Conclusão fundamental
O peso leve do automóvel é um importante caminho técnico para a conservação de energia e redução de emissões. O objetivo do peso leve é reduzir o peso de manutenção sem sacrificar os índices de desempenho, como confiabilidade. É uma engenharia sistemática com segurança abrangente, propriedades mecânicas e economia. Economia de energia e nova tecnologia de veículos de energia roadmap 2.0 estabelece o objetivo de reduzir o coeficiente leve de combustível / veículos de passageiros elétricos puros em 25% / 35% em 2035. O peso leve melhora o desempenho do consumo de combustível dos veículos a combustível, aumenta a gama de veículos elétricos e efetivamente alivia o problema do gargalo da gama de veículos elétricos puros. Como uma parte importante do peso leve do veículo, a estrutura do corpo + chassi tem uma tendência clara de peso leve e amplo espaço.
Novas forças estão em pleno andamento, e marcas tradicionais estão seguindo uma após a outra. Tesla Model y lançou pela primeira vez a placa de base traseira integrada de fundição sob pressão em 2021, reduzindo mais de 70 peças para 2. Comparado com o processo tradicional de estampagem e soldagem, Tesla Model y tem fortes vantagens em economia de custos, fluxo de processo, ritmo de produção e utilização de material, e planeja expandir para a placa de base frontal, módulo de parede frontal e até mesmo placa de base média. Novas forças Weilai, Xiaopeng, ideal e Gaohe seguiram uma após a outra. As marcas tradicionais Volvo e Mercedes Benz também disseram que promoverão a transformação da usina de fundição integrada e o lançamento de peças estruturais integradas. Com a orientação de novas forças e o acompanhamento de empreendimentos independentes/joint ventures, o mercado passará por duas mudanças marginais simultaneamente: 1) o aumento do volume. Prevemos que a taxa de penetração da fundição integrada ultrapasse 10% em 2025 e 30% em 2030. 2) Com o aumento do preço, esperamos que em 2025, as peças integradas de fundição do único veículo incluirão placa inferior traseira, placa inferior dianteira, placa inferior média, bandeja da bateria e outras peças, com o valor do único veículo de 6 Faw Jiefang Group Co.Ltd(000800) 0 yuan. Prevemos que a escala de mercado de fundição integrada pode chegar a 13,5 bilhões de yuans em 2025, a escala de mercado deve exceder 100 bilhões de yuans em 2030 e o CAGR atingirá 83% de 2021 a 2030.
Equipamento + molde + material + processo, criar barreiras de alta tecnologia e o layout de “líderes” na indústria é abrangente. Acreditamos que a maioria dos OEMs não adotará o esquema de auto-fornecimento da Tesla, mas preferirá o esquema de fornecimento de terceiros, então o líder de fornecedores terceirizados abrirá uma nova oportunidade. Com o aumento da tonelagem de equipamentos de fundição sob pressão, a maturidade da tecnologia de vácuo de precisão de moldes grandes e o desembarque de patente de materiais de liga livre de calor, fundição sob pressão de grande precisão gradativamente construiu um fosso múltiplo de tecnologia, capital e recursos do cliente.Fundição sob pressão de alta pressão formou uma barreira técnica alta, especialmente em equipamentos + molde + material + processo. Líderes do setor como Wencan Group Co.Ltd(603348) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) , Ikd Co.Ltd(600933) são totalmente distribuídos e aproveitar a oportunidade. Espera-se expandir clientes downstream de fundição integrada, iniciar o processo de melhoria do rendimento em pequenos lotes e realizar a produção em massa.
Sugestão de investimento: as empresas líderes com layout abrangente da cadeia industrial aproveitarão a oportunidade no campo da fundição integrada, realizarão o processo de melhorar o rendimento de pequenos lotes e realizarão a produção em massa. Estamos otimistas sobre o espaço de crescimento da fundição integrada e sugerimos prestar atenção às empresas líderes, tais como Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) ( Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) . SZ), Wencan Group Co.Ltd(603348) ( Wencan Group Co.Ltd(603348) . SH), Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) . SH) com vantagens em moldes, equipamentos, materiais e tecnologia. Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) tem vantagens em termos de volume de receita de fundição de alumínio; Ikd Co.Ltd(600933) tem vantagens na margem de lucro bruto e na margem de lucro líquido; Wencan Group Co.Ltd(603348) tem vantagens no progresso da produção em massa e expansão do cliente, e espera-se tomar a liderança na produção em massa.
Aviso de risco: a ordem de fundição integrada não é como esperado; O volume de vendas de novos modelos de força é menor do que o esperado; Risco de flutuação de preço de matérias-primas como preço de alumínio; Risco de variação cambial
