Principais pontos de investimento
Relatório de trabalho do governo: o seguro médico per capita deve ser melhorado e entender o princípio de “manter a manufatura e acolher a inovação”
Em 5 de março de 2022, o Premier Li Keqiang entregou um relatório de trabalho do governo para a quinta sessão do 13º Congresso Nacional Popular em nome do Conselho de Estado. Entre eles, no que diz respeito aos serviços médicos, de saúde e científicos em 2022, os seguintes pontos são mencionados principalmente: ① aumentar o padrão de subsídios médicos e fortalecer a capacidade de pagamento do seguro médico: aumentar o padrão de subsídio financeiro per capita do seguro médico dos residentes e serviços públicos básicos de saúde em 30 yuan e 5 yuan respectivamente, de modo a promover o planejamento geral provincial do seguro médico básico. Promover a aquisição centralizada de medicamentos e consumíveis médicos de alto valor para garantir a produção e fornecimento. Reforçar a supervisão da qualidade e segurança dos medicamentos e vacinas. Aprofundaremos a reforma dos métodos de pagamento de seguro médico e reforçaremos a supervisão dos fundos de seguro médico. Melhorar o método de liquidação direta para tratamento médico transprovincial e remoto, e realizar a unificação básica do escopo de medicamentos de seguro médico no país.
② aderir à prevenção em primeiro lugar, acelerar o diagnóstico e tratamento graduados e apoiar a revitalização e desenvolvimento de doenças raras e medicina tradicional chinesa: melhorar gradualmente o nível de garantia de serviço de prevenção e tratamento de doenças cardiovasculares e cerebrovasculares, câncer e outras doenças, e fortalecer a garantia de medicamentos de doenças raras. Melhoraremos a rede de prevenção e controle de doenças, faremos um bom trabalho na construção de equipes de saúde pública e melhoraremos a capacidade de monitoramento e alerta precoce de grandes epidemias, regulação e rastreabilidade de fluxos e resposta a emergências. Aprofundaremos a reforma dos hospitais públicos e padronizaremos as taxas e serviços das instituições médicas. Apoiar a revitalização e o desenvolvimento da medicina tradicional chinesa e promover a reforma abrangente da medicina tradicional chinesa. Foco em promover o diagnóstico hierárquico e tratamento e otimizar a ordem do tratamento médico, acelerar a construção de centros médicos regionais nacionais e provinciais, promover a extensão de recursos médicos de alta qualidade para cidades e municípios e melhorar a capacidade de prevenção e tratamento de doenças de base.
① foco em cultivar “especialização e inovação” e promover a modernização da fabricação: promover o funcionamento estável da economia industrial, fortalecer a garantia de fornecimento de matérias-primas e peças-chave, implementar o projeto de garantir e estabilizar a cadeia de empresas líderes e manter a segurança e estabilidade da cadeia de suprimentos da cadeia industrial. Concentre-se no cultivo de empresas “especializadas e especiais novas”, e dê um forte apoio em termos de capital, talentos e construção de plataformas de incubação. Promover a construção de uma potência de qualidade e promover a indústria para avançar para médio e high-end.
Acreditamos que o plano de trabalho do governo para 2022 mostra que a China continuou a fortalecer seus esforços na linha de “garantir cobertura básica e ampla” do seguro médico; O governo acelerou a reforma do diagnóstico e tratamento graduado e dos hospitais públicos; Fortalecer o controle independente da cadeia industrial e “agarrar a fabricação e acolher a inovação” continuam sendo a principal linha de investimento do setor farmacêutico em 2022.
Desempenho esta semana: setores relacionados à covid-19 ainda são os mais preocupados com o mercado
O setor farmacêutico subiu 0,01% esta semana, superando o índice CSI 300 em 1,69 pontos percentuais, ocupando o 12º lugar em todas as indústrias. Em termos de volume de negociação, o volume de negócios da indústria farmacêutica esta semana foi de 473 bilhões de yuans, representando 9,8% do volume de negócios total de todas as ações, um aumento de 0,8% em relação à semana anterior e 1,6pct superior ao nível central desde 2018. Em 5 de março de 2022, a avaliação global do setor farmacêutico (TTM histórico, método global, excluindo valores negativos) foi de 29,58 vezes, queda de 0,4 PCT mês a mês, significativamente inferior ao nível central desde 2011 (pe38 vezes). A taxa de prêmio de avaliação da indústria farmacêutica em relação ao CSI 300 foi de 139%, queda de 3,2% em relação à semana anterior, significativamente inferior ao nível central nos últimos quatro anos (182,3%).
De acordo com a classificação da medicina eólica CITIC, a diferenciação de oito sub-setores foi óbvia esta semana, com circulação farmacêutica (alta 4,5%) e matérias-primas químicas (alta 3,4%) liderando os setores em ascensão. Os serviços médicos (-2,3%) e os dispositivos médicos (-1,4%) diminuíram significativamente. Considerando que a classificação da CITIC farmacêutica envolve o cross-business de algumas empresas, entre as principais empresas da Zheshang farmacêutica, o ajuste das ações de Hong Kong é mais óbvio afetado pela situação no exterior, incluindo viabio (queda de 14,9%) e Fangda Holdings (queda de 14,3%). Em termos de segmento de negócios, as APIs características (alta de 6,0%) continuaram crescendo, e os dispositivos médicos tiveram melhor desempenho (alta de 2,3%) impulsionados pelo teste covid-19. No setor de API de especialidade, Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) (aumento de 20,7%), Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) (aumento de 12,5%), Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) (aumento de 10,01%) aumentou significativamente; Entre os dispositivos médicos, Guangdong Hybribio Biotech Co.Ltd(300639) (aumento de 13,2%), Berry Genomics Co.Ltd(000710) (aumento de 10,1%) e Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) (aumento de 9,2%) aumentaram significativamente. Além disso, Realcan Pharmaceutical Group Co.Ltd(002589) (aumento de 16,0%) e Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) (aumento de 8,5%) também levaram ao aumento da circulação farmacêutica.
Estratégia de investimento farmacêutico em 2022: agarrar a manufatura e acolher a inovação
Sugerimos que os investidores quebrem o “core assets” e o “conceito de placa” para que possam olhar para as oportunidades de investimento nos elos upstream e manufacturing com o pensamento da cadeia industrial, e as máquinas farmacêuticas inovadoras continuarão a sobreviver às mais aptas durante o período de transição. Acreditamos que, em 2022, a medicina deve aderir à estratégia de investimento de “agarrar a fabricação e acolher a inovação”.
Especificamente, recomenda-se focar em:
1) setor de fabricação: API, cdmo e outros campos subdivididos, recomendados Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) , etc.
2) upstream: o upstream: equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e outros campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e o upstream: os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e o upstream: o upstream: os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, como os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante, e assim por diante, e as recomendações são recomendadas para a zona internacional, zona Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , zona Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) e Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171)
(3) a capacidade da empresa de inovar e a capacidade da empresa de inovar
4) outros: Outros: atributos do consumidor, serviços médicos, empresas inovadoras da indústria de apoio, serviços médicos e empresas inovadoras da indústria de apoio, recomendando empresas com atributos do consumidor, serviços médicos e indústrias inovadoras de apoio, recomendando empresas com Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ etc.
Dicas de risco
Alterações nas políticas industriais; A redução de preço dos principais produtos excedeu as expectativas; Os progressos em I & D são inferiores ao esperado.
