Evento: às 9:00 da manhã de 5 de março de 2022, a reunião de abertura da quinta sessão do 13º Congresso Nacional do Povo foi realizada com sucesso. O premier Li Keqiang propôs no relatório de trabalho do governo que, em face da nova pressão descendente, o crescimento constante deve ser colocado em uma posição mais proeminente para apoiar o mercado de habitação comercial para melhor atender às necessidades razoáveis de habitação dos compradores de casas.
Principais pontos de investimento
Crescimento estável e prevenção de riscos precisam estabilizar imóveis: o relatório do governo das duas sessões mencionou que a meta de desenvolvimento econômico de PIB + 5,5% e IPC + 3% em 2022 deve colocar o crescimento estável em uma posição mais proeminente para a nova pressão descendente. A cadeia do setor imobiliário tem um impacto significativo no PIB. A pressão bilateral descendente da oferta e da demanda em 2021h2 indústria continua até fevereiro de 2022. PIB 5. A meta de crescimento de 5% foi clara, e somente estabilizando o imobiliário podemos alcançar um crescimento estável; Para prevenir e resolver grandes riscos, precisamos resolver os riscos do setor imobiliário primeiro. Acreditamos que “resolver riscos potenciais de uma forma orientada para o mercado e legal” não significa salvar todas as empresas em perigo. Com base na resolução de riscos, o lado da oferta da indústria continua a promover a otimização estrutural, e empresas de alta qualidade podem abraçar a primavera após a otimização do padrão da indústria.
A tendência de desenvolvimento tanto da renda quanto da compra é clara: esta reunião mencionou a necessidade de acelerar o desenvolvimento do mercado de aluguel de longo prazo, promover a construção de habitação acessível e melhor atender às necessidades razoáveis da habitação comercial. Combinado com a reunião do Escritório de Informação do Conselho de Estado em 2 de março, acreditamos que a tendência de orientação política para estabelecer um mercado de oferta multi-nível é clara, a construção de habitação para aluguel é aumentada e o mercado de habitação comercial suporta demanda razoável em torno de “novos cidadãos” (documentos a serem emitidos pelo banco central e pela Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China). “Novos cidadãos” referem-se àqueles que viveram em cidades e vilas mas não têm residência permanente registada; De acordo com as estatísticas do banco central, a população é de cerca de 300 milhões.
Espera-se que o relaxamento das políticas urbanas seja fortalecido: no início de março, o relaxamento de algumas cidades será atualizado, como o relaxamento das restrições de compra e empréstimo em Zhengzhou, o relaxamento da taxa de pagamento inicial em Jinzhong e o relaxamento das restrições de vendas em Jimo. A tendência de relaxamento da indústria está basicamente em linha com a ideia de relaxamento de políticas em ambos os extremos da oferta e da demanda em nosso relatório aprofundado “quais são os caminhos de reparo da indústria imobiliária” divulgado em 11 de fevereiro. Considerando que as vendas das 100 maiores empresas imobiliárias ainda são fracas de janeiro a fevereiro, e as duas sessões dão o tom de crescimento constante + prevenção de riscos, acreditamos que após as duas sessões, o relaxamento das políticas de implementação urbana será atualizado em relação a fevereiro. Em torno da liberação de “demanda razoável” para a extensão das restrições de compra, empréstimo e vendas, os fundamentos do setor devem se recuperar no final de março (preste atenção às visitas de vendas, taxa de remoção e outros indicadores das principais empresas imobiliárias em março).
Sugestão de investimento: reforçar a correção da política + a indústria espera que a reparação do fundo traga oportunidades de investimento no setor imobiliário.
1) acompanhar o desenvolvimento: após as duas sessões, os esforços de correção de políticas foram fortalecidos, o mercado beta do setor continuou e o objetivo de resolver os riscos industriais ficou claro. A solidez das metas de blue chip + a otimização do padrão da indústria beneficiária continuam a ser otimistas: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Resources Land, China desenvolvimento no exterior, China Vanke Co.Ltd(000002) , Gemdale Corporation(600383) , Longhu grupo e cidade verde China. “Pequenas e belas” metas com finanças estáveis e layout de alta qualidade: China Construction Development International e Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) . Empresas privadas de alta qualidade são mais resilientes à reparação e continuam a ser otimistas: participações Xuhui, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) .
2) pista de corrida de propriedade: a resolução de risco de empresas imobiliárias relacionadas promove o reparo de avaliação de empresas imobiliárias, e o crescimento a longo prazo de empresas imobiliárias com independência mais forte é melhor. Liderando metas estáveis: China Recursos Vida Vientiane, propriedade poli, propriedade CNOOC e serviço de cidade verde. Alvos elásticos: Xuhui Yongsheng, serviço Jinke e Xincheng Yue.
3) pista de construção do agente: o aumento da oferta de habitação alugada é uma nova faixa de crescimento em 2022. A oferta pode ser aumentada através de nova construção ou transformação de estoque. Em 2022, o número de casas de aluguel recém-construídas aumentará, e atenção será dada à oportunidade de construção de agentes. O alvo relevante: Greentown Management Holdings.
Dica de risco: eventos individuais de risco da empresa imobiliária interferem na valorização e reparação do setor.
