Depois que o índice do setor bancário subiu de forma constante esta semana (2,28-3,4), enfraqueceu significativamente na sexta-feira. A partir do último dia de negociação desta semana, a relação preço-livro foi de lf0,5% 64pb, a avaliação é quase a mesma que no final da semana passada, e o calor do mercado diminuiu. O volume médio diário de negociação é de 967,7 bilhões de yuans (Mom – 8,8%). Esta semana, a recuperação líquida do banco central de grande calibre (incluindo repo reverso de 7 dias) é de 430 bilhões de yuans, a taxa de juros de repo reverso de 7 dias permanece 2,10%, e a liquidez global está em um bom nível; Na sexta-feira (4 de março), foi anunciado que o valor ponderado do dr07 foi de 2,04%, próximo ao nível de recompra reversa, com boa liquidez global e boa condução do nível de orientação das taxas de juro.
Em um mundo conturbado e na China com águas calmas profundas, a estabilidade financeira é confiável. Esta semana, o nível de avaliação da placa China Citic Bank Corporation Limited(601998) permaneceu quase inalterado, superando significativamente o CSI 300, basicamente em linha com as expectativas no início da semana. Durante o dia útil desta semana, afetado principalmente pela fermentação do evento de risco de “conflito Rússia Ucrânia”, o mercado global de ações recuou acentuadamente devido ao impacto do aumento acentuado no preço da demanda de cobertura e commodities relacionadas a granel (petróleo bruto, alumínio, etc.). No processo de integração entre a China e outros países do mundo, a cooperação excedeu “contradições”, e a abertura da China para o mundo exterior sempre se tornou uma veia clara do desenvolvimento econômico da China. A pressão sobre a China causada pelo rápido aumento dos preços das matérias-primas existe, mas pensamos que pode ser resolvido através de fontes diversificadas de matérias-primas. Além disso, o mercado de transporte da China para outros países do mundo está ativo, Com a atualização da tecnologia de fabricação, o poder de negociação das empresas de comércio exterior é melhorado e coopera ativamente com as políticas financeiras e de crédito do comércio exterior, de modo a estabilizar o mercado básico do comércio exterior. Acreditamos que o desenvolvimento econômico da China tem forte dureza, grande volume econômico e ampla extensão. A estabilidade financeira da China merece a confiança de parceiros em todo o mundo e empresas chinesas de todos os tipos.
As “duas sessões” soaram a voz mais forte do crescimento econômico estável e progrediram na estabilidade através de múltiplas abordagens. Desde sexta-feira, as duas sessões do Congresso Nacional do Povo e do Congresso do Povo foram gradualmente lançadas. O primeiro-ministro Li Keqiang entregou o relatório de trabalho do governo no sábado. O relatório é rico em conteúdo: no ano passado, mesmo diante de muitas dificuldades, construímos uma sociedade moderadamente próspera de uma forma global, como programado. O PIB da China aumentou 8,1% para 114 trilhões de yuans ano a ano, o valor acrescentado da indústria de fabricação de alta tecnologia aumentou 18,2% e a dureza da cadeia industrial melhorou. Com a construção conjunta de alta qualidade da iniciativa cinto e estrada, a importação total e exportação de bens aumentou em 21,4%, e o uso real de capital estrangeiro manteve o crescimento. Diante de muitos desafios internos e externos e das triplas pressões de redução da demanda, choque da oferta e enfraquecimento das expectativas de desenvolvimento econômico, a China considerou as necessidades de estabilizar o emprego, garantir a subsistência das pessoas e prevenir riscos, fez macropolíticas estáveis, fez micropolíticas vigorosas, desbloqueou o ciclo econômico, cooperou solidamente com políticas de ciência e tecnologia e prestou atenção ao equilíbrio do desenvolvimento regional. Em 2022, a política fiscal será mais ativa, aumentará os pagamentos de transferências locais, expandirá o investimento efetivo, protegerá contra riscos financeiros, fortalecerá o apoio financeiro efetivo à economia real e reduzirá os custos de produção e operação das empresas. Com o apoio das políticas, acreditamos que a expectativa de lucro do banco é boa, a avaliação tem mais espaço para melhorar e manter a classificação “recomendada”.
Desempenho do mercado
O índice do setor bancário subiu 0,07% esta semana, superando o mercado. Esta semana, o Índice Composto de Xangai caiu 0,11%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 2,93%, o índice de gema caiu 3,75%, e o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 1,68%. As recomendações centram-se em bancos de acções de alta qualidade ( ‘ Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 36\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) Shanghai Rural Commercial Bank Co.Ltd(601825) e Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) ).
Dicas de risco
Risco epidêmico repetido, aperto da política monetária, aumento do risco de taxa de inadimplência, surto de grandes riscos e eventos de inadimplência, etc.
