Evento:
Em 5 de março de 2022, foi aberta a quinta sessão do 13º Congresso Nacional Popular. O primeiro-ministro Li Keqiang entregou um relatório de trabalho do governo. O relatório de trabalho do governo propõe: garantir a subsistência das pessoas e a produção e funcionamento normais das empresas; Fortalecer a utilização limpa e eficiente do carvão e reduzi-lo e substituí-lo ordenadamente; Promover o planejamento e a construção de bases de energia eólica e solar em larga escala e suas fontes regulatórias de apoio.
Principais pontos de investimento:
Em geral, a avaliação da intensidade do consumo de energia tornou-se um dos principais objetivos esperados do desenvolvimento da China em 2022. Na perspectiva dos principais objetivos esperados do desenvolvimento da China, em comparação com a avaliação do consumo de energia por unidade do PIB da China no relatório de trabalho do governo ao longo dos anos (20202021, o mesmo abaixo), este relatório de trabalho do governo propõe claramente que “a meta de intensidade de consumo de energia será avaliada de forma abrangente dentro do 14º período do plano quinquenal com flexibilidade adequada, As novas energias renováveis e a energia das matérias-primas não serão incluídas no controlo do consumo total de energia”.
Em termos de energia e fonte de alimentação, garantir o fornecimento seguro e estável de energia e energia. Comparado com a “implementação da estratégia para alimentação, energia, recursos e segurança financeira” em 2021, este relatório de trabalho do governo enfatiza a proteção de energia e fornecimento de energia: “garantir a subsistência das pessoas e a produção normal e operação das empresas. Melhorar a capacidade de garantia de produção de recursos da China, acelerar a exploração e desenvolvimento de petróleo, gás, minerais e outros recursos” e “garantir o fornecimento de energia”. Atualmente, a energia térmica ainda é o principal apoio para o fornecimento seguro e estável de energia na China. Em 2021, a geração de energia a carvão representou 60,0% da geração total de energia. Desde 2021, o aumento acentuado dos preços do carvão causado pelo fornecimento apertado de carvão restringiu a disposição das empresas de energia a carvão para gerar eletricidade, e a fonte de energia em muitos lugares é apertada. No contexto de frequentes conflitos geopolíticos internacionais, garantir a produção de recursos da China é propício para melhorar o fornecimento seguro e estável de energia e eletricidade na China.
Em termos de transformação de energia de baixo carbono: enfatizar a redução ordenada e substituição da energia térmica e promover a construção de grande base cênica
1) enfatizar a redução ordenada e substituição da energia térmica. Comparado com “promover a utilização limpa e eficiente do carvão e desenvolver nova energia” em relatórios de trabalho governamentais anteriores, este relatório de trabalho do governo enfatiza “o fortalecimento da utilização limpa e eficiente do carvão, redução ordenada e substituição, e promover a transformação de economia de energia e redução de carbono, transformação de flexibilidade e transformação de aquecimento de energia de carvão”, que define ainda mais o ritmo da transformação de energia de baixo carbono da China. Por muito tempo, a energia térmica, como o lastro da fonte de alimentação da China, determina que a transformação de energia de baixo carbono da China não pode ser alcançada durante a noite. Na premissa de garantir o fornecimento de energia e energia elétrica, com base na dotação de recursos, devemos promover a redução ordenada e substituição da energia térmica e promover a construção de cenários.
2) promover a construção de grande base cênica e apoiar a fonte de alimentação regulatória, e melhorar a capacidade de consumo da rede elétrica. O relatório de trabalho do governo propôs “promover o planejamento e construção de bases de energia eólica e solar em larga escala e suas fontes regulatórias de apoio, e melhorar a capacidade de consumo da rede elétrica para geração de energia renovável”. De acordo com os planos de construção do primeiro e segundo lote de grandes bases cênicas na China, a capacidade instalada total de grandes bases cênicas na China atingirá 297gw durante o período de “14º plano de cinco anos” e 552gw antes de 2030, que são 2,9 vezes e 1,9 vezes da capacidade instalada total de novas bases cênicas no final de 2021, respectivamente. Além disso, os atributos de recursos naturais da energia eólica e fotovoltaica determinam a volatilidade de sua geração de energia, sendo necessário estabelecer fontes regulatórias de apoio, como energia térmica e instalações de armazenamento de energia, como bombeamento e armazenamento e eletroquímica, para melhorar seu nível de utilização e consumo.
Em termos de preço da electricidade, a redução do preço da electricidade industrial e comercial não é mencionada pela primeira vez. Comparado com as declarações relevantes de redução dos custos operacionais das empresas através da redução dos preços industriais e comerciais da eletricidade ao longo dos anos, o relatório de trabalho do governo propôs “limpar o aumento irracional dos preços nas ligações de transferência de energia e apoiar os governos locais para implementar políticas preferenciais faseadas para o consumo de energia em indústrias com dificuldades especiais”. Pela primeira vez, não mencionou a redução dos preços industriais e comerciais da eletricidade, o que refletiu a determinação do governo chinês para a reforma orientada para o mercado dos preços da eletricidade. Tendo em conta que o preço do carvão elétrico continua a ser elevado, o foco atual é promover a reforma orientada para o mercado do preço da eletricidade, dragar ainda mais a rota de transmissão de custos do preço da eletricidade a carvão e garantir o fornecimento de energia elétrica.
Sugestões de investimento: 1) este relatório de trabalho do governo propõe garantir a segurança do fornecimento de energia, promover a redução ordenada e substituição de carvão e eletricidade, e promover a construção de grande base cênica, que define ainda mais o ritmo da transformação de baixo carbono da China. Em termos de preço da eletricidade, a redução do preço da eletricidade industrial e comercial não é mencionada pela primeira vez, o que reflete a determinação da China em reformar o preço da eletricidade orientada para o mercado. Manter a classificação “recomendada” da indústria. 2) Em termos de estoques individuais, recomenda-se recomendar Huaneng Power International Inc(600011) , China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , Huadian Power International Corporation Limited(600027) , Shanghai Electric Power Co.Ltd(600021) , Fujian Funeng Co.Ltd(600483) , China Resources Power, Guangzhou Development Group Incorporated(600098) , Guangdong Electric Power Development Co.Ltd(000539) Shenergy Company Limited(600642) ; Longyuan Power, Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) , Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) , Nyocor Co.Ltd(600821) , China Yangtze Power Co.Ltd(600900) Cecep Wind-Power Corporation(601016) , Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) , CGN nova energia; O alvo do líder da operação de energia nuclear China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ; Campo fotovoltaico distribuído Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , gás Ganghua, Skyworth Group, Zhejiang Sunoren Solar Technology Co.Ltd(603105) , Hangzhou Star Shuaier Electric Appliance Co.Ltd(002860) .
Dica de risco: foco no risco de que a melhoria do desempenho da empresa não seja como esperado, o aumento contínuo do preço do carvão, a queda do preço da eletricidade, a demanda por eletricidade não é como esperado e o risco de mudança de política.
