As duas sessões levantaram novamente a demanda por habitação acessível, com foco na política de “novos cidadãos”. Às 9 horas da manhã de 5 de março, a quinta sessão do 13º Congresso Nacional do Povo foi aberta no Grande Salão do Povo. O Premier Li Keqiang entregou um relatório de trabalho do governo. O relatório do governo das duas sessões mencionou novamente “atender às necessidades razoáveis de habitação dos compradores de imóveis” e continuou a colocar a expressão de “garantir as necessidades habitacionais das massas” em primeiro lugar. Além disso, rotineiramente mencionava “nenhuma especulação em habitação e habitação”, “três estabilidade” e “implementação de políticas devidas à cidade”. Esperamos que a proteção e satisfação das necessidades habitacionais razoáveis das pessoas, especialmente dos “novos cidadãos”, mencionados no aviso sobre o fortalecimento dos serviços financeiros de novos cidadãos emitido pelo CBRC e pelo Banco Popular da China em 4 de março, seja o foco das políticas recentes.
As restrições de compra e empréstimo em Zhengzhou foram relaxadas. Zhengzhou emitiu o aviso sobre a promoção do círculo virtuoso e desenvolvimento saudável da indústria imobiliária. Este novo negócio fez grandes avanços em restrição de compra, restrição de empréstimo, fornecimento de terra e outros aspectos. Famílias com idosos que vêm a Zheng para se juntar a parentes e prover para os idosos podem comprar um novo conjunto de habitação; Para famílias cuja primeira casa tenha liquidado o empréstimo, a segunda casa desfrutará da política de empréstimo de primeira casa e reduzirá a taxa de juros da hipoteca.
Revisão de mercado: o aumento está na fase da frente, 3,30 pontos percentuais à frente do mercado. Esta semana, o intervalo de variação cumulativa do CITIC Real Estate Index foi de 1,6%, 3,30 pontos percentuais à frente do mercado, ocupando o quinto lugar entre os 29 setores da indústria CITIC. Um total de 86 estoques subiu esta semana, um aumento de 58 em relação à semana passada e 51 estoques caíram. (esta semana no relatório refere-se à semana de 26 de fevereiro a 4 de março).
Transação de moradias novas: a área de transação de moradias novas em 32 cidades nesta semana foi de 3,22 milhões de metros quadrados, queda de 7,7% mês a mês e 39,0% ano a ano. Entre eles, a área de transação de moradias novas na amostra de cidades de primeiro nível foi de 602000 metros quadrados, com uma relação mês a mês de – 17,9% e uma relação ano a ano de – 42,0%; A amostra de cidades de segundo escalão foi de 1,755 milhões de m3, com uma relação mês a mês de – 10,5% e uma relação ano a ano de – 32,3%; Os municípios do terceiro escalão da amostra foram 863000 m3, com relação mês a mês de 8,6% e relação ano a ano de – 47,6%.
Transação de casas usadas: a área de transação de casas usadas nas 12 cidades-chave que acompanhamos esta semana totalizou 1033000 metros quadrados, um aumento de 8,1% mês a mês e uma diminuição homóloga de 30,4%. Entre eles, a área de transação de casas de segunda mão na amostra de cidades de primeiro nível nesta semana foi de 332000 metros quadrados, aumento mensal de 10,5%; A amostra de cidades de segundo nível é de 569000 m3, com uma relação mês a mês de 7,2%; As cidades do terceiro nível da amostra são 132000 metros quadrados, com uma relação mês a mês de 5,7%. Desde o início do ano, a área acumulada de transacções de casas em segunda mão foi de 7,787 milhões de metros quadrados, com uma variação homóloga de – 35,2%; Entre eles, a área cumulativa de transação de casas usadas na amostra de cidades de primeiro nível foi de 2,271 milhões de m3, um aumento homólogo de – 43,9%; A amostra de cidades de segundo escalão foi de 4,487 milhões de m3, um aumento homólogo de – 27,2%; A amostra de cidades de terceiro escalão foi de 1028000 m3, um aumento homólogo de – 27,2%.
Obrigações de crédito nacionais de empresas-chave: a emissão de obrigações por empresas imobiliárias continuou a recuperar. De acordo com as estatísticas do índice imobiliário da indústria Shenwan, 15 títulos de crédito de empresas imobiliárias foram emitidos esta semana (2.28-3.6), abaixo de 1 mês em relação ao mês; A escala de emissão totalizou 15,490 bilhões de yuans, queda de 1,860 bilhão de yuans mês após mês, o reembolso total foi de 9,722 bilhões de yuans, aumento de 42 milhões de yuans mês após mês, e o montante de financiamento líquido foi de 5,768 bilhões de yuans, queda de 1,902 bilhão de yuans mês após mês. As taxas de juro das obrigações das empresas Kunming hi tech (50bp), Suzhou New District Hi-Tech Industrial Co.Ltd(600736) (5bp), Vanke five-year note (45bp), shoukai (17bp), Lingang holding (45bp) e Cinda investment (211bp) são superiores às das obrigações comparáveis do mesmo tipo e período anteriormente emitidas pela empresa.
Sugestão de investimento: os fundamentos ainda estão no fundo, mas a direção da flexibilização da política é clara, mantendo a classificação de “excesso de peso” do setor imobiliário. Acreditamos que este ano é um ciclo de flexibilização de políticas em larga escala, que é um mercado beta. “Políticas favoráveis continuadas – o fundo dos fundamentos da indústria deve subir mais tarde – empresas estatais e empresas privadas de alta qualidade retomam a aquisição de terras e restauram a margem de lucro bruto da aquisição de terras” é a lógica principal de 2022, que alcançará ressonância de três níveis para cima em fundamentos, indústrias e empresas na fase posterior. Empresas imobiliárias com boa qualificação de crédito, liquidez suficiente, reservas de solo suficientes e alta qualidade são a escolha principal. Sugere-se prestar atenção a: A shares Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Gemdale Corporation(600383) , Vanke A, Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ; H-share China desenvolvimento no exterior, cidade verde China, China Recursos Terra, Longhu grupo, China Jinmao, Xuhui grupo holding, China Overseas Hongyang. Gestão da propriedade: Country Garden service, China Recursos Vientiane, serviço da cidade verde, propriedade poli, Yongsheng life service, Jinke service, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) .
Dica de risco: a velocidade de introdução e implementação de políticas são menores do que o esperado, e os fundamentos continuam a diminuir, causando uma reação em cadeia. O impacto repetido da epidemia superou as expectativas.
